Останнім часом особисті повідомлення переповнені, кілька друзів запитують одне і те ж питання: "Золото піднялося до 480 доларів, чи слід закрити всі позиції по ETH, щоб купувати просадку золота?" Якщо чесно, я занадто добре знайомий з такою думкою — ті, хто в 2021 році гнався за ціною DOGE, зараз знову змінили актив і продовжують погоню.

Перебуваючи в цьому колі довгий час, ви зрозумієте, що за логікою коливань активів насправді стоять певні закономірності. Чим більше золото зростає до заздрісних висот, тим більше я стаю настороженим. Історія раз по раз підтверджує: божевільні ціни на активи часто є сигналом до попередження про наступний шторм.

Багато людей вважають, що золото і криптовалюти - це речі з різних світів. Це неправда. Вони за своєю суттю є "топовими активами для хеджування ризиків", і коливання цін відображають одне й те саме - наскільки високий індекс тривожності глобальної економіки. Переглядаючи дані за останні сорок років, ви побачите непорушне правило: кожен великий бичачий ринок золота, за яким слідує етап спокусливої ціни, завжди відповідає кризі, що трясла капітальні ринки.

У 1971 році, після того як долар і золото розірвали зв'язок, ціна на золото безпосередньо перейшла в режим різкого зростання, за десять років зросла в двадцять разів. Під час глобальної фінансової кризи 1974 року інші активи колективно впали, тільки золото, долаючи ринок страху, продовжувало зростати; з 2001 по 2008 рік була ще одна тривала бика, після сплеску іпотечної кризи золото з 800 доларів за унцію стрімко зросло до 1920 доларів, статус "короля притулку" остаточно утвердився.

Яка схожість між нинішнім глобальним економічним середовищем і 1971 роком? Кредит долара продовжує знецінюватися під впливом політики кількісного пом'якшення, багато країн вже почали продавати держоблігації США та збільшувати золотовалютні резерви. Ще важливіше, якщо в майбутньому політика дійсно зміниться, і долар ослабне, то зростання золота може зробити биківський ринок біткоїна 2021 року "помірним".

Але виникає питання — чи є ціна золота в 480 доларів початковою точкою чи кінцевою?