Крипто цикл досяг піку в 2025 році чи все ще бичачий? ETF та макроекономічні погляди

• Бики спираються на припливи ETF, макроекономічну стабільність та зростаючі стейблкоїни для продовження
• Медведі вказують на ротації, стомленість покупців і MSTR, що перейшов нижче 200-денної
• Q4 2025 є нульовою точкою для визначення, чи досягає цикл піку, чи продовжується

Дебати в четвертому кварталі 2025 року стосуються того, чи вже досягнув свого піку крипто-бичачий цикл, чи ще має простір для зростання. Дехто стверджує, що таймінг чотирирічного циклу вказує на виснаження, тоді як інші вказують на стабільні надходження ETF, зростаючу ліквідність стейблкоїнів та підтримуючі макроекономічні умови як доказ того, що ралі ще не закінчилося.

Цей розкол залишив трейдерів та аналітиків поділеними, стіна занепокоєння, яка тепер формує спосіб розподілу капіталу. Ясно одне: переконання з обох сторін є високим, з биків, що ставлять на структурні вливання, і ведмедів, які попереджають, що легкі прибутки залишились позаду.

Чому биків переконують, що цикл не досягнув піку

Історично, четвертий квартал був найсильнішим кварталом для криптовалюти, особливо в останньому етапі чотирирічного циклу. Однак стара істина, що ціна Bitcoin зростає кожні чотири роки після його халвінгу, можливо, вже не має такої ваги.

Багато хто тепер стверджує, що ринок формується більше інституційними потоками, новими ETF та загальним глобальним економічним кліматом, ніж простим графіком постачання. Крім того, наявність спотових Bitcoin ETF та стабільні вливання надають криптовалюті структурну базу попиту, якої не було в попередніх циклах, не кажучи вже про те, що загальний обсяг стейблкоїнів зростає.

Як стверджують деякі аналітики, криптовалюта тепер торгується в макроекономічному контексті. Бізнес-цикл ще не досяг піку, очікування зниження процентних ставок все ще можуть впливати на потоки, а Біткойн продовжує слідувати за шляхом золота з затримкою.

Протягом останніх 90 днів постачання стейблкоінів зросло більш ніж на $45 мільярд, очолювані USDT (+$19.6B), USDC (+$12.3B) та USDe (+$9.0B), відповідно до даних платформ.

! Чисті потоки стейблкоінів за останні 90 днів. Джерело: Дані платформи

Цей сплеск нової ліквідності стейблкоїнів сигналізує про те, що фіатні гроші все ще надходять на ринок, а не скорочуються, що є одним з найясніших показників, які надають оптимізму биків у тому, що ралі ще не закінчено.

Чому ведмеді стверджують, що цикл міг досягти піку

З іншого боку, є ті, хто вказує на ведмежий сценарій, де цикл бика досягнув піку. Ринок зріс дуже швидко, і деякі вважають, що класичний чотирирічний цикл буму і спаду просто вичерпує свої сили.

Досить багато людей вважають, що ринок вичерпав свій резерв нових покупців, оскільки найбільш доступні прибутки вже були отримані.

Тоді важливі інституційні покупці, такі як корпоративні цифрові активи (DATs), можуть підходити до меж розподілу. Крім того, нові регуляції можуть зробити їх більш обережними.

Також було запропоновано, що минулі піки криптовалюти були підживлені божевільним інтересом звичайних інвесторів. На даний момент середня людина здається більш зацікавленою в фондовому ринку, ніж у криптовалюті.

Більш того, стратегія (MSTR), компанія, відома своїми покупками Bitcoin, вперше в цьому циклі прорвала 200-денну ковзну середню, що багато хто розглядав як поганий знак для всього крипторинку.

В кінці кінців, розділеність думок щодо ринкових прогнозів є більше, ніж теоретична дискусія, оскільки вона безпосередньо впливає на те, як трейдери управляють своїми фінансами. Обидві сторони мають свої сильні аргументи, але ніхто насправді не знає нічого напевно, і ми ще не бачили, яка сторона була правильною.