#数字货币市场回升 Якщо Японський центральний банк дійсно натисне кнопку підвищення процентних ставок, $BTC як буде рухатися?

Ринкова ціна вже почала відображати цей ризик. Історія показує, наскільки смертельними були підвищення ставок в Японії: у 2000 році це безпосередньо призвело до лопання інтернет-бульбашки, індекс NASDAQ в один момент обвалився; у 2007 році знову відбулася хвиля, яка охопила світ фінансової кризи. Зараз рівень державного боргу Японії досяг 260%, що є найвищим у світі. У такій борговій структурі, якщо підвищити ставки, ринок державних облігацій може опинитися під тиском, а ланцюгова реакція торкнеться світових ризикових активів.

Чому підвищення процентних ставок в Японії має такий великий вплив на крипторинок? Основна причина полягає в механізмі «закриття арбітражних угод». Протягом багатьох років численні інституційні та високоплечі гравці позичали низькооплачувену єну, щоб інвестувати в акції США, криптовалюти, ринки, що розвиваються, та інші об'єкти з високою прибутковістю. Як тільки Японія підвищує процентні ставки, витрати на запозичення різко зростають, а одночасне зміцнення єни зменшує прибутковість активів. Що в такому випадку роблять арбітражники? Божевільно продають активи з найкращою ліквідністю — біткоїн, акції технологічних компаній — щоб повернути єну для погашення боргів. Це типовий ефект всмоктування ліквідності.

Більш тривожною є сигнал, що надходить з даних на ланцюзі. Є адреса з величезним обсягом коротких позицій, яка почала шортити з високої точки на етапі 9 травня $BTC , накопичивши прибуток понад 30 мільйонів доларів, і до цього часу не закрила позицію. Ще дивніше, що ця адреса, здавалося б, виставила довгу позицію поблизу 67000 доларів, явно чекаючи можливості для покупки на дні. У крипто ринку немає сильної регуляції, інформаційна асиметрія надто серйозна. Така тактика важко не викликає підозр, що за нею стоїть логіка попереднього планування.

Якщо дійсно йти за цим сценарієм, то, швидше за все, буде так: спочатку зробити коротку позицію, пробити ключову підтримку на рівні 70 000 доларів, очистити ринок від високих кредитних довгих позицій, а потім, коли Федеральна резервна система запустить наступний цикл зниження відсоткових ставок і ліквідність повернеться, знову підняти ціну для збору прибутку. Обидві сторони будуть вигравати, це справжній удар по виміру.

Рівень у 70 тисяч доларів може бути не лише психологічним бар’єром, а скоріше зоною ліквідності. У той час, коли ймовірність підвищення процентних ставок у Японії зростає, не дозволяйте короткочасним rebound знизити вашу обізнаність про ризики. Якщо дійсно відбудеться підвищення ставок, ця цінова позначка, ймовірно, не витримає. Якщо не хочете стати суперником для великих китів, зараз варто переоцінити свої позиції.