У 2025 році економіка США перебуває на ключовому перехресті. Число 446 великих випадків банкрутства звучить як сигнал тривоги, що відзначає потенційну кризу в економіці. Ці дані не лише перевищують рівень банкрутств під час пандемії COVID-19 у 2020 році, але можуть стати найскладнішим роком з 2010 року. За хвилею банкрутств приховано кілька економічних тисків: високі процентні ставки, постійно зростаюча інфляція, високі митні тарифи адміністрації Трампа та слабкий попит споживачів. Ці фактори спільно діють, переформатовуючи фінансовий ландшафт США та світу. У цій статті буде глибоко проаналізовано це явище, досліджено його глибокий вплив на економіку США, фондовий ринок, глобальний ринок та Криптоактиви, а також на основі останніх даних і ринкових тенденцій, передбачено можливі майбутні тенденції.
Один. Контекст банкрутства та аналіз даних
Згідно зі статистикою «Kobeissi Letter» та S&P Global Market Intelligence, у перші сім місяців 2025 року в США було зафіксовано 446 випадків банкрутства великих компаній, що на 12% більше, ніж у аналогічний період 2020 року, що є найвищим показником за останні 15 років. Лише в липні було зафіксовано 71 випадок банкрутства, що є найвищим місячним показником з липня 2020 року. Ці випадки банкрутства стосуються переважно публічних компаній з активами або боргами понад 2 мільйони доларів, або приватних компаній з боргами понад 10 мільйонів доларів. Галузева структура банкрутств також виявляє структурні характеристики економічного тиску: промисловий сектор (70 випадків) та сектор споживчих товарів (61 випадок) стали найбільш постраждалими, за ними слідують охорона здоров’я (32 випадки) та енергетика (4 випадки). Банкрутство таких відомих брендів, як Forever 21, Joann’s, Party City, Claire’s та Rite Aid, ще більше підкреслює вразливість роздрібної торгівлі та споживчих товарів.
Водночас, у 2024 році загальна кількість банкрутств американських компаній досягла 694, що на 59 більше, ніж у 2023 році (635), що стало найвищим показником з 2010 року. У першому кварталі 2025 року кількість заявок на банкрутство згідно з главою 11 зросла на 16,96% в порівнянні з аналогічним періодом 2019 року, що відображає величезний тиск, з яким стикаються підприємства через високу процентну ставку, зростання витрат на операції та зміни в поведінці споживачів. Варто зазначити, що хвиля банкрутств не обмежується лише підприємствами, рівень боргових зобов'язань споживачів також зростає. Дані Федерального резервного банку Нью-Йорка свідчать, що у другому кварталі 2025 року загальний борг домогосподарств у США досяг 18,39 трильйона доларів, що на 592 мільярди доларів більше в річному обчисленні, при цьому іпотечні кредити, борги за кредитними картками, студентські кредити та автомобільні кредити досягли рекордних рівнів. Це накопичення боргів послаблює споживчу здатність витрат, тоді як споживчі витрати становлять 70% економіки США, що є основною опорою економічного зростання.
Причини хвилі банкрутств складні та переплетені. По-перше, висока процентна ставка суттєво збільшила витрати підприємств на фінансування. Наприкінці 2024 року 43% компаній в індексі Russell 2000 були у збитках, що є найвищим показником з часів фінансової кризи 2008 року. Витрати підприємств на відсотки зросли до 7,1% від загального боргу, що є максимальним рівнем з 2003 року. По-друге, ефективна ставка мит у 17,3%, введена адміністрацією Трампа (найвища з 1935 року), підвищила витрати на ведення бізнесу, особливо для малих та середніх підприємств, які не можуть так, як великі компанії, домовлятися про знижки на мита. Крім того, тривала висока інфляція ще більше зменшила прибутковість підприємств, водночас послабивши купівельну спроможність споживачів. Роздрібна торгівля та ресторанний бізнес, які постраждали від високих витрат на продукти харчування та зменшення витрат споживачів на непотрібні товари, стали першими жертвами, і кількість банкрутств різко зросла.
