Банк Америки попереджає: якщо ФРС наступного тижня пом’якшить політику та знизить ставку, «різдвяний ралі» може не відбутися.

5 грудня стратеги Bank of America заявили, що якщо ФРС наступного тижня займе надто обережну позицію щодо перспектив економіки, це поставить під загрозу передноворічне ралі на фондовому ринку. Наразі індекс S&P 500 (SPX) вже наближається до історичного максимуму, а інвестори впевнені у найкращому сценарії — «зниження ставок ФРС, сповільнення інфляції та збереження стійкого економічного зростання». Однак стратег Bank of America Майкл Хартнетт (Michael Hartnett) у звіті зазначив, що якщо ФРС надасть голубиний сигнал на засіданні наступного тижня, це може поставити під сумнів цей оптимізм — адже це може свідчити про уповільнення економіки більше, ніж очікувалося. «Єдине, що може зупинити “ралі Санта-Клауса”, — це голубине зниження ставок ФРС, яке спровокує розпродаж довгострокових казначейських облігацій США», — написав Хартнетт у звіті, маючи на увазі саме облігації з довшим терміном погашення. Наразі індекс S&P 500 відстає від жовтневого піку лише на близько 0,5%, а сезонний фактор зазвичай сприяє передноворічному зростанню. Однак через шатдаун уряду ключові дані щодо ринку праці та інфляції, які мають бути оприлюднені наприкінці грудня, будуть затримані, тому ринок зіткнеться із двома основними ризиковими подіями. Хартнетт і його команда також зазначають, що уряд США може втрутитися, щоб не допустити високої інфляції та зростання рівня безробіття до 5%. Вони радять, що для підготовки до такого сценарію у 2026 році доцільно інвестувати в «недооцінені» компанії середньої капіталізації.