Нещодавно ціна спот-золота коливалася на високому рівні близько 3670 доларів за унцію. Незважаючи на те, що рішення Федеральної резервної системи (ФРС) про зниження ставки на 25 базових пунктів вже було враховано ринком, стратегія "поетапних засідань", підкреслена головою ФРС на прес-конференції, все ще викликає у інвесторів сумніви щодо майбутньої політики випуску. Це очікування призвело до швидкого зниження золота після досягнення історичного максимуму, що спричинило період інтенсивної боротьби між бичачими та ведмежими настроями на ринку.

З точки зору фундаментального аналізу, тенденція до зниження процентних ставок означає, що напрямок реальних процентних ставок залишається вниз, що все ще є вигідним для середньо- та довгострокових перспектив золота. Однак у короткостроковій перспективі не можна ігнорувати відскок долара США та прибутковості державних облігацій США. Після впровадження політики зниження процентних ставок долар не лише не показав значного ослаблення, а й зазнав короткочасного зростання, тоді як прибутковість державних облігацій США також демонструє стабілізацію та відновлення. Ці фактори створюють певний тиск на ціну золота, особливо на високих рівнях це легше викликає фіксацію прибутку.

Поточна увага ринку зосереджена на тому, чи змусить майбутні економічні дані Федеральну резервну систему (ФРС) ще більше пом'якшити політику, або ж призведе до переоцінки політики ринком. З технічної точки зору, короткостроковий рівень опору для золота знаходиться в діапазоні 3700-3720 доларів, що є ключовим для визначення можливості ще одного прориву на новий максимум. Якщо вдасться прорвати цей рівень з обсягом і закріпитися в ньому, це дасть новий сигнал для зростання, цільова ціна може піднятися до 3750 доларів. Нижній рівень підтримки знаходиться в діапазоні 3630-3650 доларів, і в разі пробою цього рівня може відбутися швидке зниження, короткострокове коригування може відкритися, цільова ціна близько 3600 доларів.

Далі інвестори повинні уважно стежити за трьома важливими показниками: динамікою індексу долара, доходністю десятирічних державних облігацій США, а також за незабаром опублікованими даними CPI/PCE та зайнятості. Ці дані безпосередньо вплинуть на ринкові оцінки щодо частоти та темпу майбутнього зниження ставок, а також визначать, чи зможе золото утриматися на поточному високому рівні.

В цілому, середньострокові перспективи золота залишаються оптимістичними, але в короткостроковій перспективі може продовжуватися коливання в межах 3630-3720 доларів. Інвесторам слід бути пильними та уважно стежити за ринковими тенденціями, щоб приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.