Крипторинок: динаміка, тренди та можливості

Нещодавно у мене було більше часу для роздумів, і я хочу поділитися деякими думками про крипторинок.

Очікується, що загальний напрямок руху крипторинку стане зрозумілим лише після вересня. Враховуючи макроекономічні перешкоди, обмеження ліквідності влітку та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку, ймовірно, проявиться лише після повернення учасників ринку після літніх канікул. Судячи з останньої активності на ринку, більшість малих монет зросли в ціні переважно через стиснення коротких позицій. Трейдери, під впливом умовного рефлексу від попереднього зростання, переслідують імпульс, але цього разу бракує справжніх довгострокових власників. Багато інвесторів зазнали збитків під час попередньої корекції ринку. Як і очікувалося, більшість токенів, які швидко зросли, потім зазнали такої ж різкої корекції.

Ефір (Ethereum) зазнав несподіваного відскоку, тоді як раніше найбільше постраждалі сегменти штучного інтелекту та мем-криптовалют стали лідерами цього відскоку. У порівнянні, токени з реальним застосуванням, міцними основами або механізмом викупу демонструють високу стійкість - вони були більш стабільними під час падіння та швидше відновлювались. З цього можна зробити кілька висновків:

1. Попит на біткойн є реальним та тривалим

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. Природа капіталу, що підтримує біткойн, повністю відрізняється від попередніх циклів, що робить малоймовірним масштабне очищення, якщо не буде спровоковано значними макроекономічними подіями.

2. Поглиблення диференціації серед малих криптовалют

В кінцевому рахунку, капітал повернеться в малі токени, але не буде повністю спрямований туди. Тільки токени з чітким призначенням і реальними сценаріями використання можуть залучити ці кошти. Ось чому Ethereum може обігнати інші публічні блокчейни. Чіткість регуляції, підвищення використання DeFi, дефляційна структура і попит на стейкінг разом утворюють потужний позитивний цикл. Крім того, через тривалу невідповідність очікуванням, ще є маржинальні покупці, які чекають на можливість заходу на ринок.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються зі структурними ризиками

Розблокування токенів продовжуватиме тиснути на цінову динаміку. У випадку недостатньої ліквідності безперервний розпродаж валідаторів та ранніх інвесторів обмежує потенціал зростання. Це також пояснює, чому токени з високою оцінкою, які виходять на централізовані біржі, можуть мати погані перспективи в майбутньому. Токени деяких екосистем особливо стикаються з постійним тиском продажу, оскільки їхня структура винагороди для валідаторів призводить до цієї ситуації.

4. Меми-коін має структурні переваги

Мем-коін має структурні переваги, немає розблокування венчурного капіталу, чесний випуск, повністю заснований на увазі. Це чистий механізм спекуляції, який спрацював у першому циклі.

Але цей етап, можливо, закінчується. Деякі події випуску токенів вказують на пік уваги до мем-криптовалют, після чого інтерес починає знижуватися. Навіть під час відновлення у квітні, деякі публічні блокчейни показали гірші результати, ніж Ethereum - якщо всі вже володіють, то хто стане маргінальним покупцем, коли імпульс мем-криптовалют згасне?

Деякі мем-коїни все ще можуть показувати непогані результати, особливо ті, які стали популярними завдяки впливовим особам на основних соціальних платформах. Вони все ще можуть приносити асиметричний ефект багатства. Але ера "милих тварин" як альфа закінчилася. Тільки ті коїни, які мають сильну історію та ринкове визнання, мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні ринкові тенденції

Якщо мем-монети більше не є основною можливістю, то яка наступна гаряча тема?

Моя думка: поєднання штучного інтелекту та шифрування.

Якщо ви стежите за моїми новинами, ви помітите, що більшість моїх операцій у цьому циклі - після ранніх етапів - зосереджені на мемкоінах та AI.

На відміну від літа DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдач після спекуляцій. Але справжні проекти, що базуються на практичності, тихо розвиваються під час ведмежого ринку. Ми вже бачили, як деякі проекти з'явилися на ланцюгу.

Зі зникненням прибутків від мем-криптовалюти увага природно переміститься на нові наративи. ШІ завдяки своїй чіткій корисності дуже підходить для того, щоб стати наступним фокусом.

Багато AI x шифрування проектів використовують справедливу модель випуску, що відображає наратив деяких успішних проектів.

Ось чому я витратив час на вивчення та попереднє планування в цій сфері протягом спокійних кількох тижнів. Зараз немає необхідності поспішати з формуванням повної позиції, але я вірю, що якщо ринок знову сильно зросте, ця сфера міститиме найбільші асиметричні можливості.