Біткойн впав нижче 100 тисяч доларів: інституції продали≈9 мільярдів доларів, наскільки жорстким було це падіння?

Вчорашня хвиля продажів була досить жорсткою. BTC не втримався на рівні 100 тисяч доларів, протягом 24 годин інституції вивели з пов'язаних фондів близько 900 мільйонів доларів. Схоже, що не лише роздрібні інвестори біжать, а й інституції також скорочують позиції.

Дані в ланцюзі ще більш вражаючі — за даними CoinGlass, за останню добу було безпосередньо ліквідовано позицій на понад 1 мільярд доларів. Це свідчить про те, що багато трейдерів активували свої стоп-лоси, і гравцям з високим кредитним плечем зараз важко.

Чому так різко впало?

Основна причина - зміна ризикових настроїв. Макс Гокман, заступник CIO відділу інвестиційних рішень Franklin Templeton, висловив ключову думку: “Цей тиск на продаж пов'язаний з демпінгом інших ризикових активів, але через вищу волатильність криптовалют падіння, відповідно, є більш екстравагантним.”

Іншими словами, BTC зараз вважається високоризикованим активом, і як тільки макроекономічні настрої змінюються, він стає першим, хто зазнає наслідків.

Участь інститутів стала вузьким місцем

Гокман також вказав на одну з основних проблем: поки інститути в основному грають лише з Bitcoin та Ethereum, бета-коефіцієнт всього крипторинку залишатиметься дуже високим — тобто, він буде легко піддаватися впливу загальної економічної ситуації.

Це пояснює, чому останнім часом весь ринок так сильно коливається: недостатньо інституційних інвесторів, які б розподілили свої інвестиції на інші напрямки, ринок має недостатню стійкість.

Сигнали ринку опціонів

Цікаво, що реакція трейдерів на ринку опціонів дуже пряма — всі збільшують позиції, пов'язані з волатильністю. Аналітик LVRG Research Нік Рак спостерігав, що попит на нейтральні стратегії, такі як стредл і стренгл, стрімко зростає.

Простими словами: зараз ніхто не наважується визначити напрямок, всі просто ставлять на те, що волатильність продовжить зростати. Такі захисні дії зазвичай спостерігаються в моменти найбільшої невизначеності на ринку.

Підсумок

Ця хвиля демпінгу викликана зниженням ризикового апетиту інституцій, ліквідацією високого кредитного плеча і відсутністю структурної глибини на ринку. У короткостроковій перспективі волатильність може залишатися на високому рівні, поки макроекономічні настрої не стабілізуються.