十年期美债收益率 сьогодні досягла 4.209%, що є найвищим показником з початку вересня.

Завтра Федеральна резервна система проведе засідання, і разом з цим буде опубліковано точкову діаграму. Зараз ринок майже одностайно вважає, що зниження ставки на 25 базисних пунктів малоймовірне. Але проблема полягає не в цьому.

Те, що справді змушує трейдерів нервувати, — це те, наскільки «обережною» буде наступна позиція Федеральної резервної системи.

Довірений аналітичний центр TD Securities дає важливий висновок: швидше за все, ФРС передасть сигнал — подальше зниження чи ні залежить від даних. Іншими словами, не чекайте, що вони будуть обіцяти «загалом підтримувати політику зниження ставок», такого, ймовірно, не станеться.

Крім того, вони зазначили, що навіть якщо після рішення доходність американських облігацій продовжить зростати, простір для зростання обмежений, і цілком можливо, що вона швидко повернеться до попередніх рівнів.

Що це означає? Те, що ринок не отримає «чіткий і постійний сигнал про пом’якшення» — цього разу. Доходність коливатиметься, але не вийде з-під контролю. Ризикові активи можуть зазнати коливань після рішення, але цей період швидше за все не триватиме довго.

По суті, зараз те, що турбує всіх, — це не стільки рівень підвищення ставок, скільки різниця між очікуваннями та реальністю.