Тижневий Крипто Рекап Гейт Венчурс ( 15 вересня 2025 )

!

ТЛ; ДОКТОР

• Індекс споживчих цін (CPI) та основний CPI у США відповідали очікуванням ринку минулого тижня, але ціни на основні товари зросли через ефект перенесення від тарифів на автомобілі.
• Велика подія тижня - це засідання FOMC в четвер, хоча зниження на 25 базисних пунктів майже закладене в ціни, є шанси на інші результати засідання.
• BTC ETFs отримали $2.34B притоків при стабільних цінах, в той час як ETH відновився на ~7% з притоками $640M, оскільки ETFs повернули відтоки. Виходи валідаторів ETH (~$2.6M) різко зросли після того, як Kiln здійснив запобіжні withdrawals після хакерської атаки на $41M SOL. ETH/BTC зріс до 0.04.
• Найбільші зміни: MNT +40% (спекуляції на викуп), DOGE +20% (новини про ETF), AVAX +19% (підйом DeFi від sUSDe + Benqi).
• Нові запуски: AVNT (perps DEX на Base) зріс на ~10x після листингів на Bithumb/Upbit; LINEA ( є рівнем 2 від Consensys), який поступово набирає ринкову увагу.
• Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital ведуть PIPE на $1.65B для запуску стратегії скарбнички Solana компанії Forward Industries.
• Tether запускає USAT, стейблкойн, що відповідає вимогам США, кидаючи виклик USDC від Circle.
• MegaETH запускає USDm, стабільну монету з доходом, щоб субсидувати комісії протоколу.

Макроогляд

Індекс споживчих цін (CPI) США та базовий CPI відповідали очікуванням ринку минулого тижня, але ціни на основні товари зросли через ефекти перенесення від тарифів на автомобілі. Індекс споживчих цін у США зріс на 0,4% у місячному вимірі в серпні та на 2,9% у річному вимірі, базовий індекс споживчих цін зріс на 0,3% у місячному вимірі та на 3,1% у річному вимірі, що відповідає очікуванням ринку. За компонентами, ціни на базові товари зросли на 1,5% у річному вимірі, що є найвищим показником з травня 2023 року, сигналізуючи про перехід від дефляції базових товарів у 2023–2024 роках до інфляції. У сегменті автомобілів ціни на вживані автомобілі зросли на 1,0%, на нові автомобілі – на 0,3%, а на запчастини до автомобілів без шин – на 1,7%, що вказує на ефект передачі тарифів на автомобілі. Хоча інфляція в серпні не перевищила очікувань, тенденція не сходиться до цільового показника ФРС у 2% — насправді вона віддаляється. Це відбувається на фоні різкого ослаблення даних про зайнятість та зупинки на ринку праці. Оскільки дані про зайнятість продовжують погіршуватися, ФРС, ймовірно, спочатку доведеться знижувати ставки; однак, на фоні скорочення пропозиції, ризики стагфляції заслуговують на увагу. Нещодавні дані показують, що зростання робочих місць у США майже зупинилося, тоді як інфляційні тиски все ще накопичуються — це натякає на те, що в найближчій перспективі тиск "стагнації" переважає над тиском "інфляції". Головна подія тижня — це засідання FOMC в четвер, де широко очікується зниження процентної ставки. Ринок вважає, що існує майже впевненість у зниженні на 25 базисних пунктів цього разу, але також є менша ймовірність зниження на 50 базисних пунктів. На засіданні також оновлять прогнози членів FOMC щодо майбутніх процентних ставок у графіку точок, що надасть важливу вказівку щодо того, як політики бачать еволюцію шляхів ставок протягом наступних кількох років. Останній набір прогнозів показав, що медіана очікувань FOMC становила 3.6% для федеральної фондової ставки у 2026 році та 3.4% у 2027 році, знижаючись до 3.0% у довгостроковій перспективі. (, 2)

!

