Японський ринок облігацій щойно вразив сюрпризом - дохідність 40-річних державних облігацій зросла на 8 базових точок до 3,68%. Це не проста зміна.

Чому це важливо? Коли доходності довгострокових облігацій різко зростають, це зазвичай сигналізує про зміну очікувань щодо інфляції або політики центрального банку. Для тих, хто відстежує макроекономічні тренди, такий рух ставок часто поширюється на ризикові активи.

Перепризначення довгострокового кінця кривої доходності може означати, що інвестори переосмислюють економічну траєкторію Японії. Вищі витрати на запозичення в майбутньому можуть зрештою посилити умови ліквідності - те, що історично не було добрим для спекулятивних ігор.

Слідкуйте за тим, як реагують глобальні капітальні потоки. Коли традиційні безпечні активи починають пропонувати кращі доходи, гроші, як правило, починають обертатися. Ще одне нагадування про те, що криптовалюта не торгується в вакуумі.