На ринку існує цікаве явище, яке нагадує безперервний цикл. Коли ціна акцій компанії зростає, що призводить до того, що коефіцієнт ціни до прибутку (PE) перевищує 300 разів, канали фінансування починають обмежуватись. У цей момент інвестори змушені зменшувати важелі, починають продаж акцій, що призводить до падіння ціни акцій. З падінням ціни акцій коефіцієнт PE знижується нижче 300, фінансування знову стає доступним. Інвестори починають використовувати важелі для купівлі, що сприяє зростанню цін на акції.

Цей цикл безперервно повторюється: зростання акцій призводить до надмірного PE, фінансування обмежене; падіння акцій знижує PE, можливості фінансування відновлюються. Ця модель здається безкінечною, подібно до вічного двигуна.

Однак це явище відображає ірраціональність та спекулятивність ринку. Надмірна залежність від PE множників як єдиного критерію для інвестиційних рішень ігнорує основні показники компанії та її довгострокову цінність. Насправді, раціональні інвестиції повинні враховувати різноманітні фактори, такі як бізнес-модель компанії, конкурентні переваги, управлінські здібності та перспективи галузі.

Цей цикл також виявляє потенційні проблеми регулювання ринку. Можливо, потрібна більш гнучка фінансова політика, яка не повинна обмежувати фінансові можливості компанії лише на основі PE множників. Водночас інвестори також повинні підвищувати свою фінансову грамотність, щоб уникнути сліпого наслідування та надмірної спекуляції.

В цілому, ця циклічна модель нагадує нам, що фондовий ринок не завжди є раціональним. Як інвестори, ми повинні залишатися свідомими, не піддаватися впливу короткострокових коливань ринку, а зосереджуватися на довгострокових інвестиціях у вартість.