#稳定币市场动态 Оглядаючись назад, розвиток ринку стейблкоїнів був справжнім коливанням. Спочатку їх вважали "безпечним притулком" у світі криптоактивів, що надавало інвесторам можливість уникнути ризиків падіння. Проте з часом вплив стейблкоїнів вже вийшов за межі криптоактивів і почав справляти глибокий вплив на систему традиційних фінансів.

Виступи члена Ради Федеральної резервної системи Мілана не можуть не навести мене на думки про ситуацію після фінансової кризи 2008 року. Тоді, щоб подолати кризу, центральні банки різних країн почали впроваджувати політику кількісного пом'якшення, що призвело до тривалого зниження глобальних процентних ставок. Тепер виникнення стейблкоїнів, здається, повторює цю історію іншим чином.

Мілан вказує, що розширення обсягу стейблкоїнів може знизити нейтральну процентну ставку. Ця думка заслуговує на роздуми. З історичного досвіду видно, що будь-який фактор, який може вплинути на нейтральну процентну ставку, вартий нашої уваги. Врешті-решт, нейтральна процентна ставка є одним з ключових показників, що визначають напрямок монетарної політики.

Варто зазначити, що резервний механізм стейблкоїнів може збільшити попит на державні облігації США. Це нагадає мені про створення системи нафтового долара в 70-х роках минулого століття. Тоді прив'язка долара до нафти значно посилила міжнародну позицію долара. Чи можуть стейблкоїни стати новою системою "цифрового долара"? Це питання варто глибше дослідити.

Історія завжди повторюється новими способами. Як свідки, ми маємо відповідальність черпати мудрість з минулого досвіду, щоб підготуватися до майбутніх фінансових перетворень. Розвиток ринку стейблкоїнів безсумнівно стане важливою сферою, яку ми повинні продовжувати відстежувати.