Ринок Біткойн останнім часом демонструє складну бічну тенденцію. Крива ухилу 25-Delta імпліцитної волатильності на ринку Опціонів продовжує зростати, відображаючи обережне ставлення інвесторів до короткострокових тенденцій на ринку та посилену обізнаність щодо ризиків зниження. Це явище спостерігається як на термінах у 1 місяць, так і в 3 місяці, підкреслюючи занепокоєння учасників ринку щодо недавніх коливань.

Водночас, спотовий ринок також передає подібні сигнали. Індикатор спотового накопиченого обсягу торгів (CVD) на основних біржах, таких як Binance та Coinbase, нижче 90-денного медіанного рівня, а поточна купівельна активність помітно знизилася в порівнянні з сильними покупками у жовтні минулого року та березні цього року. Це не лише підтверджує обережний настрій на ринку опціонів, але й відображає недостатню впевненість спотових трейдерів у динаміці цін.

Технічний аналіз ще більше загострив побоювання на ринку. Сигнал мертвого перетворення, що виникає на тижневому рівні, а також явище розбіжності верхньої частини індексу відносної сили (RSI) створюють додаткову невизначеність для рішень інвесторів.

Однак ринок не є зовсім песимістичним. Дані на блокчейні показують, що група великих власників, які мають від 100 до 1000 біткойнів, нещодавно почала поступово збільшувати свої позиції. Ці інвестори відіграють важливу роль стабілізаторів на поточному ринковому циклі, оскільки вони часто першими виходять на ринок під час корекцій, поглинаючи продажі від довгострокових утримувачів та панічні продажі від роздрібних інвесторів. Незважаючи на те, що вони можуть не точно визначити дно ринку, історичний досвід показує, що їхні рішення про покупку зазвичай мають певну перспективність та точність.

Поточні дії великих інвесторів з нарощування позицій можуть свідчити про те, що в поточному ціновому діапазоні деякі сильні інвестори вже побачили потенційні інвестиційні можливості. Ця контрциклічна дія не лише відображає їхню впевненість у довгостроковій цінності Біткойна, але й вносить певні позитивні фактори на ринок.

综合来看, Біткойн ринок перебуває на стадії жорсткої гри між бичачими та ведмежими силами. У короткостроковій перспективі інвесторам потрібно зважити різні ринкові сигнали та обережно приймати рішення. А в довгостроковій перспективі, дії великих капіталів можуть вказувати на те, що ринок, можливо, незабаром зустріне нові зміни. У будь-якому випадку, у цій непевній ринковій обстановці збереження раціональності та терпіння все ще є золотим правилом, якого повинні дотримуватись інвестори.