Історія неодноразово показувала, що технології та інновації, які є наступними великими речами, потребують достатньо часу для дозрівання.
Незважаючи на величезний адресний ринок, штучний інтелект (AI) може стати наступним у довгому списку бульбашок, які лопнуть на Уолл-стріт.
Однак, ШІ не самотній, існують ще дві гарячі тенденції, які навряд чи зможуть підтримувати свої параболічні зростання або ненаситний ґвалт.
10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Nvidia ›
Протягом більш ніж трьох десятиліть інвестори зазвичай мали інновацію, що змінює гру, або технологію, яка стане наступним великим досягненням, яка б привертала їхню увагу та гаманці. Мабуть, найкращим прикладом є поява та розповсюдження інтернету в середині 1990-х років, що призвело до зростання бенчмарку S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), знакового Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) та орієнтованого на зростання Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).
Інтернет проклав шлях для бізнесу, щоб вийти за межі своїх традиційних магазинів. Він також революціонізував інвестування та зламав інформаційні бар'єри, які раніше існували між Уолл-стріт та Мейн-стріт. Маючи миттєвий доступ до звітів про доходи, балансів, коментарів керівництва та корпоративних презентацій, інвестори стали більш готовими приймати премії за оцінку для бізнесів, що працюють в інтернеті, які обіцяли вражаючі темпи зростання.
Джерело зображення: Getty Images. Проте революція в Інтернеті не обійшлася без своїх труднощів. Як історія постійно показує, кожна нова технологія або тенденція потребувала часу для зрілості. Простими словами, компаніям потрібно час, щоб зрозуміти, як оптимізувати нові технології. Це робить фондовий ринок і компанії, що стоять на передовій цих тенденцій, вразливими до подій, які можуть призвести до спаду, таких як крах доткомів на початку 2000-х.
Інші технології та тенденції, що можуть стати наступними великими речами, пішли за прикладом, з декодуванням генома, нанотехнологіями, 3D-друком, технологією блокчейн та метавсесвітом, які є прикладами подій, що врешті-решт призводять до лопання бульбашок.
Зазвичай, інновації та тенденції, що змінюють гру, є єдиними подіями, коли в один час існує одна гіперболізована інновація або тенденція. Але, можливо, ми стаємо свідками історії, з трьома потенційними бульбашками, що формуються одночасно.
Пузир № 1: Штучний інтелект
Можна стверджувати, що жодна технологічна інновація з моменту виникнення інтернету не викликала такого захоплення на Уолл-стріт і серед інвесторів, як еволюція штучного інтелекту (AI). Згідно з оцінками аналітиків PwC у Sizing the Prize, комбінація покращень продуктивності та ефектів зі сторони споживання, пов'язаних зі штучним інтелектом, може додати 15,7 трильйона доларів до світового валового внутрішнього продукту до 2030 року.
Історія триває. Потужні компанії, такі як Nvidia (NASDAQ: NVDA) та Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), прокладають шлях з точки зору апаратного забезпечення та додатків. Графічні процесори Nvidia (GPUs) є мозком, який керує прийняттям рішень у центрах обробки даних з високими обчислювальними потужностями. Тим часом, платформа Gotham від Palantir, яка використовує штучний інтелект і машинне навчання, допомагає федеральним урядам планувати та виконувати військові місії, а також збирати та аналізувати дані. Обидві компанії мають стійкі конкурентні переваги та вражаючі темпи зростання завдяки штучному інтелекту.
Ще одне, чим володіють ці лідери ШІ, є історично проблематичні оцінки. Історія говорить нам, що публічні компанії на передньому краї технологій наступної великої справи зазвичай досягають пікових співвідношень ціни до продажів (P/S) від 30 до 40. Nvidia підійшла до свого останнього звіту про прибутки з співвідношенням P/S майже 30, тоді як Palantir Technologies має співвідношення P/S 115. Жодне з цих співвідношень P/S не виявилося стійким на протязі будь-якого тривалого періоду, виходячи з історичного прецеденту.
