#巨鲸动向# Яка стадія ринку? Це одне з найбільш хвилюючих питань для нинішніх інвесторів у криптоактиви.

Багато інвесторів, побачивши на тижневому графіку біткоїна явище топ-розбіжності, відчули паніку, вважаючи, що бичачий ринок може вже закінчитися. Однак це насправді є типовою характеристикою пізньої стадії бичачого ринку. Хоча підйомна динаміка дещо сповільнилася, загальний тренд не закінчився.

Верхнє дивергенція в основному відображає стан боротьби між силами покупців і продавців, і це явище може виникати кілька разів, навіть тривати від кількох місяців до року. У цьому процесі ціна біткойна може продовжувати досягати нових максимумів, але темп зростання буде помітно сповільнюватися.

З точки зору грошових потоків, основним рушієм поточного бичачого ринку є інституційні додаткові кошти, що надходять через ETF, ці кошти в основному спрямовуються на $BTC та $ETH, а також інші провідні активи. Це має суттєву різницю з бичачими ринками 2017 та 2021 років: минулі бичачі ринки в основному були підштовхнуті коштами роздрібних інвесторів, що сприяли зростанню різних малих монет, тоді як зараз ринок очолюється інститутами, а кошти зосереджені на провідних активах.

Відсутність потужної фінансової підтримки у малих монетах, навіть якщо в короткостроковій перспективі виникнуть спекулятивні тенденції, важко забезпечити тривале зростання. Тому нинішній ринок більше схожий на "структурний ринок", де навряд чи можливий загальний бум всіх криптоактивів.

Щодо глибини корекції та часу стабілізації, історичні дані показують, що великі корекції під час бичачого ринку біткойна зазвичай становлять близько 15%, і ця закономірність є відносно стабільною. Відповідно до поточного рівня цін, навіть під час різкого падіння ринок, ймовірно, знайде підтримку поблизу 105000 доларів, формуючи коливальний патерн дна, а не прямий обвал.

У часовому вимірі такі корекції зазвичай тривають більше півмісяця. Очікується, що ця хвиля коливань може тривати до жовтня, і лише тоді ринкові настрої поступово відновляться. У цей період короткострокова торгівля стикається з ризиком повторних коливань, тому більш розумно зберігати терпіння і чекати найкращих точок входу. У пізній стадії бичачого ринку змагання полягає не в духу ризику, а в холодному судженні.

З точки зору співвідношення ризику і доходу, $ETH має відносно високу вартість, головна причина в тому, що: на відміну від $BTC та загального ринку (TOTAL3), що демонструє тижневе рівне верхнє розходження, рух $ETH є більш здоровим і ще не з'явилися явні сигнали технічного знищення.

Крім того, слід звернути увагу на екосистему, пов'язану з $ETH, зокрема на рішення L2 та інфраструктуру стейкінгу ефіріуму. Ефект фінансування, спричинений ETF, не лише сприятиме зростанню $ETH, але й пошириться на відповідну екосистему. Хоча не буде загального буму малих монет, структурні можливості все ще існують у певних сферах.

У поточному ринковому середовищі важливо підтримувати терплячий інвестиційний підхід, що значно важливіше, ніж сліпо йти на підвищення.