Біткойн тижневий огляд ринку｜Очікування послаблення політики + сильні фінансові звіти компаній, крипторинок повільно зростає

Період: 20-26 жовтня

Макроекономічний фон: зростання очікувань щодо зниження процентних ставок ФРС, колективний відскок ризикових активів

Споживчі ціни в США у вересні становили 3%, що нижче за ринкові прогнози на рівні 3,1%. Пауел натякнув, що кількісне скорочення (QT) може закінчитися в 4 кварталі, що дало ринку сильний сигнал про можливе зниження процентних ставок. Додатково, сильні результати звітності американських компаній (87% компаній у індексі S&P 500 перевищили очікування) та зниження торгових напружень призвели до відновлення всього класу ризикових активів.

Американські акції досягли історичного максимуму: S&P 500 зріс на 1,92%, Nasdaq зріс на 2,31%, Russell 2000 зріс на 2,50%, індекс VIX впав до 16, що свідчить про помітне покращення настроїв на ринку.

Біткойн: зріс на 5.43%, але темп повільний

BTC коливається в діапазоні 106,6k-114,5k, тижневий приріст 5,43%. Хоча він слідує за відновленням світових ризикових активів, але є один важливий нюанс:

Вхід не такий потужний, як на американському ринку акцій — на спотовий BTC ETF надійшло лише 4,46 мільярда доларів, протягом перших двох тижнів також спостерігався чистий відток. Це свідчить про те, що обережне ставлення інституцій до криптовалют ще не було повністю змінено.

Дані на ланцюгу: дрібні інвестори поступово вкладаються на низькому рівні

• Два сильних підтримуючих діапазони сформувалися: 107.3k-108.5k та 109.8k-111.1k, накопичено помітний обсяг великих покупок.
• 91% BTC зараз в прибутку (минулого тижня було 85%), що означає, що тиск на продаж зменшується.
• Дії з продажу активів довгострокових власників на низьких рівнях послаблюються, намір утримувати позиції стає сильнішим.

Деривативи: активність опціонів досягає рекорду, а важелі ф'ючерсів знижуються

З'явилося цікаве порівняння:

• Обсяги незакритих опціонів досягли історичного максимуму в 571,4 тис. контрактів, інвестори активно підвищують важелі, ставлячи на волатильність.
• Обсяг відкритих позицій по ф'ючерсах і рівень кредитного плеча знижуються — після цього великого ліквідації агресивних покупців стало помітно менше.

Загальна логіка полягає в тому, що інвестори, орієнтовані на захист, використовують опціони для хеджування, тоді як агресивні трейдери на деякий час зберігають спокій.

Структура ринку: ситуація, коли ціна зростає, а обсяг зменшується

Це найбільш тривожний сигнал:

• Загальна ринкова капіталізація крипторинку досягла 3,84 трлн (тижневий ріст 4,37%)
• Але обсяг торгівлі зменшився на 25,3% до 1,09 трильйона
• Обсяг торгівлі альткойнами знизився на 26,86%, капітал концентрується в топових проектах

Типові риси “виснаження зростання”.

Що дивитися наступного тижня

31-ше число критичної точки виплат Mt. Gox (34689 BTC чекають на розподіл), рішення ФРС та промова Пауела, сезон звітів технологічних гігантів — все це може викликати коливання.

BTC має подолати опір на 114k, потрібні додаткові інвестиції. Наразі політика сприятлива, але ринок все ще чекає, це типова ситуація “чобіт ще не впав”.