ФРС зробила хід: вдруге поспіль знизила ставку, імовірність трьох знижень цього року максимальна

У середу на засіданні FOMC ФРС США офіційно оголосила: ставка федеральних фондів знижена з 4,00%-4,25% до 3,75%-4,00%, разове зниження на 25 базисних пунктів. Це друге поспіль зниження ставки цього року, і ринок майже повністю заклав у ціну три зниження.

Ключова інформація

Рішення щодо ставки: Відповідає очікуванням зниження на 25 б.п., ф’ючерсний ринок вже давав 99,9% ймовірності

Нові акценти: Fed оголосила про запуск кількісного пом’якшення у грудні, припиняє скорочення балансу (QT тривав вже 3,5 роки). З грудня погашення основної суми MBS спрямовуватимуться на купівлю короткострокових держоблігацій

Посилення внутрішніх розбіжностей: 2 члени FOMC проголосували проти — новий член, призначений Трампом, Мілан наполягав на зниженні на 50 б.п., а президент ФРС Канзас-Сіті Шмід виступала за збереження ставки без змін

Коригування даних: У заяві показник “останнім часом” замінено на “доступний” (відображає відсутність даних через закриття уряду), додано формулювання про зростання ризику падіння зайнятості “в останні місяці”

Значення для крипторинку

• Очікування покращення ліквідності триває: зниження ставки + зупинка QT = подвійний позитив
• Ринок на 91% впевнений у продовженні зниження ставки у грудні, триразове зниження цього року вже стало консенсусом
• Розбіжності всередині Fed відображають зростання невизначеності щодо майбутньої політики
• Брак економічних даних збільшує невизначеність щодо подальшої динаміки ставок

Головне слідкувати: чи знизить FOMC ставку на 25 б.п. на наступному засіданні у грудні — це безпосередньо вплине на динаміку ринку наприкінці року.