Ринки кредитування Solana вступають у нову еру: чому фінанси в мережі стають реальністю на трильйон доларів

Solana вже довгий час була однією з найпопулярніших мереж у галузі, але 2025 рік означає її остаточне перетворення: від “вбивці Ethereum” до автономної, високопродуктивної фінансової екосистеми, що тепер готова до інституційних ринків капіталу.

З кінцевістю в 400мс, середніми комісіями $0.001, 12 місяцями підряд 100% часу роботи та рекордом у $35.9 млрд у щоденному обсязі DEX, Solana тепер виступає однією з найміцніших і високопродуктивних платформ у всьому секторі.

І наступна фаза її вибухового зростання — кредитування.

Згідно з Оглядом ринків кредитування Solana 2025 року від Redstone, грошові ринки мережі проходять структурну трансформацію, що прокладає шлях до першої трильйонної DeFi-екосистеми.

Несподіване прискорення ринку

Кредитний сегмент Solana досяг $3.6 млрд у TVL у грудні 2025 року, що становить 33% річного зростання у порівнянні з $2.7 млрд минулого року.

На відміну від Ethereum — домінованого Aave та іншими усталеними гравцями — на Solana кредитування — це гіперконкурентна та постійно еволюціонуюча екосистема.

Динаміка, що її виділяє:

Нові протоколи стають лідерами менш ніж за шість місяців

Капітал дуже чутливий до прибутковості, швидко рухаючись до найвигідніших і найінноваційніших можливостей

Білдери ітеративно працюють із швидкістю, характерною для Web2, а не Web3

Результат? Один з найдинамічніших ринків кредитування в історії DeFi.

Найширша фінансова трансформація Solana

Розширення кредитування відображає більш широку тенденцію: Solana створює всебічну фінансову інфраструктуру.

Від високочастотної торгівлі до інституційних фінансів на ланцюзі

Запас стабількоінів тепер перевищує $15 млрд, під впливом USDC/EURC та USDT. Активи класу Blue-chip — wSOL, wETH, cbBTC — роблять Solana ідеальним центром для стратегій з плечем.

2025 рік став поворотним моментом для інституцій:

Securitize приніс продукти BlackRock, Apollo і VanEck до Solana

Ondo прискорив впровадження USDY та OUSG

Backed Finance розширив свій каталог токенізованих акцій (TSLAx, NVDAx, тощо)

Екосистеми, такі як Monad і Zcash, почали використовувати Solana як центр ліквідності

Ця суміш крипто-нативних активів, RWAs, перпетуалів і стабількоінів створює єдину Інтернет-капітальну ринкову систему, цілком на ланцюзі.

Ключові гравці, що визначають кредитування Solana

Kamino Lend — Інституційний флагман

З $3.5 млрд у TVL, Kamino є провідним протоколом кредитування на Solana.

Версія 2 (Травень 2025) представила:

1. Ринковий рівень (permissionless)

Миттєве створення ізольованих ринків

Налаштовувані параметри ризику

Зі запуску — жодних поганих боргів

14 аудитів + формальна перевірка

2. Рівень сейфу (стратегічний і curated)

Керований інституційними гравцями, такими як SteakhouseFi, Re7 Capital, MEV Capital, Allez Labs і т.д.

Kamino інтегрує:

Hastra/PRIME

Securitize sACRED

Huma PST

Maple syrupUSDC (з 90% депозитів Maple routed до Kamino)

Це — улюблений протокол для фондів, що шукають прозорий, системний і інституційний дохід.

Jupiter Lend — Найшвидше зростаючий протокол кредитування в історії Solana

Запущений у серпні 2025, він досяг $1.65 млрд у TVL за кілька місяців.

Конкурентні переваги:

Партнерство з Fluid

Архітектура з ізольованими сейфами + регіпотекуація

Ключові особливості:

LTV до 95%

Пеналі за ліквідацію 0.1%

Механізм ліквідації, що закриває всі позиції однією транзакцією

Завдяки інтеграції в супер-додаток Jupiter (який контролює 95% маршрутизації DEX), Jupiter Lend пропонує унікальний досвід: позика → обмін → торгівля → управління — все в одному інтерфейсі.

