Переглядаючи соціальні мережі, я звернув увагу на глибоке спостереження. У сфері криптоактивів справжній ризик іде не від тих, хто займається ризикованою маржинальною торгівлею, а від самозваних "стабільних гравців" та "інвесторів".

Ця точка зору на перший погляд може суперечити здоровому глузду, але після ретельного розгляду не важко виявити в ній сенс. Справжній системний ризик не полягає в ризикованій спекулятивній поведінці небагатьох, а в тому, що велика кількість інвесторів одночасно прагне так званого "стабільного доходу".

Ці інвестори зазвичай вкладають значну частину своїх коштів, прагнучи до, здавалося б, безпечних невеликих доходів. Однак, коли ринок стикається з непередбачуваними великими подіями, така, здавалося б, безпечна інвестиційна стратегія насправді може стати смертельним слабким місцем для всієї системи.

Велика кількість коштів зосереджена на інвестиційних продуктах, що вважаються "низькоризиковими". Як тільки ринок зазнає різких коливань, ця структурна уразливість може швидко посилитися, що може викликати ланцюгову реакцію і призвести до більшого збурення на ринку.

Це нагадує нам, що на ринку криптоактивів справжня мудрість полягає не лише в контролі ризиків, а й у правильному розумінні суті ризику. Надмірне прагнення до "стабільності" може виявитися найбільш нестабільним вибором. Інвестори повинні більш комплексно оцінювати ринкові ризики, а не сліпо слідувати, здавалося б, безпечним стратегіям.