Morgan Stanley попереджає: Криптоактиви виходять на сезон збору урожаю

Джерело: BTCHaber Оригінальний заголовок: Попередження від Morgan Stanley “час збору врожаю настав” Оригінальне посилання: Двоє керівників інвестиційного банку Morgan Stanley заявили в подкасті, що Bitcoin перетворився з альтернативного активу у фінансовій сфері на постійний елемент планування інвестиційного портфеля.

Ключова роль ETF на ринку

Дослідження Morgan Stanley, керівник підрозділу брокерів, управління активами та бірж Майкл Сайпріс зазначив, що нещодавно доступ інституційних інвесторів до криптоактивів стрімко зріс. Він підкреслив ключову роль затверджених у 2024 році біржових фондів (ETF) на базі спотового Bitcoin та Ethereum у цій зміні: “Великі інститути, такі як BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton та Invesco, запускають продукти, що робить криптовалюти інвестиційним класом активів.”

Cyprys зазначив, що загальний обсяг активів на ринку криптоETF становить близько 200 мільярдів доларів США, оскільки ці продукти можна інтегрувати в традиційні інвестиційні рахунки, що забезпечує “важливі зручності при отриманні”. Комісія з цінних паперів та бірж США прийняла загальні стандарти лістингу криптоETF, що ще більше спростило процес виходу нових продуктів на ринок.

“Цикли ціни Bitcoin працюють як годинник”

Стратег інвестицій Morgan Stanley Wealth Management Денні Галіндо знову підняв питання про те, чи закінчився ціновий цикл на крипторинку. Він зазначив: “Якщо подивитися на дані, чотирирічний цикл показує дуже чітку тенденцію. Тобто три роки зростання та один рік падіння. З моменту винаходу Bitcoin цей цикл працює майже як годинник.”

Галіндо提出ив дві основні пояснення циклів ціни Bitcoin: одне макроекономічне, інше мікроекономічне. “Макроекономічна версія насправді є циклом M2 криптовалют. Іншими словами, чотирирічний цикл паралельно працює з прискоренням та уповільненням глобальної грошової маси M2. Bitcoin зазвичай прискорюється під час прискорення M2 та падає під час уповільнення або зниження M2.”

Чи достатнє зростання пропозиції грошей M2?

Згідно з Галіндо, ще одним мікрофактором у циклі цін BTC є елемент шоку постачання, який можна спостерігати у товарах. Він пояснив: “Багато товарів, таких як кава або нафта — якщо постачання в рік переривається, виникає дефіцит, ціни починають зростати. Потім до справи вступають спекулянти, збільшуючи важелі. Ціни зростають за параболічною траєкторією. В якийсь момент бульбашка лопається, зазвичай з'являється більше постачання. Можливо, висаджуються нові кавові дерева, можливо, нафта починає ділитися, попит знижується. Тоді відбувається різке падіння, наприклад, на 80% і крах. Здається, що криптовалюта також слідкує за цим. Тож є складова M2, є також складова шоку постачання товарів. Обидва можуть бути вірними.”

“Осінь - це сезон збору врожаю”

Галіндо зазначив, що наразі неясно, який з цих двох факторів є більш домінуючим: “Ми розділяємо чотирирічний цикл на чотири сезони: весну, літо, осінь та зиму. Кожне з сезонів має свої особливості.” Після цього він попередив: “Ми наразі знаходимося в осені. Це триває приблизно рік. Минулого року ми написали звіт на цю тему. Тож, можливо, ми близькі до завершення осені. Осінь - це час збору врожаю. Це час, коли ви хочете отримати прибуток. Але запитання в тому: як довго триватиме ця осінь, і коли розпочнеться нова зима?”