TRM Labs попереджає, що зростання криптовалют у Венесуелі змінює ландшафт санкцій

Як посилюється тиск США на Каракас, використання криптовалют у Венесуелі тихо стало невід’ємною частиною щоденної торгівлі, підвищуючи як гуманітарні життєві лінії, так і нові питання щодо відповідності.

Звіт TRM Labs про зростаючу залежність Венесуели від цифрових активів

Після майже десятиліття економічної ізоляції та агресивних міжнародних санкцій Венесуела все більше покладається на криптовалютні токени, щоб підтримувати свою економіку, згідно з новим звітом TRM Labs. У дослідженні підкреслюється, як стабільні монети, зокрема USDT від Tether, тепер відіграють центральну роль у щоденних транзакціях для звичайних венесуелців.

Крім того, дослідження стверджує, що криптовалюта стала критичним обходом для населення, яке стикається з зруйнованою банківською системою та швидко девальвованим боліваром. Водночас TRM наголошує, що ці ж механізми можуть нести значні ризики ухилення від санкцій для держави та приватних акторів.

«Можна однозначно сказати, що роки санкцій та втрата кореспондентських банків допомогли підштовхнути і державу, і широку економіку до альтернативних шляхів», — сказав Ари Редборд, глобальний керівник політики TRM та колишній чиновник Мінфіну США, у коментарі для Decrypt.

Двосічний меч для венесуельської економіки

Редборд описав вплив цифрових активів на венесуельську економіку як фундаментально амбівалентний. З одного боку, криптовалюта відкрила доступ до міждержавних платежів та інструментів заощаджень для людей, відрізаних від традиційних фінансів. З іншого — вона також надала владі та зв’язаним елітам нові способи переміщати цінності поза формальною системою.

Він стверджував, що гуманітарні переваги розширеного доступу до стабільних монет та інших активів все ще слід підтримувати. Однак він додав, що політики США повинні шукати способи обмежити венесуельську криптоінфраструктуру, коли її використовують «як інструмент ухилення від санкцій», не шкодячи легітимним користувачам.

Звіт зазначає, що в цьому вразливому середовищі стабільні монети, такі як USDT, часто сприймаються як більш надійні за місцеві валютні баланси. Більше того, вони функціонують як фактичний хедж проти гіперінфляції, зниження зарплат та банківських обмежень, з якими щодня стикається багато венесуельців.

Зростання неформальних ринків криптовалют peer-to-peer

TRM підкреслює швидке розширення неформальних крипторинків у країні, що зумовлено платформами, які дозволяють прямий обмін між користувачами. Ці сервіси зазвичай мають мінімальні процедури KYC і працюють переважно поза межами внутрішньої банківської системи, що робить їх привабливими, але важкими для контролю.

Фірма з аналізу блокчейну виявила, що один сайт, орієнтований на peer-перевірки, недавно становив 38% всього веб-трафіку з венесуельських IP-адрес. Однак така залежність від майже нерегульованої платформи посилює проблеми з фінансовою цілісністю, особливо коли поєднується з непрозорими джерелами ліквідності та транскордонними потоками.

За словами TRM, неформальні peer-to-peer криптоторгівлі, у поєднанні з гібридними посередниками, що сидять між місцевими банками та офшорними платформами, можуть створювати складні ланцюги транзакцій. Більше того, коли ці потоки включають швидкі переводи стабільних монет через кілька блокчейнів, регулятори можуть змагатися з виявленням схем, пов’язаних з ухиленням від санкцій.

Обмеження банківської сфери та відлуння Operation Choke Point

Звіт також посилається на попередній огляд Офісу контролера валют (OCC) щодо того, як американські банки обробляють бізнеси з цифровими активами. Опитування дев’яти найбільших національних банків показало, що вони обмежували або відмовляли у послугах клієнтам на основі легальних галузевих категорій, таких як криптовалюти, а не на основі конкретних індикаторів фінансового ризику.

Цей підхід відновив стурбованість щодо «Operation Choke Point», ініціативи Міністерства юстиції 2013 року, яка нібито тиснула на банки з метою класифікувати певні легальні індустрії як високоризикові. Водночас така динаміка сприяє переміщенню більшої кількості діяльності до офшорних або неформальних платформ, де стандарти прозорості та відповідності часто слабкіші.

