Ліквідне Стекинг: новий спосіб заробляти та витрачати

Ліквідне застекавлення (液质押) стало популярним, простіше кажучи: ваша монета може приносити прибуток для мережі, а також ви можете в будь-який момент забрати її і продовжити займатися іншими справами.

Традиційне застейкати проти ліквідного застейкати

Болючі точки звичайного застейкування очевидні: 32 ETH заморожені на валідаційному вузлі Ethereum, на короткий термін – кілька місяців, на тривалий – безстроково, ліквідність монет заморожена. Якщо раптом ринок різко зросте або впаде, ви лише зможете спостерігати.

Ліквідне застейкування відрізняється. Ви зберігаєте ETH, протокол повертає вам еквівалентний похідний токен (наприклад, stETH), цей токен можна вільно торгувати, брати в позику, використовувати в ліквідності. Водночас оригінальний депозит продовжує приносити винагороду за застейкування. Це як рибалка на два гачки.

Як це працює

Основна логіка дуже проста:

1. Користувач вносить ETH → Протокол блокує
2. Користувач отримує stETH (1:1 відповідність)
3. stETH можна продовжувати приносити дохід у DeFi (позики, ліквідність, майнінг тощо)
4. Первісний ETH продовжує генерувати за staking винагороди (від 4.8% до 15.5%)

Результат полягає в тому, що ваш прибуток походить з двох джерел: винагороди за заステйкати + вторинний дохід від stETH у DeFi.

Порівняння основних платформ

Lido（лідер ринку）

• охоплює кілька ланцюгів, таких як Ethereum, Solana, Polygon
• за стейкати винагорода 4.8%-15.5%
• Комісія 10%
• Деривативні монети доступні у 27+ DeFi додатках

Rocket Pool (спеціалізований портал Ethereum)

• Одиночна монета ETH річних 4.16%
• Запуск вузла 6.96% + винагорода RPL
• Низький поріг (треба лише 16 ETH для запуску вузла, не потрібно всі 32)

Tempus（фіксований дохід учасник）

• Основна ставка на фіксований дохід
• нульові витрати
• Підтримка токенів з прибутком, таких як stETH, yvDAI тощо

Протокол Хаббла (плеєр з кредитним плечем)

• максимальний кредитний важіль 11x
• Можна позичити стейблкоїн USDH
• 0.5% плата за кредит

Ризики, які слід знати

Не дайте себе обманути доходами, liquid staking має підводні камені:

1. ризик розриву зв'язку: похідні токени можуть відійти від початкового активу (stETH впав нижче ETH вже трапилось)
2. Ризики смарт-контрактів: код має помилку = кошти можуть бути втрачені
3. Ризики платформи: біржа була зламана або закрилася
4. Ризик ліквідності: у разі термінового застеки, витрати та сліп можуть бути дуже великими.

Хто підходить для гри

• Досвідчений у DeFi: здатний управляти ризиками кількох протоколів
• Довгострокові тримачі монет: хочуть, щоб бездіяльні активи приносили прибуток
• Люди з високою стійкістю до ризику

Не підходить для початківців, які хочуть відразу почати.

Нижня межа

Ліквідне заSTEКування по суті є комбінацією ліквідності + прибутку, але також упакувало ризики. Якщо ви просто хочете просто заSTEКати і заробити трохи відсотків, традиційний спосіб є більш надійним. Якщо ви хочете точно рахувати в DeFi, ліквідне заSTEКування може допомогти вам максимізувати продуктивність кожної монета — за умови, що ви розумієте, де є ризики.