QCP Capital бачить, що ринок біткойнів стабільний біля $92,000, оскільки надходить ризикова подія BOJ

Глобальна торгівля криптовалютами перейшла в обережний режим утримання, оскільки ринок біткоїна стабілізувався поблизу ключових рівнів, а інвестори очікують сигналів від центральних банків.

Крипто стабілізується після волатильності листопада

Трейдингова компанія QCP Capital повідомляє, що ринок криптовалют стабілізувався після недавніх турбуленцій, і Bitcoin коливається біля позначки в $92 000. Тиск продажу суттєво зменшився, проте настрої залишаються більш обережними, ніж конструктивними, у новому аналізі qcp capital.

Крім того, приплив ETF почав відновлюватися, досягнувши $56,5 мільйонів після понад $1,1 мільярда викупів через листопад. Позиціонування деривативів все ще відображає невпевненість, сигналізуючи, що трейдери обережні щодо додавання агресивних ризиків.

За словами QCP, стабільність ширшого ринку криптовалют залишається крихкою. Компанія характеризує поточну цінову динаміку як чіткий режим утримання, коли ні бики, ні ведмеді не здатні встановити домінування.

Рішення ФРС враховано, заяви Пауелла у фокусі

Ринки зараз цілком зосереджені на майбутньому рішенні FOMC та коментарях голови Федерального резерву Джерома Пауелла. Сам результат ставки майже повністю врахований, але інвестори очікують, що заява Пауелла визначить наступний рух у ризикових активів.

Проте, малоймовірно, що ФРС зробить попередню зобов’язуючу обіцянку щодо будь-якого підвищення ставки у січні. Від останньої зустрічі не надійшло багато нових макроекономічних даних, що залишає політикам обмежену видимість щодо зростання та інфляції.

Ключові дані, такі як звіти про безробіття за листопад і грудень та реліз CPI у січні, все ще очікують на публікацію. Історично криптоактиви реагували позитивно, коли зростають очікування щодо більш м’яккої монетарної політики.

Ризик зустрічі BOJ для глобальної крипти зростає

Хоча ФРС домінує у короткострокових новинах, QCP вказує на зустріч Банку Японії 19 грудня як на наступний важливий ризик для цифрових активів. Доходність японських державних облігацій знаходиться на багаторічних максимумах, кидаючи виклик довгостроковій політиці центрального банку.

Доходність 10-річних JGB торгується біля 1,95%, що є найвищим рівнем з 2007 року, тоді як 30-річна доходність становить близько 3,39%. Цей рівень є рекордним і перевищує показники минулого року більш ніж на 100 базисних пунктів.

Крім того, тривале зростання довгострокових доходностей викликає дедалі більш невпевненість у керівництва BOJ. Політики описують останні рухи як досить швидкі, натякаючи, що відповіді політики перебувають у процесі обговорення.

Японська carry-трейд і ліквідність у крипто

Цей фон підвищує ставки у yen carry-трейді, що є ключовим джерелом глобального ризикового апетиту. Будь-яке несподіване рішення BOJ, будь то агресивне чи м’яке, може спричинити значну волатильність на валютних ринках, у облігаціях та криптовалютах.

Історично carry-трейд постачав значну ліквідність для цифрових активів. Збільшення ставки у грудні означало б погіршення умов фінансування для позикових позицій. Навіть раніше в грудні hawkish-сигнали вже спричинили ліквідацію крипто на суму близько $150 мільйонів.

Примусове зменшення кредитування у відповідь на зростання ставок може знову тиснути на Bitcoin, якщо вартість фінансування зросте різко. Тонка ліквідність наприкінці року ймовірно посилить будь-який хаотичний розпродаж.

Bitcoin торгується у вузькому діапазоні поблизу беззмінності за рік

Bitcoin залишився в основному стабільним за рік після піку понад $123 000 у середині 2025 року. Провідна криптовалюта зараз торгується приблизно на 3-7% нижче від початку року, що свідчить про відсутність чіткої напрямленості.

Торгівля консолідувалася між $90 000 і $93 000 на початку грудня, при цьому різкі рухи у обидва напрямки не порушили цей діапазон. За даними QCP, підсумок ринку біткоїна — це швидше діапазонна цінова динаміка, ніж відновлення тренду.

Участь корпорацій залишається ключовою опорою. Стратегічні та інші корпоративні казначейські покупці продовжують підтримувати стабільний попит, що допомагає зміцнити уявну підлогу біля поточних цін.

Роль корпоративних покупців і ETF

Інституційні інвестори та корпоративні казначейства все ще обережно збільшують експозицію. Цей постійний попит з боку казначейств доповнює поступове відновлення припливу ETF після значних викупів у листопаді.

Проте інвестори не поспішають активно шукати зростання, враховуючи макроекономічну невизначеність. Багато великих власників віддають перевагу збереженню основних позицій, очікуючи більш ясних сигналів від центральних банків і економічних даних.

Роздрібні учасники також стають більш вибірковими, зменшуючи кількість повідомлень про спекулятивний надлишок. Для тих, хто цікавиться, де купити біткоїн за ринковою ціною, ліквідність залишається глибокою на основних регульованих біржах, хоча загальний обіг знизився порівняно з початком року.

Рішення BOJ 19 грудня може прорвати діапазон

Увага все більше зосереджена на політичній заяві BOJ та прес-конференції губернатора Казуо Уеди 19 грудня. Інвестори прагнуть ясності щодо того, чи рухається центральний банк до тривалого посилення або просто тестує толерантність ринку.

Ринок біткоїна уважно стежитиме за будь-якими змінами у керівних вказівках BOJ. Тверде зобов’язання продовжувати підвищення ставок може звузити глобальну ліквідність, тоді як натяки на можливу паузу зменшать тиск на ризикові активи.

Ця зустріч збігається з періодом підвищеного системного ризику. Крім того, святкові торги зазвичай мають менші книги заявок, що може посилити цінові коливання, якщо потрібно швидко розгорнути позикові позиції.

Ризики наприкінці року для біткоїна

Поки що домінуюча історія про кінець бичачого ринку для біткоїна не закріпилася, оскільки ціни залишаються значно вище за попередні мінімуми циклу. Проте відсутність чіткого прориву залишає відкритими як бичачі, так і ведмежі сценарії.

QCP підкреслює, що комунікація центрального банку у період до початку 2026 року буде критичною. Якщо політичні курси в США та Японії стануть яснішими, трейдери нарешті отримають необхідну впевненість, щоб витягнути Bitcoin із його поточного діапазону.

До тих пір QCP очікує коливання цін у межах, які контролюються, з ліквідністю та макроекономічними новинами, що визначають короткострокові рухи. Позиціонування навколо рішення BOJ 19 грудня може визначити, як закінчиться рік для основних криптовалютних активів.

Прогноз для криптовалют на початок 2026 року

Дивлячись далі за майбутні зустрічі, компанія зазначає, що ринки все ще не мають повної видимості щодо політичної траєкторії 2026 року. Дані про безробіття, інфляцію та наступні рішення центральних банків впливатимуть на ризиковий апетит у цифрових активах.

Крім того, будь-яке тривале зсув у доходностях облігацій або у динаміці carry-трейду може швидко змінити потоки у крипто та звідти. Структурний попит від корпорацій і довгострокових інвесторів залишатиметься підтримкою, але короткострокові цінові рухи ймовірно слідуватимуть макроекономічним заголовкам.

У підсумку, Bitcoin та ширший криптовалютний комплекс перебувають у делікатній рівновазі, при цьому попит стратегій, потоки ETF і ризикові події центральних банків спільно визначають шлях у новий рік.