Чи справді можна заробити на волатильності за допомогою страддл-опціонів? Давайте подивимось, як працює ця стратегія «без необхідності прогнозувати напрямок».

Question

Відомо, що крипторинок дуже волатильний. Але питання в тому — ти ніколи не знаєш, чи наступний рух буде вгору чи вниз.

У цей момент на допомогу приходить стратегія стреддл з опціонами. Її головна логіка дуже проста: я не роблю ставку на напрям, я роблю ставку на волатильність.

Що таке стреддл з опціонами?

Стреддл (Straddle) — це одночасна купівля “кол-опціону” (опціон на купівлю) і “пут-опціону” (опціон на продаж) з однаковим базовим активом, однаковим терміном дії та однаковою ціною виконання.

Просто кажучи:

Купуєш 1 кол-опціон (Call)
Купуєш 1 пут-опціон (Put)
Ціна виконання максимально близька до поточної ринкової ціни (ATM, at the money)

Таким чином, незалежно від напрямку руху ціни, якщо волатильність достатньо висока, ти заробиш.

Як заробити? Як втратити?

Сценарій прибутку:

Наприклад, ETH зараз коштує 2,350 доларів, ти витрачаєш 263 долари (приблизно 0.112 ETH), щоб купити стреддл, ціна виконання також 2,350 доларів, дата закінчення — 4 жовтня.

Якщо ETH зросте до 2,613 доларів і вище: кол-опціон приносить прибуток, ти заробляєш на зростанні
Якщо ETH впаде до 2,087 доларів і нижче: пут-опціон приносить прибуток, ти заробляєш на падінні

Після того, як ціна проб’є рівень беззбитковості в будь-яку сторону, твої 263 долари покриваються. Далі прибуток майже необмежений.

Сценарій збитку:

Якщо до моменту закінчення строку ETH залишиться біля позначки 2,350 доларів (не буде значних коливань), обидва опціони стануть недійсними, і ти втратиш усі 263 долари премії.

Ключові фактори: IV та часовий розпад

Імпліцидна волатильність (IV): відображає очікування ринку щодо майбутньої волатильності. Чим вища IV, тим дорожчі опціони, але й твій потенційний прибуток більший.

Часовий розпад (Тета, Theta): чим ближче до дати закінчення, тим швидше втрачається вартість опціону. Це грає на руку продавцю, а не покупцю.

Тому найкращий момент для купівлі стреддла — коли очікується подія з підвищеною волатильністю (наприклад, регуляторне оголошення, економічні дані).

Зворотна стратегія: продаж стреддла

Якщо ти вважаєш, що ринок залишиться стабільним, можеш “продати” стреддл — тобто одночасно продати кол- і пут-опціони та отримати премію. Але це високоризикована стратегія, підходить лише для досвідчених трейдерів, адже потенційний збиток теоретично необмежений.

Практичні поради

Волатильність — головне: відкривай позицію, коли IV висока, закривай після події з підвищеною волатильністю
Визначай точки беззбитковості: розумій два ключові рівні ціни, щоб знати, скільки потрібно волатильності для прибутку
Управління часом: не входь у позицію занадто близько до дати закінчення, давай цінам достатньо часу для руху
Керування ризиком: максимальний збиток — це твоя премія, максимум втрати — повна премія, ліквідації не буде

Висновок

Стреддл по суті — це ставка на волатильність ринку. Якщо ти можеш точно передбачити, що буде рух (але не знаєш напрямку), це гарний інструмент. Якщо помилишся і ринок залишиться спокійним — твої 263 долари підуть у нікуди.

Пам’ятай: ідеальної стратегії не існує, є лише стратегія, що підходить під певну ситуацію.