Більш важливо, що більшість підприємств, які агресивно інвестують у інфраструктуру дата-центрів на основі ШІ та застосунки на базі ШІ, ще не оптимізували своє апаратне або програмне забезпечення.
З появою інтернету пройшло багато років, перш ніж бізнеси зрозуміли, як використовувати цю технологію для збільшення своїх продажів і маржі. Це ще не сталося з штучним інтелектом, що залишає цю тенденцію широкою для можливого вибуху бульбашки.
Джерело зображення: Getty Images. ## Бульбашка № 2: Квантові обчислення
Тоді як ШІ вже майже три роки привертає увагу інвесторів, зростання квантових обчислень стало надзвичайно популярною тенденцією приблизно протягом одного року.
Квантові обчислення ґрунтуються на принципах квантової механіки для розв'язання складних рівнянь та проблем, з якими традиційні комп'ютерні системи не можуть впоратися. Спеціалізовані квантові комп'ютери можуть допомогти в дослідженнях та розробці ліків, моделюванні клімату, оптимізації ланцюгів постачання та потенційно можуть прискорити навчання машин, значно пришвидшуючи алгоритми ШІ. Цей вибір прикладів використання є тим, що дає компанії Boston Consulting Group підстави вірити, що ця технологія може додати до 850 мільярдів доларів економічної цінності до 2040 року.
Хоча деякі члени "Чудової сімки" розробляють апаратуру або платформи, що відповідають квантовим обчисленням, акції компаній, що займаються виключно квантовими обчисленнями, злетіли до небес. За останній рік ( станом на закриття 27 серпня ), IonQ (NYSE: IONQ) та Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) зафіксували зростання своїх акцій на 452% та 1,530% відповідно.
На жаль, ні IonQ, ні Rigetti не продемонстрували, що їхні операційні моделі є стійкими або масштабованими. Очікується, що IonQ повідомить про продажі на суму 91 мільйон доларів за весь рік у 2025 році, але його оцінка перевищує 12 мільярдів доларів. Що стосується Rigetti, очікується, що річний дохід цього року зменшиться до всього 8 мільйонів доларів, що в порівнянні з його приблизною капіталізацією ринку в 5 мільярдів доларів.
Крім того, IonQ та Rigetti не особливо близькі до отримання прибутку, навіть з прогнозами швидкого зростання продажів у 2026 році. Подібно до метавсесвіту, ця технологія виглядає так, ніби їй ще далеко до того, щоб стати основною і дійсно актуальною.
Бульбашка № 3: стратегія казначейства Bitcoin
Третя потенційна бульбашка, що формується поряд із різким ( і, ймовірно, нестійкими ) зростаннями в AI та квантових обчисленнях, це стратегія Bitcoin (CRYPTO: BTC) для казначейства. Це передбачає, що публічні компанії використовують свої грошові кошти або випускають звичайні акції та/або борг, щоб придбати Bitcoin для утримання на своєму балансі.
Основна привабливість стратегії Bitcoin treasury полягає в боротьбі з інфляцією. Грошова маса США продовжує зростати, що знецінює долар з часом. У порівнянні, загальна кількість токенів Bitcoin, після повного видобутку, обмежена 21 мільйоном монет. Ця сприйнята дефіцитність підживлює биковий сценарій і є ключовою причиною, чому Майкл Сейлор Strategy (NASDAQ: MSTR) придбав 632,457 Bitcoin, або більше 3% від загальної кількості токенів, які коли-небудь будуть в обігу.
Десятки публічних компаній пішли слідами Стратегії, створивши біткойн-скарбницю, сподіваючись, що біткойн продовжить зростати в ціні. Хоча ці закупівлі допомогли тимчасово і штучно завищити ціну біткойна, це не є сталим.