Індекс долара США трохи підвищився минулої п'ятниці, але все ще залишався на шляху до щотижневого зниження на 0,1%, і це вже друге поспіль щотижневе зниження, через слабкі економічні дані та потенційне зниження процентної ставки. (3)

Доходність 10-річних облігацій США спостерігала відносно стабільні коливання в межах 4,00% та 4,10%, демонструючи, що ринок досягає консенсусу щодо ціноутворення активів перед оголошенням фактичного зниження процентної ставки. (4)

Ціни на золото трохи зросли минулої п'ятниці, утримуючись близько до рекордно високого рівня в 3 673,95 долара, досягнутого минулого вівторка, оскільки ознаки ослаблення ринку праці США зміцнили очікування ринку щодо першого зниження ставки ФРС цього року. (5)

Огляд криптовалютних ринків

Основні активи

Минулого тижня біткойн-ETF у США зафіксували потужні припливи в розмірі 2,34 млрд доларів, а ціни BTC залишалися стабільними на рівні попереднього тижня. Ефір rebounded, зафіксувавши приблизно 7% приріст, оскільки ETH ETF у США відновилися після рекордних відпливів попереднього тижня і зафіксували приблизно 640 млн доларів чистих припливів. На блокчейні черги виходу валідаторів ETH різко зросли до 2,6 млн доларів 11 вересня, що в значній мірі зумовлено заходами обережності Kiln, великого постачальника ставок. За кілька днів до цього хакери скомпрометували API валідатора Solana SwissBorg (, що працює через Kiln), завдавши збитків у 41 млн доларів SOL. Хоча активи ETH залишалися в безпеці, Kiln проактивно вивів понад мільйон ETH з ставок, щоб зменшити потенційні ризики. (6) Враховуючи сильнішу продуктивність ETH у порівнянні з BTC, співвідношення ETH/BTC трохи піднялося до 0,04.

Загальна капіталізація ринку

Загальна капіталізація крипторинку зросла приблизно на 5% до 3.98T$, тоді як ринок альткоїнів (ex-BTC & ETH) піднявся приблизно на 7% до 1.13T$, завдяки сильним показникам SOL, DOGE, AVAX та MNT.

Топ 30 Крипто Активів Перформанс

Ринок альткоїнів зберіг свою силу цього тижня, очолюваний Mantle (MNT) з ростом понад 40%. Ракета MNT підкріплена сильними фундаментальними показниками: глибока інтеграція Bybit, знижки на комісії (, використання застави, платежі ), перспективи програми викупу та спалення, відносна недооцінка в порівнянні з конкурентами та зростання більшої екосистеми. Ключова наративна лінія залишається в тому, що ринок надає премію MNT у порівнянні з іншими токенами CEX, такими як BNB та OKB, з наростаючими спекуляціями, що Mantle може наслідувати прецедент OKB щодо ініціювання викупів. Dogecoin (DOGE) зайняв друге місце з ~20% прибутком, підживленим новими заголовками про запуск DOGE ETF, незважаючи на те, що процес затвердження знову затримався. (7, 8) Avalanche (AVAX) зріс на ~19%, підтримуваний активністю в DeFi. Минулого тижня DEXи Avalanche зафіксували обсяг торгів приблизно $3,8 млрд, що є найвищим показником з березня 2024 року. Зростання було зумовлено головним чином

1. запуск sUSDe від Ethena Labs разом з Pendle, який забезпечує як фіксовані, так і змінні ринкові доходи на Avalanche.
2. Benqi, найбільший кредитний протокол Avalanche, який спостерігав за зростанням TVL приблизно на 18%.(9)
3. Запущено новий токен Avantis (AVNT) – це перпс DEX, побудований на Base, який підтримується Base Foundation та Pantera Capital, що дозволяє здійснювати торгівлю з використанням кредитного плеча в криптовалютах, товарах, форексі та акціях. AVNT дебютував на Binance Alpha та Binance Futures 9 вересня, з одночасним спотовим лістингом на Coinbase. З того часу токен набрав оберти, а його ціна зросла майже в 10 разів після сьогоднішнього лістингу на основних корейських біржах Bithumb та Upbit. Linea (LINEA) – це Layer-2 rollup, побудований на Ethereum, розроблений компанією Consensys та підтримуваний основними партнерами екосистеми, створений для забезпечення низької вартості, високої пропускної здатності виконання з повною еквівалентністю EVM. LINEA дебютував з TGE та лістингами на основних біржах, включаючи Binance та Bybit, разом з одночасним просуванням інтеграції через DeFi протоколи. Токен з тих пір набрав обертів, підтримуваний своєю нещодавньою появою на OKX Boost Launch, що ще більше розширило ліквідність та доступ для роздрібних інвесторів.

