Засідання з визначення процентних ставок відбулося в жовтні, але ринок не дотримався сценарію — варто добре обговорити нюанси цієї операції.

На перший погляд, виглядає красиво: 25 базисних пунктів виконані вчасно, у грудні також офіційно оголошено про призупинення скорочення балансу. Зазвичай, коли ліквідність зростає, криптовалютний ринок повинен був би злетіти першим. А що насправді? Через кілька хвилин після виступу Пауела, золото та американські акції різко впали, прибутковість державних облігацій зросла, і навіть крипторинок почав трястись.

В чому ж проблема? Послухайте, що він говорить, і все стане зрозуміло — хоча він і не говорить прямо, але його слова повні двозначності типу «в грудні знижки чи не буде, ще подивимось» та «внутрішні розбіжності значні». Перекладено це означає: спочатку дайте трохи солодощів, щоб стабілізувати очікування, але не сподівайтеся на прискорене вливання грошей в майбутньому. Типова стратегія «варити жабу у теплій воді», бо бояться перегріву ринку.

Проте, повертаючись до теми, короткострокові коливання не змінюють великого напрямку. Два логічні моменти підтримують це припущення:

По-перше, м'яка політика не змінилася. Призупинення скорочення балансу разом зі зниженням відсоткових ставок вже розірвало попередній цикл жорсткої політики, лише темп сповільнився, а не змінився на протилежний.

По-друге, крипторинок вже не є «лялькою на ниточках» Федеральної резервної системи. Тепер більше уваги приділяється власним фундаментальним показникам — капітал повертається, проекти просуваються, а ця корекція більше схожа на очищення від вільних коштів.

Вчора вночі я переглядав результати до пізньої ночі і виявив, що кілька активів зовсім не слідували за загальним ринком, а навпаки, тихо накопичували позиції під час коливань. Ринкові настрої — одне, а справжні фінансові рухи — зовсім інше.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

17 лайків

Нагородити
17
7
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

ForumMiningMaster

· 2год тому

Система "плавного нагріву" Пауела справді вражає, реакція ринку говорить сама за себе. --- Все ще потрібно дивитися на рух капіталу, маленькі монети, які тихо накопичують на низьких рівнях, це ті, хто ставить на правильний результат. --- Трюки, якими Федерална резервна система користувалася протягом багатьох років, ми вже бачили немало, не піддавайтеся ілюзіям поверхневих даних. --- Відчуваю, що інтрига знижки в грудні дуже велика, але загальний тон довгострокового пом'якшення дійсно не змінився, продовжуйте лежати в засідці. --- Вчорашнє різке падіння справді вразило, ті, хто наважився купувати просадку, зараз сміються. --- Твердження, що криптосвіт відірвався від контролю Федеральної резервної системи, трохи перебільшене, але, безумовно, зростання основних показників дійсно змінює ситуацію. --- Операції з накопичення в умовах волатильності, чекаємо оголошення в грудні, щоб знову зробити сильний поштовх. --- Розумію, спочатку стабілізуємо очікування, а потім поступово нагріваємо, ось у чому гра Центрального банку. --- Тому потрібно уважно стежити за рухом капіталу, це набагато корисніше, ніж читати новини.