Два, економічний вплив: доміно-ефект від споживачів до підприємств
Сплеск банкрутств є не лише кризою на рівні підприємств, але й може спричинити ефект доміно на економічному рівні. По-перше, масові скорочення на банкрутуючих підприємствах підвищать рівень безробіття. Звіт про зайнятість у США за липень 2025 року показує, що нові робочі місця зросли лише на 73 тисячі, що значно нижче від очікуваних економістами 110 тисяч. Дані за травень і червень також були переглянуті вниз на 258 тисяч, що призвело до того, що середнє зростання зайнятості в березні становило лише 35 тисяч, а рівень безробіття зріс до 4,3%. Ці дані свідчать про те, що ринок праці суттєво сповільнюється, а рівень безробіття серед молоді (20-24 роки) демонструє тривожну тенденцію до зростання. Така втома на ринку праці може додатково підірвати споживчу довіру та спроможність витрат, створюючи порочне коло.
По-друге, сплеск банкрутств має особливо серйозний вплив на галузь споживчих непродовольчих товарів. Порівняння споживчих непродовольчих товарів з продовольчими (XLY/XLP) є важливим показником для вимірювання "ризикових" або "нерифікованих" ринків. Недавні дані показують, що цей коефіцієнт трохи знизився, що свідчить про те, що споживачі схиляються до зменшення витрат на непродовольчі товари на користь продовольчих. Ця зміна в поведінці відображає обережне ставлення споживачів до економічних перспектив, що може ще більше негативно вплинути на доходи таких галузей, як роздрібна торгівля, відпочинок і туризм.
Крім того, вплив політики високих мит не можна недооцінювати. Роздрібні гіганти, такі як Walmart, оголосили про плани частково перекласти витрати на мита на споживачів, очікується, що ціни на фрукти та овочі зростуть. У звіті Goldman Sachs зазначається, що приблизно 67% витрат на мита буде покрито споживачами, решта - розподільниками або виробниками. Це перекладання витрат може суттєво вплинути на інфляцію до жовтня 2025 року, підвищуючи індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI). Данні PPI за липень несподівано зросли (місяць до місяця 0,9%, рік до року 3,3%), що свідчить про накопичення інфляційного тиску на оптові ціни, а основна інфляція (без урахування продуктів харчування та енергії) також залишилася на рівні 3,1%, що значно перевищує цільову позначку Федеральної резервної системи у 2%.
Три, потенційні ризики та можливості фондового ринку
Американський фондовий ринок у 2025 році демонструє складну та суперечливу картину. З одного боку, індекс S&P 500 продовжує встановлювати нові рекорди, частково завдяки буму технологічних акцій, який викликаний штучним інтелектом (ШІ). З іншого боку, розподіл в середині ринку стає дедалі помітнішим. Виступи технологічних акцій та великих компаній приховують труднощі малих і середніх підприємств; 45% компаній у індексі Russell 2000 перебувають у збитковому стані, що є історичним рекордом. Ця структура ринку "переможець забирає все" призводить до того, що загальна оцінка ринку залишається високою. Аналіз Саймона Уайта у Bloomberg вказує на те, що поточна оцінка ринку вже увійшла в "сутінкову зону", подібно до історичних періодів високої оцінки, таких як 1929 та 1999 роки.
Технічний аналіз ринку також показує потенційні сигнали слабкості. Індекс Nasdaq нещодавно впав нижче 20-денної середньої, ETF у секторі програмного забезпечення (IGV) демонструє форму голови та плечей, що вказує на можливу короткострокову корекцію. Сектор напівпровідників стикається з перевіркою ключового підтримуючого рівня, і якщо він впаде нижче, це може спричинити більші корекції. Згідно з даними Optimum, після 6 днів падіння на 3% індексу Nasdaq, в середньому потрібно ще знизитися на 1,7%, і знадобиться 80 днів, щоб повернутися до початкового рівня. Ця характеристика "кенгуру ринку" (kangaroo market) вказує на те, що ринок може увійти в період коливань, а не безперервного бичачого ринку.
