Чи помітили ви таке явище:

$BTC останнім часом явно відв'язався від американських акцій,
і більше не синхронізується зі світовими темпами зростання M2.

Цей матеріал пояснює причини та як далі правильно розмістити активи.

Перше: зростання американських акцій вже не є бичачим ринком, викликаним ліквідністю, а стало незалежним трендом, який веде штучний інтелект (AI).

Цього року головною рушійною силою для американських акцій не є монетарне пом’якшення, а вибухове зростання індустрії AI. Велика кількість коштів спрямовується у Nvidia, Microsoft, AI-чіпи та дата-центри, майже все зростання S&P 500 забезпечується технологічними гігантами. Тому американські акції рухаються в AI-домінованому бичачому ринку, а не на хвилі ліквідності, і на BTC це не впливає — почалася відв’язка.

Друге: зв’язок між M2 і цінами активів слабшає.

Зростання M2 у світі сповільнюється, але ці кошти не надходять на крипторинок. Куди ж поділись гроші? Частина пішла в американські AI-акції, інша — у фонди грошового ринку, ще частина — на короткостроковий арбітраж. Тому те, що BTC не слідує за M2 — цілком логічно.

Третє: підвищення ставок у Японії змінює глобальну структуру капіталу.

Багато років наднизьких ставок зробили єну головним джерелом дешевого кредитування у світі. Тепер Японія підвищує ставки, і капітал більше не хоче позичати єну для купівлі ризикових активів, що веде до закриття арбітражних позицій по єні та глобального скорочення ліквідності. Найперше це б’є по високоволатильних активах, як-от біткоїн, що й призводить до тиску на продаж.

Четверте: очікування ринку щодо чотирирічного циклу біткоїна починає впливати на ціну навпаки.

Багато хто вважає, що наступний ведмежий ринок розпочнеться одразу після халвінгу, тому вирішують фіксувати прибуток заздалегідь, що ще більше підсилює відв’язку BTC від традиційних ризикових активів.

Отже: незалежний AI-тренд, M2, що не потрапляє у крипту, підвищення ставок у Японії та передчасне відпрацювання ринком чотирирічного циклу — все це разом зумовило відв’язку біткоїна від американських акцій і глобальної ліквідності у другій половині цього року.

Що ж робити криптотрейдерам, щоб заробити?

Є три основні поради.

Перша. Не судіть ринок за старими лекалами. BTC вже не просто ліквідний актив, а актив, яким керують макро- і структурні фактори. Головне — не «велика хвиля ліквідності», а «де гроші, хто збільшує обсяги, хто відкачує капітал». Важливіше визначати напрямок, а не просто слідувати за індексом.

Друга. Сфокусуйтеся на двох типах активів:
Перший — сектори з реальним і стійким приростом, такі як ланцюги, пов’язані з AI, обчислювальні потужності, дані, децентралізована інфраструктура.
Другий — надмірно перепродані активи, які знаходяться на політичному або ліквідному «протязі». Заходити лише тоді, коли з’являються сигнали консенсусу на низах, а не бездумно ловити дно.

Третя. Керуйте темпом. Глобальна ліквідність стискається, волатильність зростає — не ставте все на одну карту. Працюйте по діапазонах, хвилях, подіях. Вірно визначений напрямок — це добре, але саме управління позиціями та ритмом є ключем до заробітку.

Підсумок:
Не впирайтесь у стару логіку, торгуйте за новими потоками капіталу, вловлюйте структурні можливості, терпляче чекайте на великі циклічні розвороти з високою ймовірністю.
#十二月行情展望