Італія тільки що завершила два аукціони облігацій з деякими цікавими цифрами, на які варто звернути увагу.

По-перше: їхні облігації 2031 року з відсотковою ставкою 2,85% обсягом €2,75 мільярда. Співвідношення заявок до пропозицій становило 1,53x - трохи нижче, ніж минулого разу 1,59x, але все ще показує непоганий попит. Середня дохідність склала 2,74%, знизившись з попередніх 2,75%.

Потім вони розмістили €4 мільярди в плаваючих облігаціях з фіксованою ставкою на 2035 рік. Це показало співвідношення попиту до пропозиції 1,42x з середніми доходами 2,84%.

Який висновок можна зробити? Аукціони суверенного боргу Європи важливі для всіх, хто торгує ризиковими активами. Коли доходи змінюються і попит змінюється, це викликає хвилю у всьому - включаючи те, наскільки є апетит до альтернативних активів. Невелике зниження співвідношення B/C свідчить про те, що інвестори можуть ставати трохи більш вибірковими, хоча нічого драматичного. Слідкуйте за цими витратами на фінансування в єврозоні, оскільки вони часто сигналізують про зміни в загальному настрої ринку ще до того, як ми побачимо великі рухи в іншому місці.