Водночас ринкові настрої зазнають тонких змін. Данні опціонів Citadel показують, що обсяги відкритих позицій на ринкові колл-опціони досягли історичного максимуму, а роздрібні інвестори проявляють великий ентузіазм щодо деяких популярних акцій (наприклад, Palantir). Однак цей "бум" також супроводжується ризиками, оскільки деякі хедж-фонди почали короткі позиції на акціях, які вважаються переоціненими. Акції вартісного сегмента та сектор охорони здоров'я нещодавно продемонстрували відносну стійкість, а нещодавнє збільшення частки UnitedHealth з боку Баффета привернуло увагу ринку, що свідчить про те, що капітал може переміщатися з акцій технологічного сектора в акції вартісного сегмента та захисні сектори.
Симпозіум Джексона Гоул (Jackson Hole Symposium) є центром уваги ринку. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел (Jerome Powell) виступив 22 серпня з промовою на тему «Економічні перспективи та оцінка рамок». Промова Пауела прокладає шлях для зниження процентної ставки у вересні, але високі дані PPI та інфляційний тиск, спричинений митами, можуть змусити Федеральну резервну систему залишатися обережною.
Чотири, ланцюгова реакція на глобальному ринку
Не можна недооцінювати вплив хвилі банкрутств у США та економічної невизначеності на світові ринки. По-перше, політика високих мит ускладнює глобальні ланцюги постачання, підвищуючи витрати на імпорт. Малі та середні підприємства, які не в змозі впоратися з тиском мит, можуть збанкрутувати, що, в свою чергу, може сповільнити світову торгівлю. Нещодавно фондовий ринок Китаю (індекс Shanghai Composite) показав сильні результати, частково завдяки масовому вливу ліквідності з боку Народного банку Китаю. Проте додаткові мита, введені адміністрацією Трампа на китайські товари, можуть компенсувати цей позитивний ефект, збільшуючи волатильність світового ринку.
Європейський ринок також стикається з тиском. Індекс STOXX 600 нещодавно знизився на 0,1%, що відображає обережне ставлення інвесторів до перспектив економіки США та політики ФРС. Японський індекс Nikkei 225 та китайський індекс CSI 300 зросли на 0,77% та 0,88% відповідно, що свідчить про оптимізм азіатського ринку щодо місцевої стимулюючої політики. Проте, якщо економіка США далі сповільниться, зниження глобального попиту може негативно вплинути на економіки, орієнтовані на експорт, такі як Японія та Німеччина.
Крім того, потенційне зміцнення долара може стати викликом для ринків, що розвиваються. Індекс долара (DXY) нещодавно сформував висхідну «голову та плечі», і якщо він突破є рівень 101.60, це може ще більше тиснути на валюти та ціни активів ринків, що розвиваються. Золото, як традиційний актив для захисту, наразі застрягло в трикутному збиранні, і в короткостроковій перспективі може бути під тиском через зміцнення долара, але довгострокова висхідна тенденція залишається незмінною. Срібло ж демонструє більшу підйомну динаміку і може стати альтернативним варіантом для захисту капіталу.
П'ять. Вразливість та можливості ринку криптоактивів
Криптоактиви ринок у 2025 році буде мати складний вигляд. Ціна біткоїна нещодавно знизилася до діапазону від 113 000 до 115 000 доларів США, що є зниженням в порівнянні з історичним максимумом. Чутливість ринку до політики ФРС викладає подвійному тиску на криптоактиви: з одного боку, висока процентна ставка і зміцнення долара можуть призвести до відтоку капіталу з високоризикованих активів; з іншого боку, тривала оптимістична атмосфера ринку щодо технологій ШІ та блокчейн все ще підтримує впевненість деяких інвесторів.
Згідно з історичними даними, криптоактиви під час бичачих циклів часто демонструють 20%-30% "ведмежих пасток" корекцій. Якщо поточна ціна біткойна впаде нижче 112 тисяч доларів, це може призвести до подальшого зниження в діапазоні від 105 тисяч до 100 тисяч доларів. Технічний аналіз показує, що біткойн наразі знаходиться в стані перепроданості, а аналіз обсягу (volume profile) вказує на наявність сильного підтримки поблизу 105 тисяч доларів.
Водночас, основні криптоактиви, такі як Ефір, демонструють відносну стабільність, нещодавні угоди на темному ринку (dark pool) показують, що інституційні кошти все ще надходять. У довгостроковій перспективі широке застосування технології блокчейн та розвиток децентралізованих фінансів (DeFi) можуть забезпечити підтримку для крипто ринку. Однак в короткостроковій перспективі ринкова волатильність все ще потребує уваги, особливо ризик надмірного використання важелів з боку роздрібних інвесторів.