Ключові крипто-особливості

Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital ведуть PIPE на $1.65B для запуску стратегії скарбниці Solana компанії Forward Industries

Forward Industries (FORD) оголосила, що вступила в угоду про приватні інвестиції в публічний капітал на суму 1,65 мільярда доларів США (PIPE), що має на меті створення цифрового активного трезору, зосередженого на Solana, під керівництвом Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital, за участю C/M Capital Partners. Ці компанії нададуть капітал та стратегічну підтримку, щоб позиціонувати Forward як провідного публічно торгованого інституційного учасника в екосистемі Solana. У рамках угоди сподіваються, що співзасновник Multicoin Кайл Самані стане головою ради директорів, тоді як представники Galaxy та Jump мають бути включені до ради як спостерігачі. Cantor Fitzgerald & Co. була призначена головним агентом з розміщення, а Galaxy Investment Banking виступає спільним агентом з розміщення та фінансовим консультантом. Керівництво охарактеризувало Solana як ставку з високою впевненістю, зазначаючи темп розробки, прийняття та продуктивність, тоді як партнери приносять глибокий досвід в екосистемі: Galaxy надасть консультації з торгівлі, кредитування, стейкінгу та ризику, а Jump продовжує зміцнювати інфраструктуру Solana через свій клієнт-валідатор Firedancer. Якщо ініціатива скарбниці буде реалізована в масштабах, це поставить Forward серед найбільших публічних скарбниць цифрових активів, підвищуючи статус Solana поряд з усталеними корпоративними володіннями BTC/ETH. Витрати PIPE призначені для фінансування активних операцій скарбниці SOL, підкріплюючи перехід Forward від традиційного дизайну продукту до стратегії крипто-орієнтованого балансу, узгодженої з інституційною інфраструктурою на Solana. (, 11)

Tether запускає USAT, стабільну монету, що відповідає вимогам США, кидаючи виклик USDC від Circle

Tether представила USAT, свій перший стейблкойн, що відповідає вимогам США, що знаменує офіційний вихід на американський ринок, який довгий час був домінований USDC від Circle. Токен буде випущений Anchorage Digital Bank, а резерви управлятиме Cantor Fitzgerald. Бо Хайнс, колишній радник Білого дому з крипто-політики, очолить новий американський підрозділ Tether як генеральний директор. Побудований відповідно до стандарту закону GENIUS, USAT працює на регульованих рейках: баланси та потоки є прозорими та відслідковуваними, а токен за своєю суттю не приносить доходу. Tether описує це як рух «захисту та розширення»: USDT продовжує бути офшорним, бездозвільним робочим конем, тоді як USAT надає банкам, корпораціям та фінансовим технологіям відповідний вхід до тієї ж марки. Tether заявляє, що Anchorage і Cantor також отримають частки в американській компанії та поділять доходи від резервів, умови яких ще потрібно узгодити. Операції в США будуть базуватися в Шарлотті, Північна Кароліна; міжнародна штаб-квартира залишиться в Ел-Сальвадорі. Конкуренція висока. Постачання USDT становить майже 170 мільярдів доларів, у порівнянні з приблизно 73 мільярдами доларів для USDC, а продукт Tether, що регулюється в США, може послабити позиції USDC як стандартного "комплаєнтного" долара. Тиск може зрости там, де USDC укоренився (, наприклад, у діяльності Hyperliquid), оскільки розподіл та інтеграції стають справжньою ареною боротьби. USAT може допомогти стейблкоїнам стати основними завдяки прискоренню платежів, поглибленню ліквідності та спрощенню доступу для великих установ. Критики попереджають, що це має ціну за конфіденційність, оскільки мережа є дозвільною, а кожна транзакція є відстежуваною — на відміну від більш ранньої, відкритішої моделі криптовалют (12, 13).