Стратегія осторонь, багато компаній, які впроваджують біткоїн-скарбниці, є проблемними бізнесами, які втрачають гроші та відстають у сфері інновацій. Купівля біткоїна ( або будь-якої криптовалюти ) не є панацеєю від цих труднощів. Більше того, більшість компаній розводять своїх акціонерів, випускаючи акції або якусь форму боргу для покупки біткоїна, що залишає ці компанії відкритими до можливості необхідності розпродажу своїх цифрових активів у разі виникнення шокової події.
Крім того, більшість компаній Bitcoin Treasury (Стратегія включають) торгуються з значними преміями до чистої вартості активів їхнього Bitcoin. Замість того, щоб купувати Bitcoin безпосередньо або використовувати фонд, що торгується на біржі, щоб отримати експозицію до Bitcoin, інвестори платять премії, які іноді перевищують 500% від фактичної вартості цифрових активів, що належать неперевіреним/структурно неплатоспроможним підприємствам.
Оскільки біткойн зазнавав більше ніж півдюжини знижень щонайменше на 50% з моменту свого виникнення, здається, що це лише питання часу, перш ніж стратегія казначейства біткойна зазнає краху.
Чи варто купувати акції Nvidia прямо зараз?
Перед тим, як купувати акції Nvidia, врахуйте це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor тільки що визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Nvidia не входить до їх числа. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Подумайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували $1,000 у момент нашої рекомендації, у вас було б $664,110!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували $1,000 у момент нашої рекомендації, у вас було б $1,104,355!*
Тепер варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 1,069% — це надприбутковий результат у порівнянні з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний після приєднання до Stock Advisor.
Перегляньте 10 акцій »
*Повернення Stock Advisor станом на 25 серпня 2025 року
Шон Вільямс не має позицій у жодному з згаданих акцій. Motley Fool має позиції в Bitcoin, Nvidia та Palantir Technologies і рекомендує їх. Motley Fool має політику розкриття інформації.
Ми стаємо свідками історії фондового ринку: потенційно три бульбашки виникають одночасно, спочатку опубліковано The Motley Fool
Переглянути коментарі
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ми стаємо свідками історії фондового ринку: потенційно 3 бульбашки виникають одночасно
Основні моменти
Протягом більш ніж трьох десятиліть інвестори зазвичай мали інновацію, що змінює гру, або технологію, яка стане наступним великим досягненням, яка б привертала їхню увагу та гаманці. Мабуть, найкращим прикладом є поява та розповсюдження інтернету в середині 1990-х років, що призвело до зростання бенчмарку S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), знакового Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) та орієнтованого на зростання Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).
Інтернет проклав шлях для бізнесу, щоб вийти за межі своїх традиційних магазинів. Він також революціонізував інвестування та зламав інформаційні бар'єри, які раніше існували між Уолл-стріт та Мейн-стріт. Маючи миттєвий доступ до звітів про доходи, балансів, коментарів керівництва та корпоративних презентацій, інвестори стали більш готовими приймати премії за оцінку для бізнесів, що працюють в інтернеті, які обіцяли вражаючі темпи зростання.
Джерело зображення: Getty Images. Проте революція в Інтернеті не обійшлася без своїх труднощів. Як історія постійно показує, кожна нова технологія або тенденція потребувала часу для зрілості. Простими словами, компаніям потрібно час, щоб зрозуміти, як оптимізувати нові технології. Це робить фондовий ринок і компанії, що стоять на передовій цих тенденцій, вразливими до подій, які можуть призвести до спаду, таких як крах доткомів на початку 2000-х.
Інші технології та тенденції, що можуть стати наступними великими речами, пішли за прикладом, з декодуванням генома, нанотехнологіями, 3D-друком, технологією блокчейн та метавсесвітом, які є прикладами подій, що врешті-решт призводять до лопання бульбашок.
