​Американська SEC пом'якшила позицію, шифрувальні ETP незабаром будуть запущені!

Автор: BitPush

17 вересня за місцевим часом Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) "прискорила схвалення" загальних стандартів лістингу для біржових фондів (ETF) на криптовалюту, що прокладає швидкий шлях для виходу відповідних продуктів на публічний ринок та торгівлю.

1. Загальні стандарти лістингу: від «поетапного затвердження» до «одного натискання для лістингу»

Раніше вихід криптовалютних ETP був довгим, дорогим і високоризиковим процесом. Емітентам потрібно було подавати спеціальні заявки на кожен новий актив, щоб довести, що їхній ринок має достатню ліквідність і не підлягає маніпуляціям, а термін розгляду SEC тривав до 240 днів, а іноді й до 270 днів.

Вплив загальних стандартів лістингу є революційним:

Спрощення та прискорення процесу: ETP, якщо він відповідає певним вимогам, чітко визначеним SEC, буде майже гарантовано схвалено, а час процесу буде значно скорочено до 75 днів або менше. Також дозволяється, щоб відповідні крипто-ETP (біржові торгівельні продукти) виходили на ринок без подання форми 19b-4.

Пропозиції щодо вибору біржі: Більшість пропозицій у галузі вважають, що загальні стандарти листингу повинні вимагати, щоб основні активи мали ф'ючерсні контракти, що торгуються на регульованих ф'ючерсних біржах США. Біржі, що відповідають вимогам, включають CME, Cboe, а також, можливо, Coinbase Derivatives Exchange та Bitnomial.

Перші вигодонабувачі: SEC затвердила стандарти для лістингу на біржах і швидко ухвалила торги Grayscale Digital Large Cap Fund (головні активи: BTC, ETH тощо).

Два. Вибухове зростання продукту: повторення історії

Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хоґан прогнозує, що загальний стандарт лістингу призведе до вибухового зростання кількості крипто ETP, історичний досвід підтверджує цю думку:

Прецедент традиційних ETF: після того, як у кінці 2019 року SEC ухвалила "Правила ETF", що створюють загальні стандарти для акцій і облігацій ETP, темпи запуску нових ETF відразу ж зросли більш ніж утричі, з середнього показника 117 на рік до 370 на рік.

Очікування крипторинку: Очікується, що в сфері крипто-ЕТП також відбудеться аналогічне розширення. Альткоїни, які відповідають умовам ф'ючерсних контрактів, такі як Solana, XRP, Chainlink, Cardano, Avalanche, Polkadot тощо, отримають ЕТП та привернуть велику кількість традиційних компаній з управління активами в цю сферу.

Три, макроекономічні двоє переваг: зниження ставок та хвиля ETP.

Регуляторний прорив ETP відбувається на фоні значних змін у макроекономічному середовищі:

Федеральна резервна система переходить: Федеральна резервна система в один день оголосила про зниження процентних ставок, а Пауел назвав це "зниженням ставок для управління ризиками", чітко зазначивши, що ринок праці "не потребує подальшого ослаблення". Це знаменує собою зміну акценту політики ФРС з контролю за інфляцією на збереження зайнятості, що, ймовірно, призведе до початку циклу зниження ставок з надлишком ліквідності.

Ліквідність та канали: Цикл зниження ставок випустить більше капіталу до ризикових активів; тоді як універсальний стандарт ETP забезпечить найзручніший канал для доступу до цієї частини капіталу.

Чотири, вплив на ціни криптоактивів

Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хоган у своєму звіті зазначив, що сам факт існування ETP не може гарантувати припливу капіталу, але він підготував актив до «вибуху».

Відкриття традиційного капіталу: Більшість грошей у світі контролюється традиційними інвесторами. Завдяки ETP ці інвестори можуть легко налаштовувати криптоактиви через брокерські рахунки без необхідності впоратися зі складними гаманцями та приватними ключами.

Зменшення «таємничості»: ETP перетворює криптовалюту з «незнайомих токенів, призначених для ґіків», на надійні біржові коди. Це знижує бар'єри та страхи звичайних інвесторів, полегшуючи зв'язок між Chainlink і Mastercard, а також додатками зі стейблкоїнами.

Фонд накопичення: ETP фактично створює величезний фонд накопичення для активів. Як тільки основи активів (наприклад, активність Solana, розвиток екосистеми Ethereum) почнуть покращуватися, кошти зможуть швидко і в великому обсязі вливатися, викликаючи швидке зростання цін.

Отже, з усуненням регуляторних бар'єрів SEC та початком циклу зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, цей «вибух ETP» повністю звільнить придушений криптокапітал та інновації, прискорюючи процес узгодження криптовалют.