MegaETH запускає USDm, стабільну монету з прибутковістю для субсидування витрат протоколу

MegaETH, Layer 2, захищений Ethereum, представляє USDm, рідну стейблкоїн, створений за допомогою Ethena для заміни традиційних маржинальних вимог секвенсора, направляючи прибуток резерву на покриття витрат на обслуговування мережі. Перше покоління USDm буде випущено на платформах USDtb Ethena, резерви якого в основному зберігаються в токенізованому фонді казначейства США BlackRock (BUIDL) через Securitize, поряд з ліквідними стейблкоїнами для викупу, що забезпечує інституційний рівень підтримки та прозоре обліку. Наприклад, USDtb має ≈1,5 млрд доларів США непогашених зобов'язань, з відповідністю Закону GENIUS через Anchorage Digital Bank. USDm буде глибоко інтегровано в гаманці MegaETH, платіжні системи, Dapps та послуги; наявні варіанти (USDT0, cUSD) залишаються першокласними. Публічний тестнет MegaETH запущено, демонструючи ~10 мс часи блоків і понад 20 тис. TPS, з дорожньою картою, яка націлена на досягнення до 100 тис. TPS, зберігаючи при цьому композабельність Ethereum, що дозволяє створювати реальні, стрімінгові та інтерактивні додатки за ціною менше одного центу. Щодо економіки, резервний дохід USDm програмно спрямовується на OPEX секвенсора, а не на прибуток мережі. MegaETH заявив, що деталі MEV та іншої виручки будуть опубліковані ближче до основної мережі. Альтернативи, такі як розподіл доходу користувачів, обмежені Законом GENIUS, що робить покриття OPEX першим кроком; розподіл може змінюватися в міру розвитку мережі.(14, 15, 16)

Ключові угоди венчурів

Ethena Labs інвестує в Based для стимулювання зростання стейблкоїна USDEe на Hyperliquid

Компанія Ethena Labs здійснила стратегічні інвестиції в Based, найбільшу платформу для створення кодів на Hyperliquid, щоб прискорити впровадження свого синтетичного долара USDe. На даний момент Based становить майже 7% від обсягу 24-годинних постійних контрактів Hyperliquid, а партнерство має на меті поглибити ліквідність та розширити випадки використання стейблкоїнів на біржі. Співпраця встановлює Based як ключового партнера для набору стейблкоїнів Ethena, включаючи USDe, USDtb та майбутні продукти. Ethena зазначила, що ініціатива інтегрує USDe не тільки в торгові потоки на Hyperliquid, але й у програму дебетових карток Based, що дозволяє користувачам витрачати стейблкоїни по всьому світу з вбудованою функцією доходу. Стейкери sENA також отримають ексклюзивну можливість для отримання Based Points відповідно до угоди. Разом компанії прагнуть об'єднати торгівлю та платежі, поєднуючи ончейн ліквідність із реальними фінансовими шляхами. Ethena продовжує масштабувати USDe як основний забезпечувальний та розрахунковий актив у цифровій економіці. (17, 18)

Inversion забезпечує 26,5 млн доларів для придбання та модернізації традиційних компаній за допомогою блокчейн-інфраструктури

Inversion залучила 26,5 мільйона доларів у початковому раунді, щоб переслідувати підхід приватного капіталу до впровадження криптовалют — придбання традиційних бізнесів та їх оновлення з використанням блокчейн-технологій. Раунд отримав підтримку від Dragonfly, Lightspeed Venture Partners, ParaFi Capital, Mirana Ventures, HashKey Capital, VanEck, Volt Capital, Race Capital, Moonrock Capital, Bodhi Ventures та інших. Inversion будує Inversion L1, потужний шар 1, створений спеціально для крипто-орієнтованих стратегій приватного капіталу на базі Avalanche. Замість того, щоб переслідувати спекуляції кінцевих користувачів, модель націлена на бізнеси, що генерують готівку, які працюють поза ланцюгом, впроваджуючи платежі у стейблкоїнах та фінансові послуги на основі блокчейну для зменшення витрат, прискорення розрахунків та відкриття нових джерел доходу з довгостроковим мандатом на зберігання. Інвестори описують стратегію як орієнтовану на розподіл: придбати вже сформовані бази клієнтів та інтегрувати криптовалюту як невидиму інфраструктуру, а не ідеологію. VanEck сформулювало мету як зміщення акценту з спекулятивного TVL на обсяг ВВП на блокчейні, акумулюючи мережеву цінність від реальної економічної діяльності на ланцюзі Inversion. З глобальним масштабуванням стейблкоїнів, підтримка вважає, що Inversion має можливість захопити трильйони в обсязі платежів, оскільки підприємства переходять на програмовані гроші. З капіталом у руках, Inversion планує шукати придбання та почати перенесення реальних доходів у блокчейн, прагнучи довести тезу про те, що оновлення блокчейн спрощують операції, покращують ліквідність і стандартизують відповідність у портфелі модернізованих, токенізованих бізнесів. (19, 20, 21)