Зазвичай, інновації та тенденції, що змінюють гру, є єдиними подіями, коли в один час існує одна гіперболізована інновація або тенденція. Але, можливо, ми стаємо свідками історії, з трьома потенційними бульбашками, що формуються одночасно.
Пузир № 1: Штучний інтелект
Можна стверджувати, що жодна технологічна інновація з моменту виникнення інтернету не викликала такого захоплення на Уолл-стріт і серед інвесторів, як еволюція штучного інтелекту (AI). Згідно з оцінками аналітиків PwC у Sizing the Prize, комбінація покращень продуктивності та ефектів зі сторони споживання, пов'язаних зі штучним інтелектом, може додати 15,7 трильйона доларів до світового валового внутрішнього продукту до 2030 року.
Історія триває. Потужні компанії, такі як Nvidia (NASDAQ: NVDA) та Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), прокладають шлях з точки зору апаратного забезпечення та додатків. Графічні процесори Nvidia (GPUs) є мозком, який керує прийняттям рішень у центрах обробки даних з високими обчислювальними потужностями. Тим часом, платформа Gotham від Palantir, яка використовує штучний інтелект і машинне навчання, допомагає федеральним урядам планувати та виконувати військові місії, а також збирати та аналізувати дані. Обидві компанії мають стійкі конкурентні переваги та вражаючі темпи зростання завдяки штучному інтелекту.
Ще одне, чим володіють ці лідери ШІ, є історично проблематичні оцінки. Історія говорить нам, що публічні компанії на передньому краї технологій наступної великої справи зазвичай досягають пікових співвідношень ціни до продажів (P/S) від 30 до 40. Nvidia підійшла до свого останнього звіту про прибутки з співвідношенням P/S майже 30, тоді як Palantir Technologies має співвідношення P/S 115. Жодне з цих співвідношень P/S не виявилося стійким на протязі будь-якого тривалого періоду, виходячи з історичного прецеденту.
Більш важливо, що більшість підприємств, які агресивно інвестують у інфраструктуру дата-центрів на основі ШІ та застосунки на базі ШІ, ще не оптимізували своє апаратне або програмне забезпечення.
З появою інтернету пройшло багато років, перш ніж бізнеси зрозуміли, як використовувати цю технологію для збільшення своїх продажів і маржі. Це ще не сталося з штучним інтелектом, що залишає цю тенденцію широкою для можливого вибуху бульбашки.
Джерело зображення: Getty Images. ## Бульбашка № 2: Квантові обчислення
Тоді як ШІ вже майже три роки привертає увагу інвесторів, зростання квантових обчислень стало надзвичайно популярною тенденцією приблизно протягом одного року.
Квантові обчислення ґрунтуються на принципах квантової механіки для розв'язання складних рівнянь та проблем, з якими традиційні комп'ютерні системи не можуть впоратися. Спеціалізовані квантові комп'ютери можуть допомогти в дослідженнях та розробці ліків, моделюванні клімату, оптимізації ланцюгів постачання та потенційно можуть прискорити навчання машин, значно пришвидшуючи алгоритми ШІ. Цей вибір прикладів використання є тим, що дає компанії Boston Consulting Group підстави вірити, що ця технологія може додати до 850 мільярдів доларів економічної цінності до 2040 року.
Хоча деякі члени "Чудової сімки" розробляють апаратуру або платформи, що відповідають квантовим обчисленням, акції компаній, що займаються виключно квантовими обчисленнями, злетіли до небес. За останній рік ( станом на закриття 27 серпня ), IonQ (NYSE: IONQ) та Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) зафіксували зростання своїх акцій на 452% та 1,530% відповідно.
На жаль, ні IonQ, ні Rigetti не продемонстрували, що їхні операційні моделі є стійкими або масштабованими. Очікується, що IonQ повідомить про продажі на суму 91 мільйон доларів за весь рік у 2025 році, але його оцінка перевищує 12 мільярдів доларів. Що стосується Rigetti, очікується, що річний дохід цього року зменшиться до всього 8 мільйонів доларів, що в порівнянні з його приблизною капіталізацією ринку в 5 мільярдів доларів.
