#数字货币市场调整 Цей раз ліквідуватися трохи дивно: падіння незначне, але ризик надмірний.

Ви, можливо, бачили, як різке падіння на 10% викликало паніку, але цього разу все інакше — BTC впав лише на 0.49%, ETH впав на 0.81%, внаслідок чого зникло 8.51 мільярда доларів позицій. Що сталося?

Відповідь ховається в кредитному плечі. Яка ж гра зараз найбільше подобається роздрібним інвесторам? Грати на 10-кратному, 20-кратному кредитному плечі. Як тільки ціна трохи коливається, маржі вже недостатньо, заявки на ліквідацію миттєво обвалюють ринок. Ще гірше, що довгі позиції становлять 5,1 мільярда, а короткі лише 3,41 мільярда — майже всі ставлять на зростання. Як тільки ситуація змінюється, це перетворюється на взаємну ліквідацію довгих позицій, хто повільніше втече, той загине.

Чому знову BTC та ETH під ударом?

BTC один з токенів ліквідувався на 4,05 мільярда, що складає майже половину від загальної ліквідації; ETH також сприяв 1,81 мільярда. Це не означає, що вони особливо вразливі, навпаки — достатня ліквідність дозволяє гравцям з кредитним плечем накопичувати великі позиції. Але це також стало двосічним мечем: якщо BTC трохи ослабне, паніка швидко поширюється на ETH, а потім передається на весь ринок, що викликає ланцюгову реакцію.

Врешті-решт, проблема в двох місцях.

По-перше, емоції: на ринку наразі немає жодних фундаментальних підстав, немає ні політичних переваг, ні великих інституційних інвестицій, всі покладаються на принцип «якщо інші купують, то й я куплю». Як тільки напрямок зміниться, всі колективно втікають.

Друге - структура: всі маржинальні позиції зосереджені на стороні покупців, ринок втрачає баланс. Невелика корекція насправді не є проблемою, але зосереджені накази на примусовому закритті з боку біржі викликали масовий продаж, що призвело до виснаження ліквідності, а падіння лише посилилося.

Це не те, що веде до ведмежого ринку, це лише ціна за надмірну використання важелів. У часи низької волатильності трейдери з високим важелем майже не терплять ризики. Якщо подальший ринок продовжить рухатися в боковому тренді без напрямку, цей сценарій «малих коливань, що призводять до великої ліквідації» може повторюватися знову і знову.

$BTC $ETH