2025 рік: Велика перетасовка DEX-екосистеми — битва від гегемона UNI до нових зірок L2

DeFi справді відроджується

Обсяг заблокованих активів у DeFi щойно перевищив 100 мільярдів доларів, але це зростання зовсім не схоже на божевілля 2020 року — цього разу не лише ETH на коні, а й Solana, Arbitrum, Base та інші нові майданчики розквітають одночасно.

Дані з блокчейну показують, що обсяг торгів на DEX вже перевищив 1,5 трильйона доларів (лідер — Uniswap), і це не спекулятивна бульбашка, а голосування користувачів ногами: нам потрібна більша свобода.

DEX проти CEX: вибір знову у твоїх руках

Основні переваги DEX:

• Кошти завжди у твоєму гаманці, немає ризику, що централізована біржа втече, її зламають або заморозять рахунок
• Високий рівень приватності — багато платформ взагалі не вимагають KYC, торгуй як хочеш і що хочеш
• Дуже великий вибір монет, нові токени та малі проекти з’являються значно швидше, ніж на централізованих біржах
• Прозорість та незмінність торгівлі — всі операції записані у ланцюзі

Але пам’ятай про ризики:

• Якщо у смарт-контракті є баг — ніхто не компенсує втрат (відомі випадки “вампірських атак”, обвалу цін тощо)
• Недостатня ліквідність = величезний сліппедж, одна велика угода може сильно змінити ціну
• Надання ліквідності тягне за собою “непостійні втрати” — найбільші збитки під час волатильності
• Одна помилка (не туди відправив, не той контракт викликав) — це втрата назавжди, служби підтримки немає

Яким буде ландшафт DEX у 2024-2025 роках

Лідери ринку

Uniswap (TVL 6.25 млрд): лідер з обсягом торгів 6 трильйонів доларів, працює на Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, має капіталізацію 5.6 млрд USDT — це вже інфраструктурний рівень DeFi.

PancakeSwap (TVL 2.4 млрд): домінує на BSC, нещодавно вийшов на Arbitrum, Aptos, zkEVM та інші L2, ліквідність понад 1.09 млрд, швидкість і малі комісії — ключові переваги.

Експерти вузьких ніш

Curve (TVL 2.4 млрд): експерт з торгівлі стейблкоїнами, мінімальний сліппедж, якщо ти хочеш торгувати USDC/USDT/DAI — кращого варіанту нема.

dYdX (TVL 0.5 млрд): піонер децентралізованих ф’ючерсів, використовує StarkEx для Layer 2, пропонує 5-30х кредитне плече, обсяг торгів 1.13 млрд, ідеальний для професійних трейдерів.

Raydium (TVL 0.832 млрд, Solana-екосистема): центр ліквідності Solana, співпрацює з Serum DEX, низькі комісії та висока швидкість, основна платформа для лістингу нових токенів Solana, вже став “Uniswap” для цієї екосистеми.

Нові гравці

Aerodrome (TVL 0.667 млрд): на Base лише декілька місяців, а вже заблоковано понад 0.19 млрд, крута ve-модель (блокуєш AERO — отримуєш veAERO і право голосу), вже став центром ліквідності на Base.

Camelot (TVL 0.128 млрд): ком’юніті-DEX на Arbitrum, інноваційні механізми як Nitro Pools і spNFTs дають LP більше можливостей, невеликий за обсягом, але швидко зростає.

Як вибрати DEX і не потрапити в халепу

Крок перший: безпека понад усе

• Перевір, чи проходив цей DEX аудит (звіти таких гігантів як OpenZeppelin, Trail of Bits дуже важливі)
• Пошукай, чи був у платформи досвід зламів
• Подивись на активність у GitHub (мертві проекти — оминай)

Крок другий: достатня ліквідність

• Чи є достатня ліквідність у парі, яку ти хочеш торгувати
• Спробуй зробити маленьку угоду і подивись на сліппедж (понад 1% — ліквідність погана)

Крок третій: підтримка мережі та активів

• Перевір, чи підтримує DEX потрібну мережу (Ethereum, Arbitrum, Solana, Base?)
• Чи є потрібний токен на цій платформі (нові чи малі токени можуть бути відсутні)

Крок четвертий: порахуй комісії

• Торгові комісії зазвичай 0.05%-0.3%, для різних стейблкойнів — різні
• Врахуй Gas — Layer 1 (Ethereum) може бути дуже дорогим, L2 — значно дешевші

Крок п’ятий: зручність для користувача

• Чи інтерфейс зручний, чи зможе новачок розібратись швидко
• Чи стабільно працює платформа (якщо часто падає — не ризикуй)

На що ставити у DEX у 2025 році

Ера Layer 2 + кросчейн: DEX на Arbitrum, Optimism, Base відбирають долю у Ethereum завдяки низьким комісіям — це мейнстрім.

DeFi на Solana повертається: Raydium, Magic Eden та інші DEX Solana приваблюють обсягами й низькими комісіями — Solana може стати темною конячкою 2025 року.

Стагнація на стейблкоїнах: хвиля RWA (токенізація реальних активів) підніме цінність таких платформ як Curve.

Децентралізація деривативів: dYdX, GMX та інші DEX ф’ючерсів відбирають частку у CEX — це може стати проривом.

Останнє нагадування

DEX дають багато свободи, але і весь ризик — на тобі. Немає підтримки, немає гарантії, немає повернення. Перед тим, як інвестувати в будь-яку платформу, впевнись, що розумієш такі поняття як сліппедж, непостійні втрати, ризики смарт-контрактів.

Починай з Uniswap або інших інфраструктурних DEX — це найнадійніший шлях. Коли зрозумієш механіку — переходь до складніших функцій.