Крім того, IonQ та Rigetti не особливо близькі до отримання прибутку, навіть з прогнозами швидкого зростання продажів у 2026 році. Подібно до метавсесвіту, ця технологія виглядає так, ніби їй ще далеко до того, щоб стати основною і дійсно актуальною.
Бульбашка № 3: стратегія казначейства Bitcoin
Третя потенційна бульбашка, що формується поряд із різким ( і, ймовірно, нестійкими ) зростаннями в AI та квантових обчисленнях, це стратегія Bitcoin (CRYPTO: BTC) для казначейства. Це передбачає, що публічні компанії використовують свої грошові кошти або випускають звичайні акції та/або борг, щоб придбати Bitcoin для утримання на своєму балансі.
Основна привабливість стратегії Bitcoin treasury полягає в боротьбі з інфляцією. Грошова маса США продовжує зростати, що знецінює долар з часом. У порівнянні, загальна кількість токенів Bitcoin, після повного видобутку, обмежена 21 мільйоном монет. Ця сприйнята дефіцитність підживлює биковий сценарій і є ключовою причиною, чому Майкл Сейлор Strategy (NASDAQ: MSTR) придбав 632,457 Bitcoin, або більше 3% від загальної кількості токенів, які коли-небудь будуть в обігу.
Десятки публічних компаній пішли слідами Стратегії, створивши біткойн-скарбницю, сподіваючись, що біткойн продовжить зростати в ціні. Хоча ці закупівлі допомогли тимчасово і штучно завищити ціну біткойна, це не є сталим.
Стратегія осторонь, багато компаній, які впроваджують біткоїн-скарбниці, є проблемними бізнесами, які втрачають гроші та відстають у сфері інновацій. Купівля біткоїна ( або будь-якої криптовалюти ) не є панацеєю від цих труднощів. Більше того, більшість компаній розводять своїх акціонерів, випускаючи акції або якусь форму боргу для покупки біткоїна, що залишає ці компанії відкритими до можливості необхідності розпродажу своїх цифрових активів у разі виникнення шокової події.
Крім того, більшість компаній Bitcoin Treasury (Стратегія включають) торгуються з значними преміями до чистої вартості активів їхнього Bitcoin. Замість того, щоб купувати Bitcoin безпосередньо або використовувати фонд, що торгується на біржі, щоб отримати експозицію до Bitcoin, інвестори платять премії, які іноді перевищують 500% від фактичної вартості цифрових активів, що належать неперевіреним/структурно неплатоспроможним підприємствам.
Оскільки біткойн зазнавав більше ніж півдюжини знижень щонайменше на 50% з моменту свого виникнення, здається, що це лише питання часу, перш ніж стратегія казначейства біткойна зазнає краху.
Чи варто купувати акції Nvidia прямо зараз?
Перед тим, як купувати акції Nvidia, врахуйте це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor тільки що визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Nvidia не входить до їх числа. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Подумайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували $1,000 у момент нашої рекомендації, у вас було б $664,110!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували $1,000 у момент нашої рекомендації, у вас було б $1,104,355!*
Тепер варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 1,069% — це надприбутковий результат у порівнянні з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний після приєднання до Stock Advisor.
Перегляньте 10 акцій »
*Повернення Stock Advisor станом на 25 серпня 2025 року
Шон Вільямс не має позицій у жодному з згаданих акцій. Motley Fool має позиції в Bitcoin, Nvidia та Palantir Technologies і рекомендує їх. Motley Fool має політику розкриття інформації.
Ми стаємо свідками історії фондового ринку: потенційно три бульбашки виникають одночасно, спочатку опубліковано The Motley Fool
Переглянути коментарі