У контексті Венесуели така зменшена фінансова активність може ще більше закріпити канали торгівлі, керовані peer, і використання стабільних монет, оскільки вітчизняні інституції стають менш схильними або здатними обслуговувати крипто-клієнтів. Крім того, це ускладнює глобальну перевірку, оскільки більше цінностей мігрує на платформи за межами прямого регуляторного контролю.

Крихкість регулювання та обмеження SUNACRIP

Венесуела має офіційного регулятора криптовалют — SUNACRIP, який відповідає за нагляд за діяльністю з цифровими активами та відповідними сервіс-провайдерами. Однак TRM зазначає, що ця агенція стикалася з корупційними скандалами і повторними реорганізаціями, що підірвали її ефективність і довіру.

Ці виклики регулювання SUNACRIP залишили фрагментовану систему нагляду, де enforcement є непослідовним, а учасники ринку часто діють у правовій сірій зоні. Ослаблений контроль збільшує ризик того, що державні або приватні актори використовують крипту для обходу існуючих санкційних механізмів.

Аналіз TRM свідчить, що хоча SUNACRIP було створено для централізації управління сектором, інституційна нестабільність натомість сприяє паралельним, менш прозорим ринкам. Водночас будь-які майбутні реформи мають балансувати між посиленням контролю та збереженням гуманітарного доступу до переказів та інструментів заощаджень.

Перші експерименти з блокчейном та крах Petro

Венесуела була однією з перших країн, яка експериментувала з державною криптовалютою. У 2018 році уряд запустив Petro — токен, який нібито підтримується національними запасами нафти та мінералів, щоб слугувати альтернативою зруйнованому болівару.

Petro швидко став предметом суперечок як всередині країни, так і на міжнародній арені. Крім того, він став ядром політичних конфронтацій між президентом Ніколасом Мадуро та опозицією, яка оспорювала підтримку активу, прозорість і легальність відповідно до чинних конституційних правил.

Після років суперечок і обмеженого впровадження Petro було офіційно припинено у 2024 році, згідно з TRM. Втім, цей експеримент заклав підвалини застосування цифрових активів у політичній системі Венесуели та заохотив громадян досліджувати інші криптовалюти і стабільні монети поза межами провальної державної ініціативи.

Загострення напруженості між США та Венесуелою і динаміка санкцій

Останні геополітичні події додали терміновості попередженням TRM. За останні місяці Білий дім значно посилив конфронтацію з Каракасом, включно з новими заходами щодо сектору нафти Венесуели та морського транспорту.

Уряд США посилив свою риторику, і президент Дональд Трамп нещодавно відмовився виключати можливість застосування американських військ для усунення уряду Мадуро. Крім того, у середу Вашингтон захопив санкційний нафтовий танкер біля венесуельського узбережжя, що назвали «серьозною ескалацією» двосторонніх напруженостей.

На тлі цього звіту TRM стверджує, що розширення нагляду за мережами цифрових активів, пов’язаними з Венесуелою, ймовірно, стане пріоритетом для регуляторів США. Однак тиск має враховувати, що криптовалюта також підтримує базовий комерційний обіг і виживання домогосподарств у країні.

Наслідки для глобальної відповідності та майбутньої політики

Для міжнародних бірж, банків і аналітичних компаній досвід Венесуели є тестовим випадком у керуванні цифровими активами під час сильних санкцій. Більше того, він показує, наскільки швидко населення може звикнути до використання стабільних монет, коли традиційні шляхи зламані або політично обмежені.

TRM підсумовує, що будь-яка відповідь має розрізняти гуманітарні потоки, такі як перекази або дрібні роздрібні транзакції, і складні мережі, які можуть покладатися на peer-to-peer обмін криптовалютою для приховування доходів від нафти або державних ресурсів. Водночас, чіткі рекомендації та координація між регуляторами, зокрема у США та країнах-партнерах, будуть ключовими.

У підсумку, перехід Венесуели до криптовалют як щоденного інструменту переплітає економічне виживання країни з новими фінансовими технологіями. У міру загострення напруженості між США та Венесуелою і розширення санкцій контроль над цими цифровими каналами стане центральною ареною у ширшій геополітичній конфронтації.