DAI та MakerDAO: як «магія» стейблкоїнів виникає?

Question

У світі шифрування, що є найбільш заплутаним? Ринок змінюється, ціна монет коливається, хочеться стабільного доходу, але завжди обдурюють людей, як лохів. Саме тоді варто задуматися про стейблкоїни. Але ви знаєте? На ринку є два способи використання стейблкоїнів — один заснований на резерві доларів (наприклад, USDT), інший використовує шифровані активи як забезпечення. DAI від MakerDAO є представником другого варіанту, і грає він дуже круто.

Що таке MakerDAO і DAI?

MakerDAO є DeFi-протоколом, створеним у 2017 році Руном Крістенсеном на базі Ethereum. Його основний продукт - DAI - це стейблкоїн, прив'язаний до 1 долара і забезпечений шифрованими активами.

Тут є деяка нелогічність: криптоактиви відомі своєю волатильністю, як вони можуть бути заставою? Секрет у одному слові — надмірність.

Наприклад, якщо ви хочете позичити 100 USD DAI, то недостатньо просто внести 100 USD ETH, потрібно внести 150 USD ETH. Цей коефіцієнт у 150% називається «коефіцієнтом ліквідації». Різке падіння цін має буфер, протокол не боїться, що ваше забезпечення стане непотрібним.

Як він тримає 1 долар? Три основні інструменти

Уявіть, що DAI впав до 0,95 USD, якими операціями MakerDAO може повернути його назад?

Перша стратегія: регулювання стабільної плати (процент на генерацію DAI)

Високі збори за стейблкоїн, позика DAI стає дорожчою → Усі повертають DAI, зменшуючи пропозицію → Ціна відновлюється
Низька ставка за стейблкоїн робить позики DAI дешевшими → Всі прагнуть створити DAI, збільшуючи пропозицію → Ціна знижується

Другий прийом: коригування процентної ставки заощаджень (прибуток від утримання DAI)

Висока процентна ставка, утримання DAI стає привабливішим → зростання попиту → зростання ціни
Низька процентна ставка, інвестори шукають інші місця → Зниження попиту → Зниження цін

Третій прийом: механізм надмірного забезпечення

Якщо ваша застава впаде нижче лінії ліквідації, протокол автоматично ліквідує ваші активи, щоб заповнити прогалину.
Це гарантує, що DAI завжди має достатню підтримку активів

Три кроки в поєднанні, як автоматичний регулятор, мертво фіксують ціну DAI на 1 USD.

Генерація DAI: Як грати в Maker Vault?

Хочете створити DAI самостійно? Зайдіть в Oasis цей DApp, процес складається з чотирьох етапів:

Внесіть підтримувані шифрування активи (наприклад, ETH, WBTC)
Система автоматично відкриває Maker Vault (це ваш обліковий запис для позики)
Генерувати DAI відповідно до суми застави, одночасно сплачуючи стабільний збір.
Щоб повернути заставу, потрібно повернути DAI (разом з відсотками)

Ключове полягає в тому, що: ти завжди можеш коригувати. Хочеш додати забезпечення, щоб знизити ризик? Додавай. Хочеш повернути частину DAI? Поверни. Але є жорстке правило — потрібно дотримуватися коефіцієнту ліквідації, інакше активи будуть ліквідовані.

Що може робити DAI?

1. Стабільне зберігання вартості

Що найбільше лякає трейдерів? Ринок рухається в протилежному напрямку, хочеться зафіксувати прибуток, але доводиться обмінювати на фіат, втрачаючи багато на комісіях. З DAI все просто, можна прямо на ланцюгу конвертувати, швидко і з низькими витратами.

2. Хеджування ризику

У твоєму інвестиційному портфелі 70% — це монета з високою волатильністю. Перетвори частину на DAI, тим самим ти купиш собі страховку. Коли захочеш знову зайти на ринок, DAI можна буде обміняти на цільову монету, що зручно.

3. Торговля з кредитним плечем

Класичний підхід: у мене є 1000 доларів США в ETH, але я оптимістично ставлюся до майбутнього, хочу збільшити позицію. Що робити? Використати ETH як заставу для генерації DAI, потім взяти DAI для покупки ще більше ETH. Ринок не підведе, злетимо. Якщо ринок піде не так… не забудьте встановити стоп-лосс.

4. Арбітражний заробіток

Покладіть DAI у ощадний контракт, періодично отримуючи відсотки. Процентна ставка визначається голосуванням DAO, іноді вона досить значна.

Як брати участь у управлінні?

MakerDAO не є компанією, яка вирішує все, а рішення приймають тримачі токенів. Основний токен - MKR, загальна кількість приблизно 1,055,000 монет, зараз близько 40% у ранніх інвесторів та команди, решта залишилася в DAO.

Власники MKR можуть брати участь у двох видах голосування:

Громадське голосування з управління: нетехнічні пропозиції, такі як зміна напрямку, зміна команди, коригування бюджету

Виконання голосування: технічні пропозиції, безпосередньо змінюють код смарт-контракту, наприклад, змінюють стабільну плату, регулюють коефіцієнт ліквідації

Ваше право голосу дорівнює кількості MKR, якою ви володієте. Перейдіть до порталу управління MakerDAO, щоб побачити всі поточні пропозиції та взяти участь у голосуванні.

Чому DAI такий важливий?

В історії DeFi DAI є одним з найперших та найуспішніших варіантів «безпідставних» стейблкоїнів. Він не залежить від резерву доларів, що контролюється будь-якою централізованою установою, а натомість завдяки продуманому механізму дизайну та управлінню спільнотою вдалося закріпити ціну криптоактиву на рівні долара.

Кажучи простіше: DAI замінив довіру економікою та кодом. Це не просто стейблкоїн, а еталон демократизації DeFi.

Звичайно, у всьому є ризик. DAI все ще стикається з ринковими ризиками, ризиками смарт-контрактів та ризиками управлінських рішень. Перед входом в ринок добре вивчіть матеріал, не дайте себе збити з пантелику високими відсотковими ставками.