Recoveris забезпечує 1,26 млн доларів для запуску системи управління розслідуваннями з покращеним штучним інтелектом

Recoveris, швейцарська компанія залучила 1 млн швейцарських франків (~1,26 млн доларів США ) у стратегічному раунді початкового фінансування, очолюваному VerifyVASP, для створення системи управління розслідуваннями в блокчейні з покращенням за допомогою штучного інтелекту (BIMS). Платформа автоматизує складну роботу з випадками, спростить робочі процеси та покращить комунікацію з зацікавленими сторонами під час міжланцюгових розслідувань. Експертні послуги з відновлення компанії вже обслуговують біржі, DeFi проекти, банки, страхові компанії, юридичні фірми та окремих осіб, використовуючи глибоку технічну криміналістику та практичний досвід у справах. Новий капітал виділений виключно на розробку продукту. VerifyVASP надасть підтверджені набори даних VASP/транзакцій та експертизу в правилах подорожі, зміцнюючи BIMS з аудиторським контекстом контрагентів, який використовують команди комплаєнсу, FIU та правоохоронні органи по всьому світу. Компанія охарактеризувала залучення як "ракетне паливо" для дорожньої карти продукту. Керівництво додало, що інструменти на базі ШІ є життєво важливими, оскільки злочинність у сфері цифрових активів зростає, підтримуючи більш безпечну та більш комплаєнтну екосистему Web3. (, 23)

Метрики ринку венчурів

Кількість угод, закритих на попередньому тижні, склала 14, з яких у Infra було 5 угод, що представляє 36% від загальної кількості угод у кожному секторі. Тим часом, у Data було 5 (36%), у Gamefi було 1(7%), а у DeFi було 3 (21%) угоди.

Щотижневий звіт про угоди венчурного капіталу, Джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 15 вересня 2025 року Загальна сума розкритого фінансування, залученого за попередній тиждень, становила 594 млн доларів, 43% угод (/14) за попередній тиждень не оприлюднили суму залучених коштів. Найбільше фінансування надійшло з сектора даних і становило 506 млн доларів. Найбільш профінансовані угоди: Rapyd 500 млн доларів, Gemini 50 млн доларів.

Загальний обсяг зборів за тиждень зріс до $594M за другий тиждень вересня 2025 року, що становить збільшення на +95% у порівнянні з попереднім тижнем. Збори за попередній тиждень зросли на +81% у річному обчисленні за той самий період.

Про компанію Gate Ventures

Gate Ventures, венчурний капітальний підрозділ Gate, зосереджений на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, проміжне програмне забезпечення та додатки, які перетворять світ в епоху Web 3.0. Співпрацюючи з лідерами галузі по всьому світу, Gate Ventures допомагає перспективним командам і стартапам, які мають ідеї та можливості, необхідні для переосмислення соціальних та фінансових взаємодій. Вебсайт｜Твіттер｜LinkedIn

Джерела

1. Економічні дані S&P Global на тиждень вперед,
2. Резюме економічних прогнозів, 18 червня 2025 року, рада Федеральної резервної системи,
3. TradingView на індексі DXY,
4. Tradingview на доходності 10-річних облігацій США,
5. TradingView на золото,
6. Вихід з черги валідаторів ETH,
7. Дорожня карта Мантії AMA,
8. $DOGE ETF,
9. Зростання DeFi Avalanche,
10. Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital запускають статтю про стратегію скарбниці Solana Forward Industries з TheBlock,
11. Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital запускають статтю про стратегію казначейства Solana Forward Industries з Yahoo News,
12. Tether запускає статтю USAT з TheBlock,
13. Tether запускає статтю USAT від CoinDesk,
14. MegaETH запускає оголошення USDm від MegaETH на X,
15. MegaETH запускає статтю USDm від TheBlock,
16. MegaETH запускає статтю USDm від CoinDesk,
17. Ethena Labs інвестував у оголошення Based від Ethena’s X,
18. Ethena Labs інвестувала в оголошення Based від Based’s X,
19. Оголошення про раунд Seed від Inversion, піднятий Inversion’s X,
20. Стаття про бачення Inversion з WSJ,
21. Оголошення VanEck, чому вони інвестують в Inversion,
22. Підтвердження інвестицій VASP в Recoveris,
23. Оголошення про інвестиції від Recoveris,