Нещодавно рухи на фінансових ринках США викликали велику увагу в криптосвіті. Американська банківська система вже видала попередження, зазначивши, що в жовтні може виникнути серйозний ризик зменшення балансу, а ця операція "посилення ліквідності" може завдати значного удару по криптоактивам, які лише почали відновлюватися.

Скорочення балансу по суті є поверненням Федеральною резервною системою коштів, які були введені в обіг під час пандемії 2020 року. Тоді Федеральна резервна система збільшила ліквідність на ринку шляхом масових закупівель облігацій, що непрямо сприяло процвітанню криптосвіту. Однак зараз Федеральна резервна система більше не продовжує купувати облігації, що фактично рівносильно вилученню ліквідних коштів з ринку, що може призвести до нестачі коштів на ринку.

Чому жовтень став ключовим періодом? Є кілька важливих сигналів, на які варто звернути увагу: резерви американських банків безперервно знижуються протягом восьми тижнів, вперше впавши нижче 3 трильйонів доларів, що стало новим мінімумом цього року; на ринку короткострокового фінансування спостерігається хаос, процентні ставки за репо та ночні кредитні ставки загалом зростають, багато фінансових установ змушені звертатися за допомогою до "інструментів постійного репо" Федеральної резервної системи, все це свідчить про те, що ліквідність на ринку починає знижуватися.

Ще більш тривожним є те, що всередині Федеральної резервної системи виникли розбіжності. Хоча голова Пауел раніше заявляв, що можливо буде зупинено скорочення балансу через кілька місяців, проте віце-губернатор Бовмен і член ради Веллер мають іншу думку. Велер навіть чітко зазначив, що мінімальні резерви мають залишатися на рівні 2,7 трильйона доларів, в той час як поточний рівень у 2,98 трильйона доларів вже близький до цієї критичної межі. Ці внутрішні розбіжності роблять політику жовтня сповненою невизначеності, що є саме тим фактором, якого найбільше побоюється криптосвіт.

Для інвесторів у криптоактиви ця невизначеність може бути більшою викликом, ніж ринковий обвал. У зв'язку з потенційними змінами в політиці Федеральної резервної системи інвесторам потрібно залишатися пильними, уважно стежити за рухом ринку та своєчасно коригувати інвестиційні стратегії. Водночас це підкреслює тісний зв'язок між ринком криптоактивів та традиційною фінансовою політикою, нагадуючи нам про необхідність розглядати та прогнозувати тенденції криптоактивів з більш макроекономічної точки зору.