📉 ​​【Ймовірність зниження процентної ставки Федеральної резервної системи в жовтні зросла до 91,9%, ринок очікує високої узгодженості | Повний аналіз】​​

Згідно з найавторитетнішим інструментом трекінгу очікувань процентних ставок Федеральної резервної системи – CME "Федеральний спостерігач" (FedWatch Tool), останні дані свідчать, що ринок очікує ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів на засіданні в жовтні на рівні 91,9%. Це означає, що фінансові ринки практично повністю врахували це зниження ставок, а також свідчить про сильні очікування щодо політики Федеральної резервної системи.
🔍 Один. Чому ринок так впевнений у зниженні процентних ставок у жовтні? Економічні дані підтримують: нещодавні дані показують ознаки уповільнення економіки США, особливо на ринку праці, який суттєво охолонув (безробіття у серпні зросло до 4,3%, дані про нефермерську зайнятість слабкі), що надає Федеральній резервній системі підстави для продовження політики пом'якшення.
Діаграма точки ФРС: Діаграма точки, опублікована на вересневому засіданні, показує, що більшість чиновників очікують, що протягом року ще буде простір для зниження процентних ставок. З 19 чиновників 10 очікують, що цього року буде знижено ставки ще двічі або більше. Такі установи, як Goldman Sachs, прогнозують, що ФРС знизить ставки на 25 базисних пунктів у жовтні та грудні.
​Зниження інфляційного тиску​: незважаючи на те, що інфляція все ще перевищує цільовий рівень у 2%, голова ФРС Пауелл вважає, що інфляційний шок, викликаний такими факторами, як мита, може бути "тимчасовим", і нещодавні дані вказують на те, що тиск зростання дещо зменшився.
📈 Два, що буде з політикою Федеральної резервної системи після жовтня? Ринок вважає, що зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів у жовтні не є кінцем цього циклу пом'якшення.
Ймовірність зниження ставки в грудні залишається високою: дані CME показують, що ринок очікує, що Федеральна резервна система у грудні знизить ставку в цілому на 50 базисних пунктів з ймовірністю 83,9%.
У 2026 році можливе подальше зниження процентних ставок: Goldman Sachs прогнозує, що Федеральна резервна система США може знизити ставки ще двічі в 2026 році. Діаграма точок самої Федеральної резервної системи також показує, що в наступні два роки може бути знижено ставки на 25 базисних пунктів щорічно.
Короткий підсумок очікувань ринку щодо траєкторії процентних ставок Федеральної резервної системи:
​2025 рік, жовтень: зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів ( ймовірність 91.9% )
​Грудень 2025 року​: зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів ( ймовірність 83,9%)
2026 рік: накопичене зниження ставки на 50-75 базисних пунктів ( прогнози агентств )
⚠️ Три, які фактори можуть порушити ринкові очікування? Хоча ймовірність дуже висока, але очікування не є непорушними, основні ризики включають:
Несподіване зростання інфляції: якщо майбутні дані про інфляцію суттєво перевищать очікування, це може змусити Федеральну резервну систему призупинити зниження відсоткових ставок. Уолл-стріт фінансист Теппер також попередив, що зниження ставок у часи, коли інфляцію ще не повністю контролюють, може знову розпалити ціновий тиск.
Внутрішні розбіжності у Федеральній резервній системі: на вересневому засіданні вже спостерігаються очевидні розбіжності. З 19 чиновників 1 вважає, що потрібно підвищити відсоткову ставку один раз до кінця року, ще 6 вважають, що в цьому році більше не буде коригувань. Якщо на жовтневому засіданні з'являться несподівані позиції, це може вплинути на рішення.
Геополітичні та митні ризики: Невизначеність торгової політики може вплинути на економіку через ланцюги постачання та цінові канали, заважаючи рішенням Федеральної резервної системи.
💡 Четверте. Потенційний вплив на різні типи активів​ Ризикові активи (акції, криптовалюти)​​:​ Відкриття періоду пом'якшення загалом позитивно вплине на ризикові активи. Зниження процентних ставок підвищить ризикову схильність ринку, але потрібно бути обережними з ринковим розворотом "купити очікування, продати факти". Якщо зниження ставок відбудеться за планом, реакція ринку може бути обмеженою або навіть спостерігатися корекція.
​Золото​:​ традиційно позитивно. Міжнародна ціна на спот-золото після зниження процентних ставок у вересні одного разу перевищила 3700 доларів/унція. Але в короткостроковій перспективі, якщо Пауелл залишиться обережним і дотримуватиметься м'якої політики, зростання цін на золото може зупинитися або навіть відкотитися.
Долар США та юань: зниження процентних ставок зазвичай тисне на долар. Індекс долара впав нижче мінімуму на початку липня після зниження ставок у вересні, досягнувши найнижчого рівня з лютого 2022 року. Офшорний курс юаня до долара знову зріс, перевищивши позначку 7.10 під час торгів.
​Державні облігації США​: на тлі очікувань зниження процентних ставок доходність може коливатися.
💎 Зараз ринок має високу єдність очікувань щодо зниження процентної ставки ФРС у жовтні на 25 базисних пунктів (ймовірність 91,9%), що в основному обумовлено уповільненням економіки, охолодженням ринку праці та власними вказівками ФРС у графіку точок.
Для інвесторів насправді важливо не саме зниження процентних ставок, а подальші політичні сигнали Федеральної резервної системи та оцінка економічних перспектив. Зосередьте увагу на формулюваннях заяв після жовтневої наради, оновленнях графіків та висловлюваннях Пауела на пресконференції, оскільки це розкриє, чи Federal Reserve глибоко стурбована ризиками економічного спаду, чи лише проводить "профілактичне" зниження ставок.
Будь ласка, пам'ятайте, що очікування ринку динамічно змінюються, і остаточне рішення все ще залежить від еволюції економічних даних. Залишайтеся в курсі, гнучко коригуйте.
​​ #美联储 # зниження ставок #利率 # CME #美联储观察 # макроекономіка #інвестиційна стратегія
(Вищевказаний аналіз ґрунтується на відкритій інформації і не є інвестиційною порадою.)