Шість, Перспективи та інвестиційні стратегії
В цілому, хвиля банкрутств у США в 2025 році є концентрованим відображенням економічного тиску, що свідчить про комбінований ефект високих Процентних ставок, тарифної політики та Інфляції. Нижче наведені ключові моменти спостереження та рекомендації щодо інвестицій на найближчі кілька місяців:
Слідкуйте за сигналами політики ФРС: Конференція в Джексон Холі стане індикатором короткострокових ринкових тенденцій. Якщо Пауел підтвердить зниження процентної ставки в вересні, фондовий ринок і криптоактиви можуть відчути короткостроковий відскок; якщо ж буде збережено яструбину позицію, ринок може зазнати корекції, особливо технологічні акції та високоризиковані активи.
Можливості ротації в галузі: Висока оцінка акцій технологічного сектору підвищує ризик корекції, в той час як акції охорони здоров'я та вартісні акції можуть стати напрямком для притоку захисних коштів. Інвестори можуть звернути увагу на захисні акції, такі як UnitedHealth, Johnson & Johnson, а також на недооцінені вартісні ETF (наприклад, VTV).
Обережне розміщення криптоактивів: Якщо біткоїн впаде до діапазону 105000-100000 доларів, це може надати можливість для покупки, але слід бути обережними з короткостроковими коливаннями. Довгострокові інвестори можуть звернути увагу на потенціал ефіріуму та активів, пов'язаних з блокчейном.
Глобальне ринкове диверсифіковане інвестування: враховуючи можливе зміцнення долара та глобальну економічну невизначеність, інвестори можуть розглянути можливість збільшення інвестицій в азійські ринки (особливо в Китай та Індію), одночасно звертаючи увагу на активи-убежища, такі як золото та срібло.
Управління ризиками: поточна ринкова оцінка висока, технічний аналіз показує ризик корекції. Інвесторам слід уникати надмірного використання кредитного плеча та зберігати готівкові резерви для реагування на потенційні ринкові корекції.
Висновок
446 справ справ про банкрутство 2025 року є не лише відображенням економічного тиску, але й випробуванням на витривалість ринку та довіру інвесторів. Економіка США стикається з складними викликами, такими як слабкість на ринку праці, інфляційний тиск та високі мита, а фондовий ринок і ринок криптоактивів перебувають на критичному етапі. Конференція в Джексон-Холі надає ринку орієнтаційні вказівки, інвесторам слід більш обережно ставитися до потенційних ризиків і можливостей. Як показує історія, кризи часто несуть у собі можливості, і ключовим є вміння вловити ритм ринкових коливань, знаходячи інвестиційні можливості в умовах невизначеності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Потік банкрутств у США у 2025 році та його глибокий вплив на економіку та ринок
У 2025 році економіка США перебуває на ключовому перехресті. Число 446 великих випадків банкрутства звучить як сигнал тривоги, що відзначає потенційну кризу в економіці. Ці дані не лише перевищують рівень банкрутств під час пандемії COVID-19 у 2020 році, але можуть стати найскладнішим роком з 2010 року. За хвилею банкрутств приховано кілька економічних тисків: високі процентні ставки, постійно зростаюча інфляція, високі митні тарифи адміністрації Трампа та слабкий попит споживачів. Ці фактори спільно діють, переформатовуючи фінансовий ландшафт США та світу. У цій статті буде глибоко проаналізовано це явище, досліджено його глибокий вплив на економіку США, фондовий ринок, глобальний ринок та Криптоактиви, а також на основі останніх даних і ринкових тенденцій, передбачено можливі майбутні тенденції.
