Як корпоративні казначейські активи змінюють ринок крипто: аналіз даних

DATCos (Цифрові активи Treasury Companies) тихо стали одним з найбільших структурних зрушень у крипто з 2020 року — і більшість людей не звертають на це уваги.

Числа шалені

Згадайте січень 2020 року: лише 4 компанії тримали криптовалюту як активи скарбниці. Швидко вперед до жовтня 2025 року? 142 DATCos, що управляють 137,3 мільярда доларів США в цифрових активах — зростання на 139,6% лише цього року. Не ETF. Не роздрібні трейдери. Реальні публічно торговані компанії.

Ось що це викликає:

Політичний переворот: Коли Комісія з фінансових стандартів США у кінці 2023 року схвалила стандарти бухгалтерського обліку для криптовалют, компанії раптово змогли оцінювати криптоактиви за справедливою вартістю та враховувати плаваючі прибутки. Уолл-стріт звернув на це увагу.

Ефект Трампа: Про-крипто політика + зростання BTC/ETH = приток інституційного капіталу. Компанії тепер розглядають цифрові активи як хедж проти девальвації валюти — особливо з огляду на те, що інфляція знищує фіатні резерви.

Хронологія:

• Стратегія (Серпень 2020): Перший чистий DATCo—запустив хвилю
• 2025 року: 76 нових DATCos запущено
• Найдавніші? Hut 8 Mining у 2017 році (коли DATCos = майнінгові компанії)

Куди йдуть гроші?

2025 Розподіл покупок:

• Біткойн: $30 мільярд USD ( 70.3% від загальних витрат )
• Ефіріум: 7,9 мільярда доларів США — 7,1 мільярда з цього в серпні, коли ETH досяг $5K
• Солана та альткоїни: 4,8 мільярда доларів США

Тільки в третьому кварталі надійшло $22.6B—більше половини річного загального обсягу.

Великі власники

Топ 3 за активами:

1. Стратегія: $70.7B ( утримує 3.05% всього Bitcoin)
2. BitMine Immersion: Величезні ETH активи (2.75% світових запасів)
3. Forward Industries: Лідер скарбниці альткоїнів (1.25% від усіх SOL)

Географія має значення: 60 з 142 DATCos розташовані в США (43.5%), але японська Metaplanet потрапила в топ-5 у світі—найбільший DATCo поза Америкою.

Темна сторона

Волатильність акцій є екстремальною. Декілька прикладів:

• BitMine Immersion: +3,069% за 10 днів після переходу на повний DATCo (SEC/FINRA розслідують можливу торгівлю з використанням внутрішньої інформації)
• ALT5 Sigma: -71% колапс всього через 44 дні

Ранні учасники заробили. Пізні отримали збитки.

Що це означає

DATCos більше не є нішевою грою — це інституційне прийняття, яке ховається на виду. Коли компанії Fortune 500 почнуть розглядати Bitcoin та Ethereum як основні активи скарбниці, наратив змінюється з “спекулятивного активу” на “монетарний резерв.”

Справжній шок пропозиції: $42.7B у покупках тільки цього року вже змінює ринки. І це лише початок.