Ліквідні пулі в DeFi: Як отримувати пасивний дохід ( і яких ризиків уникати )

Ви вже бачили когось, хто каже, що заробляє криптовалюту, нічого не роблячи? Ймовірно, він у ліквідному пулі. Але це не так просто, як здається.

Основна Ідея: Будьте Ринком

На децентралізованих біржах (DEX) немає «банку», який купує та продає. Натомість ти та тисячі інших користувачів вносите токени в смарт-контракт. Цей контракт стає ринком.

Ви вносите, скажімо, 1 ETH + 2,000 USDT. Натомість ви отримуєте токен LP (ліпід провайдер токен), який підтверджує вашу участь. Кожного разу, коли хтось обмінює в пулі, сплачує комісію. Ці гроші йдуть до вас і інших LP, пропорційно до того, що ви внесли.

Звучить добре, правда? Проблема в тому, що є пастки.

Тимчасові втрати: Удар, якого ти не бачиш

Припустимо, що ви вклали 1 ETH ( у $2,000) + 2,000 USDT, коли пара була збалансована.

Після цього ETH зростає до $3,000. Алгоритм пулу (, званий AMM), автоматично продає ETH з пулу, щоб підтримувати баланс. Результат: ви закінчуєте з меншою кількістю ETH, ніж спочатку, і більше USDT, але з меншою загальною вартістю, ніж якби просто тримали свої токени.

Це імперманентний збиток. Він “імперманентний”, тому що якщо ціна повернеться до рівноваги, ви повернете втрачене. Але якщо не повернеться, це реальна втрата.

Справжні Переваги (, Які Варті Зусиль )

✓ Ліквідність 24/7: На відміну від централізованих бірж, завжди є хтось для обміну.

✓ Пасивні винагороди: Транзакційні збори (зазвичай 0.3%) є твоїми.

✓ Демократичний доступ: Кожен може бути маркет-мейкером, без дозволів.

Ризики, які насправді мають значення

1. Тимчасові втрати (IL): Як ми пояснили, це реальність. LPs волатильних пулів (як нові альткоїни) можуть втрачати гроші, навіть якщо ціна зростає.

2. Вразливості в смарт-контрактах: Якщо в контракті є помилка, прощавай, кошти. Uniswap постійно проходить аудит, але маленькі проекти не завжди.

3. Слизькість та Волатильність: Якщо ціна швидко змінюється під час вашої транзакції, ви можете отримати менше, ніж очікували.

Як Почати (Основи)

1. Виберіть надійний DEX з ліквідними пулами (є кілька варіантів в екосистемі DeFi).

2. Виберіть пару: Пари stabla-stable (USDC/USDT) мають низький IL. Волатильні пари (alt1/alt2) мають високий потенціал, але також високий ризик.

3. Розрахуй свої цифри: Скільки ти заробляєш на комісіях проти скільки ти втрачаєш на непостійних збитках? Використовуй онлайн калькулятори непостійних збитків.

4. Вносьте рівні суми: Якщо ви хочете 1,000 в ліквідності, вам потрібно 500 токена A і 500 токена B ( у вартості).

5. Моніторинг: IL змінюється кожну секунду. Іноді потрібно перебалансувати або вийти.

Реальність: Це не для всіх

Ліквідні пулі працюють краще, коли:

• Ви торгуєте стабільними парами (USDC/USDT, отримуючи комісії без IL).
• Ви довіряєте проекту DEX.
• У вас є капітал для підтримки (IL менше з великими грошима).
• Тобі не терміново потрібні твої гроші ( заблоковані в контракті ).

Пули можуть зруйнувати тебе, якщо:

• Ви вкладаєте в волатильні альткоїни, не розуміючи IL.
• Ігноруєш аудити смарт-контрактів.
• Ви сподіваєтеся виграти, не контролюючи.

Висновок

Ліквідні пулли є двигуном DeFi. Але це не “безкоштовні гроші.” Вони заробляють комісії, але можуть втратити капітал через імперманентні втрати. Ключовим є розуміння того, що саме ви берете на себе, і вибір пулів, де ризик виправдовує винагороду.

Перший крок? Розпочніть із стабільних пар на перевірених платформах. Як тільки ви зрозумієте механізм, експериментуйте з більш складними пулами.