Один. Контекст банкрутства та аналіз даних
Згідно зі статистикою «Kobeissi Letter» та S&P Global Market Intelligence, у перші сім місяців 2025 року в США було зафіксовано 446 випадків банкрутства великих компаній, що на 12% більше, ніж у аналогічний період 2020 року, що є найвищим показником за останні 15 років. Лише в липні було зафіксовано 71 випадок банкрутства, що є найвищим місячним показником з липня 2020 року. Ці випадки банкрутства стосуються переважно публічних компаній з активами або боргами понад 2 мільйони доларів, або приватних компаній з боргами понад 10 мільйонів доларів. Галузева структура банкрутств також виявляє структурні характеристики економічного тиску: промисловий сектор (70 випадків) та сектор споживчих товарів (61 випадок) стали найбільш постраждалими, за ними слідують охорона здоров’я (32 випадки) та енергетика (4 випадки). Банкрутство таких відомих брендів, як Forever 21, Joann’s, Party City, Claire’s та Rite Aid, ще більше підкреслює вразливість роздрібної торгівлі та споживчих товарів.
Водночас, у 2024 році загальна кількість банкрутств американських компаній досягла 694, що на 59 більше, ніж у 2023 році (635), що стало найвищим показником з 2010 року. У першому кварталі 2025 року кількість заявок на банкрутство згідно з главою 11 зросла на 16,96% в порівнянні з аналогічним періодом 2019 року, що відображає величезний тиск, з яким стикаються підприємства через високу процентну ставку, зростання витрат на операції та зміни в поведінці споживачів. Варто зазначити, що хвиля банкрутств не обмежується лише підприємствами, рівень боргових зобов'язань споживачів також зростає. Дані Федерального резервного банку Нью-Йорка свідчать, що у другому кварталі 2025 року загальний борг домогосподарств у США досяг 18,39 трильйона доларів, що на 592 мільярди доларів більше в річному обчисленні, при цьому іпотечні кредити, борги за кредитними картками, студентські кредити та автомобільні кредити досягли рекордних рівнів. Це накопичення боргів послаблює споживчу здатність витрат, тоді як споживчі витрати становлять 70% економіки США, що є основною опорою економічного зростання.
Причини хвилі банкрутств складні та переплетені. По-перше, висока процентна ставка суттєво збільшила витрати підприємств на фінансування. Наприкінці 2024 року 43% компаній в індексі Russell 2000 були у збитках, що є найвищим показником з часів фінансової кризи 2008 року. Витрати підприємств на відсотки зросли до 7,1% від загального боргу, що є максимальним рівнем з 2003 року. По-друге, ефективна ставка мит у 17,3%, введена адміністрацією Трампа (найвища з 1935 року), підвищила витрати на ведення бізнесу, особливо для малих та середніх підприємств, які не можуть так, як великі компанії, домовлятися про знижки на мита. Крім того, тривала висока інфляція ще більше зменшила прибутковість підприємств, водночас послабивши купівельну спроможність споживачів. Роздрібна торгівля та ресторанний бізнес, які постраждали від високих витрат на продукти харчування та зменшення витрат споживачів на непотрібні товари, стали першими жертвами, і кількість банкрутств різко зросла.
Два, економічний вплив: доміно-ефект від споживачів до підприємств
Сплеск банкрутств є не лише кризою на рівні підприємств, але й може спричинити ефект доміно на економічному рівні. По-перше, масові скорочення на банкрутуючих підприємствах підвищать рівень безробіття. Звіт про зайнятість у США за липень 2025 року показує, що нові робочі місця зросли лише на 73 тисячі, що значно нижче від очікуваних економістами 110 тисяч. Дані за травень і червень також були переглянуті вниз на 258 тисяч, що призвело до того, що середнє зростання зайнятості в березні становило лише 35 тисяч, а рівень безробіття зріс до 4,3%. Ці дані свідчать про те, що ринок праці суттєво сповільнюється, а рівень безробіття серед молоді (20-24 роки) демонструє тривожну тенденцію до зростання. Така втома на ринку праці може додатково підірвати споживчу довіру та спроможність витрат, створюючи порочне коло.
По-друге, сплеск банкрутств має особливо серйозний вплив на галузь споживчих непродовольчих товарів. Порівняння споживчих непродовольчих товарів з продовольчими (XLY/XLP) є важливим показником для вимірювання "ризикових" або "нерифікованих" ринків. Недавні дані показують, що цей коефіцієнт трохи знизився, що свідчить про те, що споживачі схиляються до зменшення витрат на непродовольчі товари на користь продовольчих. Ця зміна в поведінці відображає обережне ставлення споживачів до економічних перспектив, що може ще більше негативно вплинути на доходи таких галузей, як роздрібна торгівля, відпочинок і туризм.
