У сфері криптовалютної торгівлі Coinbase вже стала непереборною величиною. Успіх компанії залежить не лише від її основних функцій як торгової платформи, а й базується на різноманітних бізнес-моделях.

Переваги Coinbase насамперед проявляються в його відповідності вимогам та безпеці. Ці два аспекти забезпечили компанії довіру користувачів, а також гарантують її конкурентоспроможність у середовищі, де регулювання стає дедалі суворішим. Компанія має велику базу користувачів та інституційних клієнтів, що не лише приносить значний обсяг торгівлі, але й закладає основу для розвитку інших бізнес-ліній.

Окрім традиційних торгових операцій, Coinbase також розробила кілька джерел доходу. Підписні послуги та процентний дохід, як неторгові операції, забезпечують компанії стабільний грошовий потік, зменшуючи залежність від коливань ринку. Бізнес компанії дуже широкий і включає торгові послуги для роздрібних та інституційних клієнтів, торгівлю деривативами, зберігання активів, випуск стабільної монети USDC, а також послуги стейкінгу. Варто зазначити, що компанія зміцнила свої позиції на ринку деривативів через придбання Deribit. Крім того, Coinbase запустила власне рішення другого рівня Base, що ще більше розширило її вплив у екосистемі шифрування.

З фінансової точки зору, Coinbase демонструє високу гнучкість, але також стикається з великою волатильністю. У 2024 році доходи та прибутки компанії мають значно зростати. Проте після сильного виступу в першому кварталі 2025 року, у другому кварталі через зниження волатильності ринку спостерігається падіння торгових доходів, а чистий прибуток в основному виграв від одноразових інвестиційних доходів. Незважаючи на це, баланс компанії залишається стабільним, а грошові резерви достатні для забезпечення майбутнього розвитку та можливих ринкових коливань.

Основні переваги Coinbase полягають у ефекті захисної стіни, що виникає завдяки його відповідності, а також у потужному мережевому ефекті та економії від масштабу. Проте компанія також стикається з певними ризиками, включаючи циклічність шифрування, невизначеність регуляторного середовища, жорстку конкурентну боротьбу та потенційні інциденти безпеки.

Щодо оцінки Coinbase, аналітики зазвичай використовують такі показники, як коефіцієнт ціни до продажу (P/S) та множник вартості підприємства до EBITDA (EV/EBITDA), щоб визначити розумний діапазон, загалом схиляючись до оптимістичних оцінок. Проте інвестори, оцінюючи компанію, повинні уважно стежити за кількома ключовими факторами: розвитком регуляторної політики, активністю ринкових торгів, показниками деривативного бізнесу, міжнародними процесами, а також змінами в кількості щомісячних активних користувачів (MTU) та обсязі управління активами (AUM).

З розвитком ринку шифрування, Coinbase як одного з лідерів галузі, безсумнівно, вплине на майбутнє всього сектору. Здатність компанії поєднувати інновації з регуляторними викликами стане ключовим фактором, що визначає її довгостроковий успіх.