Біткойн нижче $90,000: Корекція ліквідності чи сигнал ведмежого ринку?

Джерело: КриптоNewsNet Оригінальна назва: Китайський експерт-аналітик відповідає на запитання: “Чи почався ведмежий ринок для Bitcoin?” Оригінальне посилання:

Контекст ринку

Недавня хвиля продажів на ринку криптовалют посилила дискусії про те, чи почався ведмежий ринок. За словами Джейсона Хуана, засновника аналітичної компанії NextGen Digital Venture (NDV), падіння Bitcoin нижче $90,000 є корекцією, що викликана ліквідністю, а не структурним зміщенням тренду.

Основні причини зниження

Хуан відносить зниження на 30% до кількох факторів:

• Ліквідація надмірного кредитного плече
• Макро невизначеність
• Оголошення торговельної політики
• Сповільнення потоків спотових ETF

Біткоїн на короткий час опустився нижче $90,000, стерши всі прибутки з 2025 року та знизивши його річну дохідність до приблизно -2%. Після досягнення піку в $126,000 на початку жовтня, BTC пережив свій найбільший день ліквідації в історії 10 жовтня, ліквідувавши приблизно $20 мільярд в ліквідованих позиціях з важелем. Хоча він відновився вище $110,000 після падіння, він втратив близько 30% своєї вартості за останні шість тижнів.

Довгострокова перспектива

Хуан стверджує, що зниження має обмежене значення в довгостроковій перспективі:

“Біткойн офіційно приєднується до традиційної фінансової системи з затвердженням ETF у 2024 році. На момент запуску він коштував близько 100,000 доларів; сьогодні він коштує близько 90,000 доларів. Цей профіль прибутковості є раціональним для активу класу $1 трильйон. Біткойн залишається цифровим золотом і має потенціал зрости до 10x у довгостроковій перспективі.”

Він підкреслює зменшення пропозиції BTC кожні чотири роки. У той час як у циклі 2008-2012 років було випущено 10 мільйонів нових BTC, лише приблизно 600 000 буде вироблено в цьому циклі, що свідчить про те, що тиск продажу структурно зменшився.

Технічні та макроекономічні фактори

Основний перелом, що прискорив падіння Bitcoin, був пов'язаний з повідомленнями про торгову війну:

“Якби не цей твіт, я думаю, що Bitcoin сьогодні був би в діапазоні $130,000–$150,000.”

Технічно, падіння ціни нижче 200-денного середнього значення та формування “смертного хреста” збільшують тиск на продаж. Уповільнення притоку ETF та скорочення глобальної ліквідності також створюють короткострокові перепони.

Біткойн корелює до 70% з Nasdaq, особливо під час періодів страху, з волатильністю приблизно вдвічі більшою, ніж у фондовому ринку. Наступні дані про зайнятість у США та фінансові показники великих технологічних компаній є критично важливими для напрямку ринку.

Інвестиційна стратегія та перспективи

Стратегія NDV передбачає ротацію між Bitcoin та Ethereum, коригування ваги між акціями, пов'язаними з Bitcoin, та золотом, з перевагою золота над доларом як хеджем.

“Ми очікуємо, що ринок знайде дно. Поки ліквідність розширюється, я не очікую значного корекції. Біткойн обмежений, не реплікується і має потенціал технологічного зростання. Тому його довгостроковий тренд залишається незмінним.”

При значному зосередженні на коротких позиціях, відскок до $98,000-$99,000 є ймовірним під час природного процесу розвантаження. У довгостроковій перспективі нові максимуми вище $100,000 і навіть значно вищі цілі залишаються можливими.