Крім того, вплив політики високих мит не можна недооцінювати. Роздрібні гіганти, такі як Walmart, оголосили про плани частково перекласти витрати на мита на споживачів, очікується, що ціни на фрукти та овочі зростуть. У звіті Goldman Sachs зазначається, що приблизно 67% витрат на мита буде покрито споживачами, решта - розподільниками або виробниками. Це перекладання витрат може суттєво вплинути на інфляцію до жовтня 2025 року, підвищуючи індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI). Данні PPI за липень несподівано зросли (місяць до місяця 0,9%, рік до року 3,3%), що свідчить про накопичення інфляційного тиску на оптові ціни, а основна інфляція (без урахування продуктів харчування та енергії) також залишилася на рівні 3,1%, що значно перевищує цільову позначку Федеральної резервної системи у 2%.
Три, потенційні ризики та можливості фондового ринку
Американський фондовий ринок у 2025 році демонструє складну та суперечливу картину. З одного боку, індекс S&P 500 продовжує встановлювати нові рекорди, частково завдяки буму технологічних акцій, який викликаний штучним інтелектом (ШІ). З іншого боку, розподіл в середині ринку стає дедалі помітнішим. Виступи технологічних акцій та великих компаній приховують труднощі малих і середніх підприємств; 45% компаній у індексі Russell 2000 перебувають у збитковому стані, що є історичним рекордом. Ця структура ринку "переможець забирає все" призводить до того, що загальна оцінка ринку залишається високою. Аналіз Саймона Уайта у Bloomberg вказує на те, що поточна оцінка ринку вже увійшла в "сутінкову зону", подібно до історичних періодів високої оцінки, таких як 1929 та 1999 роки.
Технічний аналіз ринку також показує потенційні сигнали слабкості. Індекс Nasdaq нещодавно впав нижче 20-денної середньої, ETF у секторі програмного забезпечення (IGV) демонструє форму голови та плечей, що вказує на можливу короткострокову корекцію. Сектор напівпровідників стикається з перевіркою ключового підтримуючого рівня, і якщо він впаде нижче, це може спричинити більші корекції. Згідно з даними Optimum, після 6 днів падіння на 3% індексу Nasdaq, в середньому потрібно ще знизитися на 1,7%, і знадобиться 80 днів, щоб повернутися до початкового рівня. Ця характеристика "кенгуру ринку" (kangaroo market) вказує на те, що ринок може увійти в період коливань, а не безперервного бичачого ринку.
Водночас ринкові настрої зазнають тонких змін. Данні опціонів Citadel показують, що обсяги відкритих позицій на ринкові колл-опціони досягли історичного максимуму, а роздрібні інвестори проявляють великий ентузіазм щодо деяких популярних акцій (наприклад, Palantir). Однак цей "бум" також супроводжується ризиками, оскільки деякі хедж-фонди почали короткі позиції на акціях, які вважаються переоціненими. Акції вартісного сегмента та сектор охорони здоров'я нещодавно продемонстрували відносну стійкість, а нещодавнє збільшення частки UnitedHealth з боку Баффета привернуло увагу ринку, що свідчить про те, що капітал може переміщатися з акцій технологічного сектора в акції вартісного сегмента та захисні сектори.
Симпозіум Джексона Гоул (Jackson Hole Symposium) є центром уваги ринку. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел (Jerome Powell) виступив 22 серпня з промовою на тему «Економічні перспективи та оцінка рамок». Промова Пауела прокладає шлях для зниження процентної ставки у вересні, але високі дані PPI та інфляційний тиск, спричинений митами, можуть змусити Федеральну резервну систему залишатися обережною.
Чотири, ланцюгова реакція на глобальному ринку
Не можна недооцінювати вплив хвилі банкрутств у США та економічної невизначеності на світові ринки. По-перше, політика високих мит ускладнює глобальні ланцюги постачання, підвищуючи витрати на імпорт. Малі та середні підприємства, які не в змозі впоратися з тиском мит, можуть збанкрутувати, що, в свою чергу, може сповільнити світову торгівлю. Нещодавно фондовий ринок Китаю (індекс Shanghai Composite) показав сильні результати, частково завдяки масовому вливу ліквідності з боку Народного банку Китаю. Проте додаткові мита, введені адміністрацією Трампа на китайські товари, можуть компенсувати цей позитивний ефект, збільшуючи волатильність світового ринку.
