Коли "зниження процентної ставки" стає частим терміном на глобальних фінансових ринках, багато інвесторів все ще відчувають плутанину щодо його логіки впливу та реакції ринку.

==================================

💎

💎
==================================

Згідно з поточними ринковими цінами та прогнозами аналітиків, Федеральна резервна система, ймовірно, зробить перший крок до зниження процентних ставок на засіданні цього вечора, очікуване зниження на 25 базисних пунктів. З одного боку, останні дані про інфляцію в США поступово наближаються до цілі в 2%, річний темп зростання базового індексу цін на особисті витрати (PCE) продовжує знижуватися, що створює простір для зміни монетарної політики; з іншого боку, хоча ринок праці все ще залишається стійким, зростання зайнятості сповільнюється на маржі, в поєднанні з коливаннями індексу споживчої довіри, політиці необхідно забезпечити «супровід» економічного зростання шляхом помірного пом'якшення. Ще більш важливим є те, що ринок в цілому очікує, що на засіданнях в жовтні та грудні 2025 року Федеральна резервна система може знизити ставки ще на 25 базисних пунктів, що в сумі може призвести до зниження ставок на 75 базисних пунктів протягом року. Цей темп відображає визнання політики економічної стійкості та відображає завчасну відповідь на потенційні ризики зниження, що є типовим шляхом "поступового пом'якшення".

==================================

💎

💎
==================================

З огляду на чіткі очікування зниження процентних ставок, реакція ринку часто має «перспективний» характер — ринок не чекає до дня введення політики, щоб з'явилася динаміка, а поступово завершує ціноутворення в процесі формування очікувань. З недавньої поведінки біткойна та ефіру ця закономірність проявляється особливо очевидно. Протягом останнього місяця ціни на дві основні криптовалюти продовжували зростати, загальний приріст перевищив 15%. Цей етап зростання не був спричинений єдиною подією, а є результатом попереднього врахування ринком очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів. З технічної точки зору, поточна ціна вже наблизилася до попереднього рівня опору, тоді як обсяги торгів поступово зменшуються, що свідчить про зниження фінансової енергії, яка підштовхує до зростання. Виходячи з цього сигналу, потрібно бути обережними щодо короткострокових ринкових тенденцій. Коли «зниження на 25 базисних пунктів» стане загальноприйнятим, це означатиме, що цей позитив вже був повністю врахований у ціні, і якщо надалі не буде підтримки з боку більш позитивних новин, ринок може зазнати корекції після «вичерпання позитиву». З історичних даних видно, що в циклах зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у 2019 та 2020 роках спостерігалися ситуації «зростання в період очікувань, падіння після введення політики», і цього разу може бути не винятком.

==================================

💎

💎
==================================

Зменшення відсоткової ставки на 25 базисних пунктів є консенсусом ринку, тому справжніми факторами, що визначають подальшу динаміку ринку, стануть опублікована на сьогоднішньому засіданні комітету з монетарної політики точкова діаграма та виступ голови ФРС Джерома Пауелла. Ці два аспекти прямо вкажуть на справжнє ставлення політики до майбутнього темпу зниження відсоткових ставок, ставши основою для ринкової оцінки "пташиних" очікувань. Точкова діаграма є зведенням прогнозів 19 членів ФРС щодо майбутніх шляхів зміни відсоткових ставок, кожна точка представляє думку одного члена. Завдяки точковій діаграмі ринок може чітко побачити: чи вважають члени, що у 2025 році потрібно продовжувати знижувати ставку? Який цільовий діапазон відсоткових ставок на 2026 рік? Якщо точкова діаграма показує, що загальне зниження ставки за 2025 рік перевищить 75 базисних пунктів, або якщо у 2026 році все ще є плани щодо зниження, це свідчитиме про те, що політика більш м'яка, ніж очікувалося, і ринок може розпочати новий раунд "пташиних" очікувань, що підштовхне ціни ризикових активів до подальшого зростання; навпаки, якщо точкова діаграма показує уповільнення темпів зниження ставок, або навіть натякає на те, що цей цикл зниження ставок незабаром закінчиться, це означатиме звуження "пташиного" простору, а ринкові настрої можуть швидко змінитися на обережні.

==================================

💎

💎
==================================

Зниження процентної ставки Федеральною резервною системою не є простим "позитивом" або "негативом", його вплив на ринок залежить від "різниці між очікуваннями та реальністю" та "напрямку майбутньої політики". Поточний ринок вже врахував очікування "зниження на 25 базисних пунктів", засідання 18 вересня стане "переломним моментом" для ринку. Щодо ринкових операцій, замість того, щоб плутатися в питанні "чи буде зниження ставки", краще зосередитися на точковій графіці та сигналах, які подає Джером Пауел, і коригувати стратегію відповідно до фактичної ситуації — раціонально реагуючи, можна скористатися можливостями на волатильному ринку, конкретні розкладки обговоримо в прямому ефірі. #BTC战略储备市场影响# #美联储降息预期升温# #Gate广场创作点亮中秋#