Недавнє закриття уряду потрясло ринки, і хоча ШІ та акції продовжують зростати до рекордних рівнів, основні криптовалюти залишаються на місці, а альти втрачають. Ця дивергенція підірвала впевненість у всій екосистемі.

Те, що ми бачимо зараз, — це апатичний страх, який визначав 2018–2019 роки... не паніка, а просто виснаження.

Для більшості звичайних людей криптовалюта все ще не принесла значних поліпшень у їхньому житті. Найбільш очевидними переможцями цього циклу стали інституції та капітал, пов'язаний з Трампом, залишаючи роздрібних інвесторів відстороненими та розчарованими.

Цей розрив особливо вражаючий, оскільки ми мали найсильніші каталізатори в історії криптовалют: Bitcoin та ETH ETF, регуляторну ясність, інституційні вливання, розширення інфраструктури та широку адопцію стейблкойнів. Проте цей потік позитивних новин викликав недовіру, а не захоплення. Після років наративів «це змінить усе», які не справдилися, ринок тепер вимагає виконання та реальної адопції з показниками для подальшого аналізу.

Ось чому настрої такі пригнічені, незважаючи на солідні фундаментальні показники: шлях до зростання та ROI просто більше не очевидний. Будівельники, які прийшли за технологією, витримають, але багато учасників плутаються, втомлюються і, ймовірно, вийдуть до наступного справжнього "моменту ChatGPT" для криптовалют або досягнення значного регуляторного прориву, що знову доведе безсумнівне створення вартості.

І незручна істина, що лежить під усім цим, полягає в тому, що ROI може бути недоступним для всіх прямо зараз. Криптовалюта досягла такої зрілості, що легка асиметрія зникла.

Інституції захоплюють більшість переваги, роздрібні інвестори не можуть зрозуміти, де полягає їхній потенціал, і коли рентабельність інвестицій стає невизначеною, впевненість зникає. Не тому, що криптовалюта зламана, а тому, що шлях до значних виграшів став неясним.

Криптовалюта може вигравати, поки наші монети втрачають. Не всі, але це фаза злиттів і поглинань, консолідації та обертання для багатьох мереж і проектів.