Коли змінюється керівництво ФРС, Крипто слухає

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Коли змінюється керівництво ФРС, криптовалюта слухає Оригінальне посилання: Центральні банки рідко потрапляють в заголовки новин через зміни в персоналі, але майбутня зміна в одному з банків Федеральної резервної системи США привернула глобальну увагу у фінансах, особливо в криптовалюті.

І це не без причини. Наближення від'їзду ключового політики ФРС, Рафаела Бостіка, президента та генерального директора Федерального резервного банку Атланти (, який оголосив про свою відставку у лютому наступного року ), вказує на тиху, але значну зміну всередині найважливішої фінансової установи світу.

Хоча основна увага зосереджена на облігаціях, ставках та макроекономіці, ринки цифрових активів приділяють ще більше уваги. Від Біткойна до альткойнів, і для великих фондів, і для звичайних трейдерів, процентні ставки в США є одними з найбільших факторів, що впливають на крипторинок. Саме тому одна зміна в складі Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) може викликати хвилю в криптоекосистемі.

Змінний баланс всередині Фед

Найбільш помітним моментом щодо виходу Бостіка на пенсію є той факт, що вихідний посадовець був відомий своєю порівняно яструбиним підходом, виступаючи за більш жорстку монетарну політику та застерігаючи від передчасного пом'якшення. З цим голосом, що залишає стіл, і кількома місцями, які незабаром будуть відкриті для повторного призначення, внутрішній баланс ФРС може зміститися в більш голубиний бік. Голуби, як правило, більш прихильні до зниження процентних ставок та уповільнення жорсткості.

Ситуація вже змусила трейдерів гадати, чи означатиме менша кількість жорстких чиновників м’якішу кредитну політику в майбутньому. Навіть якщо зміни не відбудуться одразу, те, що люди очікують, є важливим, і ринки часто реагують на ці очікування задовго до того, як буде прийнято реальне рішення.

Більше того, це не єдине майбутнє кадрове перетворення в ФРС в наступні місяці. Найважливіше, що Дональд Трамп обере нового голову Федеральної резервної системи, коли термін Джерома Пауелла закінчиться наступного травня. Всіх кандидатів вважають такими, що підтримують політику зниження процентних ставок, і той, хто буде обраний, ймовірно, буде спонукати ФРС підтримувати низькі ставки.

Перед цим, у січні, Верховний Суд винесе рішення щодо того, чи може Трамп звільнити призначену Байденом губернатора ФРС Лізу Кук. Якщо суд скаже “так”, це рішення дозволить призначити нового чиновника, який підтримує зниження процентних ставок, і цей новий призначенець також може впливати на вибір керівників 12 регіональних банків ФРС.

Чому зміни в керівництві важливі для криптовалют

Щоб зрозуміти, чому це так сильно резонує в світі криптовалют, корисно пам'ятати, що криптовалюта поводиться як актив з високим бета-коефіцієнтом ліквідності. Це означає, що коли ліквідність розширюється, припливи в криптовалюту прискорюються, а коли ліквідність звужується, криптовалюти зазвичай стикаються з тиском. Таким чином, навіть можливість більш м'якої політики ФРС змінює очікування ринку. Наприклад, ось як:

• Очікування зниження ставок впливають на ціни Bitcoin та Ethereum – зміна керівництва, яка зменшує жорсткий тиск, підвищує ймовірність більш ранніх знижень ставок, уповільнення кількісної жорсткості та готовність людей ризикувати. Все це, як правило, є бичачим для криптовалют, а Bitcoin історично рухається вперед політичних змін, а не після них.
• Криптоорієнтовані сектори залежать від ліквідності – такі сектори, як DeFi, альткоїни, токенізовані реальні активи (RWAs), а також нові L1 та L2, сильно залежать від середовища, де гроші легко позичати та інвестувати. Навіть якщо Біткоїн все більше сприймається як макро-захист, решта ринку отримує підтримку від будь-якого знаку того, що ФРС стає більш підтримуючою. Це може призвести до сплеску інвестицій в альткоїни, більше позик для торгівлі та людей, які знову переслідують високі доходи.
• Інституційні потоки пов'язані з вказівками ФРС – зростання криптоактивів останнім часом було зумовлено великими інституціями через ETF та інвестиційні фонди. Проте ці “розумні гроші” дуже уважно стежать за процентними ставками, тому якщо ФРС помічає зміни, це впливає на те, як ці великі гравці балансують свої портфелі.
• Макронаратив впливає на волатильність криптовалют – оскільки нічого ще не є офіційним, майбутній курс Федеральної резервної системи залишається неясним, а невизначеність часто має такий же вплив, як і сама політика. Це призводить до ризику та можливостей, що створює середовище, в якому криптотрейдери часто процвітають.

Новий бичачий ринок не є певним, але шанси змінюються

Важливо пам'ятати, що більш м'яка політика ФРС не є гарантованою, оскільки зміни в персоналі не є тим самим, що і зміни в політиці. Проте ринки завжди пов'язані з ставками на шанси. Коли чиновники, які підтримують високі процентні ставки, йдуть, це підвищує ймовірність майбутніх знижень ставок, а ризикові інвестиції, такі як криптовалюта, зазвичай реагують позитивно.

Криптотрейдери надзвичайно зосереджені на кожному натяку від Федрезерву, включаючи те, що кажуть посадові особи, хто входить до комітету та що кажуть ринкові ставки про майбутні зниження процентних ставок. Саме тому зміна одного співробітника є важливою подією, яка може призвести до значних змін, окрім того, що ще більше трансформацій Федрезерву очікується пізніше.

Врешті-решт, криптовалюта тепер може рухатися залежно від того, хто є політиками, а не лише від політик, які вони врешті-решт встановлять. Є три речі, які слід пам'ятати в цій ситуації:

• Криптовалюта глибоко пов'язана з глобальною економікою
• Це все ще сильно залежить від потоку грошей
• Настрої трейдерів можуть змінитися ще до того, як Фед зробить щось насправді

Залежно від того, що нові голоси у ФРС вирішать робити далі, ми можемо очікувати, що криптовалюта стане більш волатильною, тенденції швидко змінюватимуться, а загальна ситуація потенційно стане більш сприятливою.