Жорстка боротьба за домінування

У грудні 2025 Kamino заблокував можливість рефінансування позицій щодо Jupiter. Причина? Суперечка щодо регіпотекуації та ризику поширення.

Jupiter: “нульовий ризик”

Fluid + Kamino: технічна суперечка

Jupiter: огляд → “не 100% нульовий”

Незважаючи на турбулентність, Jupiter зафіксував $13M чисті потоки на 6 грудня.

На Solana ліквідність — справжній арбітр сили.

Інші ключові протоколи

Drift — Високопродуктивний гібрид

З версією 3 (грудень 2025), Drift досяг:

10× швидкості виконання

85% ордерів виконано в <400мс

Інтегроване кредитування через крос-марж

Loopscale — Піонер у кредитуванні ордерів

Дані:

$124.9М у TVL

$40M активні позики

$480M загальний обсяг

Спеціалізується на “екзотичних” заставках:

Token RWAs come OnRe ONyc

LP tokens

JLP/MLP

LSTs

Модель, що нагадує Morpho на EVM — потенційно революційна для інституційних інвесторів.

Save & marginfi — Перші піонери, тепер під випробуванням

Save (раніше Solend): $300M TVL

marginfi: передова архітектура, але зменшується швидкість зростання

На Solana переможець — той, хто працює швидше, а не той, хто приходить першим.

Keel — Ліквідний двигун Solana на $2.5 млрд

Створений Sky Protocol (раніше MakerDAO), Keel — капіталовкладник, підтриманий резервами USDS.

Розподіляє ліквідність на:

Ринки кредитування

Ліквідність стабількоінів

Токенізовані RWAs

Очікує стати інституційним центром ліквідності Solana.

Gauntlet — Інституційний менеджер ризиків

Керує:

$140M на Solana (Drift + Kamino)

$1.5 млрд міжланцюгових активів

Основні внески:

1. Delta-neutral на Drift

Комбінація JLP + короткі перпетуали → нейтральний і інституційний дохід

2. Курація сейфів Kamino

USDC Prime

SOL Balanced

CASH Vault

Наявність Gauntlet робить Solana більш привабливою для ETF, фондів і регульованих інвесторів.

Чому Solana тепер — магніт для інституційних інвесторів

1. Монолітна архітектура

Все в одному глобальному стані → атомарна складність.

2. Передбачувані та низькі витрати

3. Мінімізований MEV

4. Виняткова технічна продуктивність

З метою 150мс Solana прагне конкурувати з стандартами HFT.

Не дивно, що Visa, PayPal, Stripe, Western Union вже будують на Solana.

Торгівля на основі ETF: революційний двигун доходу

Головна інновація 2025 року:

ETF + ф’ючерси + JitoSOL = доходи з двозначною відсотковою ставкою, ринково-нейтральні.

APY JitoSOL ≈ 7%, удвічі більше за Ethereum. Хеджування через ф’ючерси CME → стабільний і інституційний дохід.

Токенізація: наступна ставка Solana на трильйон доларів

Зараз на Solana розміщені токенізовані продукти, такі як:

T-Bills

Корпоративний борг

Приватний кредит

Токенізовані акції

Регульовані стабількоіни

Після переходу на ланцюг ці активи стають:

Заставою

Ліквідними двигунами

Дохідними генераторами

Плечем для збільшення

Токенізація — ключ до наступного трильйона.

Висновок: Зростання Інтернет-капітальних ринків

Solana вже перестала доводити свою цінність. Вона її стверджує.

З:

$3.6 млрд у кредитному TVL

Жорсткою конкуренцією

Великими RWAs

Інституційною архітектурою

Зростаючою ліквідністю

Solana закріплює статус першої блокчейн-платформи, здатної підтримувати справжні глобальні ринки капіталу, на ланцюзі та інституційно.

Майбутнє вже будується. І Solana прокладає фінансові рейки для інтернету завтра.