Європейський ринок також стикається з тиском. Індекс STOXX 600 нещодавно знизився на 0,1%, що відображає обережне ставлення інвесторів до перспектив економіки США та політики ФРС. Японський індекс Nikkei 225 та китайський індекс CSI 300 зросли на 0,77% та 0,88% відповідно, що свідчить про оптимізм азіатського ринку щодо місцевої стимулюючої політики. Проте, якщо економіка США далі сповільниться, зниження глобального попиту може негативно вплинути на економіки, орієнтовані на експорт, такі як Японія та Німеччина.
Крім того, потенційне зміцнення долара може стати викликом для ринків, що розвиваються. Індекс долара (DXY) нещодавно сформував висхідну «голову та плечі», і якщо він突破є рівень 101.60, це може ще більше тиснути на валюти та ціни активів ринків, що розвиваються. Золото, як традиційний актив для захисту, наразі застрягло в трикутному збиранні, і в короткостроковій перспективі може бути під тиском через зміцнення долара, але довгострокова висхідна тенденція залишається незмінною. Срібло ж демонструє більшу підйомну динаміку і може стати альтернативним варіантом для захисту капіталу.
П'ять. Вразливість та можливості ринку криптоактивів
Криптоактиви ринок у 2025 році буде мати складний вигляд. Ціна біткоїна нещодавно знизилася до діапазону від 113 000 до 115 000 доларів США, що є зниженням в порівнянні з історичним максимумом. Чутливість ринку до політики ФРС викладає подвійному тиску на криптоактиви: з одного боку, висока процентна ставка і зміцнення долара можуть призвести до відтоку капіталу з високоризикованих активів; з іншого боку, тривала оптимістична атмосфера ринку щодо технологій ШІ та блокчейн все ще підтримує впевненість деяких інвесторів.
Згідно з історичними даними, криптоактиви під час бичачих циклів часто демонструють 20%-30% "ведмежих пасток" корекцій. Якщо поточна ціна біткойна впаде нижче 112 тисяч доларів, це може призвести до подальшого зниження в діапазоні від 105 тисяч до 100 тисяч доларів. Технічний аналіз показує, що біткойн наразі знаходиться в стані перепроданості, а аналіз обсягу (volume profile) вказує на наявність сильного підтримки поблизу 105 тисяч доларів.
Водночас, основні криптоактиви, такі як Ефір, демонструють відносну стабільність, нещодавні угоди на темному ринку (dark pool) показують, що інституційні кошти все ще надходять. У довгостроковій перспективі широке застосування технології блокчейн та розвиток децентралізованих фінансів (DeFi) можуть забезпечити підтримку для крипто ринку. Однак в короткостроковій перспективі ринкова волатильність все ще потребує уваги, особливо ризик надмірного використання важелів з боку роздрібних інвесторів.
Шість, Перспективи та інвестиційні стратегії
В цілому, хвиля банкрутств у США в 2025 році є концентрованим відображенням економічного тиску, що свідчить про комбінований ефект високих Процентних ставок, тарифної політики та Інфляції. Нижче наведені ключові моменти спостереження та рекомендації щодо інвестицій на найближчі кілька місяців:
Висновок
446 справ справ про банкрутство 2025 року є не лише відображенням економічного тиску, але й випробуванням на витривалість ринку та довіру інвесторів. Економіка США стикається з складними викликами, такими як слабкість на ринку праці, інфляційний тиск та високі мита, а фондовий ринок і ринок криптоактивів перебувають на критичному етапі. Конференція в Джексон-Холі надає ринку орієнтаційні вказівки, інвесторам слід більш обережно ставитися до потенційних ризиків і можливостей. Як показує історія, кризи часто несуть у собі можливості, і ключовим є вміння вловити ритм ринкових коливань, знаходячи інвестиційні можливості в умовах невизначеності.