Як абсурдний Токен став ринковою сенсацією

У першому кварталі цього року криптовалюта з абсурдною назвою та відсутністю практичних сценаріїв застосування стала однією з небагатьох основних монет, які зросли, незважаючи на загальний спад. Цей токен викликав зацікавленість не лише у колах криптовалюти, а навіть спровокував широку дискусію на Уолл-стріт, що збентежило багатьох традиційних інвесторів.

Один з засновників відомої венчурної компанії перепостив твіт про цей Токен, один хедж-фонд підозріло зробив великі покупки на ранньому етапі, один з провідних маркет-мейкерів включив його до свого основного портфеля активів, а засновник цього маркет-мейкера навіть відкрито визнав, що володіє цим Токеном.

Цей токен, що викликав таку велику увагу, є Fartcoin.

Поява Fartcoin виникла внаслідок розмови між штучними інтелектами. У моделі AI-агента, профінансованій відомим венчурним капіталістом, обговорення уподобань CEO одного з технологічних гігантів викликало ланцюгову реакцію. Штучний інтелект запропонував створити токен під назвою Fartcoin, і так "підсрачник" з'явився 18 жовтня 2024 року.

З моменту народження привертає увагу

Fartcoin, одразу ж привернув увагу та захоплення багатьох любителів криптовалюти.

13 грудня 2024 року в соціальних мережах швидко поширилася публікація, що висміює Fartcoin. Ця публікація привернула увагу не через унікальність змісту, а через особу, яка її перепостила: співзасновника відомої венчурної компанії. Хоча він не вказав, що придбав Fartcoin, сам факт, що важлива персона з венчурного світу Силіконової долини відкрито перепостила цю публікацію, вже є визнанням і сигналом про вихід за межі.

Інший більш суттєвий сигнал надходить від руху коштів на блокчейні. Незабаром після запуску Fartcoin, коли його ринкова капіталізація все ще становила менш ніж 100 мільйонів доларів, члени спільноти за допомогою адрес на блокчейні виявили поведінкові патерни, які були дуже схожі на дії досвідченого хедж-фонду — кілька великих покупок, часті взаємодії, попереднє планування.

Цей хедж-фонд був заснований у 2018 році групою досвідчених фахівців у сфері криптовалют, відомий своїм цілодобовим стратегічним фондом, що спеціалізується на інвестиціях у активи, які керуються наративом. Його засновник неодноразово висловлював інтерес до AI-мемів у соціальних мережах наприкінці 2024 року, навіть 13 грудня перепостив твіт про те, чи володіє фонд 30 мільйонами доларів Fartcoin. Хоча безпосередньої відповіді не було, ця дія була широко інтерпретована спільнотою як сигнал про готовність до входження.

Одночасно, кілька даних з блокчейна, що перетинаються, показують, що кілька адрес стратегічних пулів дуже схожі на цей хедж-фонд, який на ранніх стадіях Fartcoin вже часто здійснював покупки, блокування активів та налаштування ліквідності.

Крім того, з'явилася ще одна активніша роль — один з найбільших маркет-мейкерів на крипторинку. Згідно з даними на блокчейні, цей маркет-мейкер володіє 1,56% від загальної пропозиції Fartcoin, займаючи четверте місце серед найбільших власників. У його основному адресному портфелі активів Fartcoin займає одне з перших п'яти місць, навіть перевищуючи деякі основні активи.

Багато облікових записів, які мають високу ступінь зв'язку з адресою основного маркет-мейкера, також були активними на початковому етапі запуску Fartcoin — від відкриття позицій, маркет-мейкінгу до арбітражних угод, все відбувалося плавно і зрозуміло.

Варто зазначити, що на початку 2025 року засновник цього маркет-мейкера в інтерв'ю пояснив хеджинг-логіку торгівлі Fartcoin на позабіржі та вперше визнав, що особисто також володіє Fartcoin, і жартома зазначив: "Просто наразі я в збитках."

З такою підтримкою ринку не дивно, що зростання Fartcoin настільки помітне і потужне, його динаміка зовсім не слідує за ринком.

За даними одного з провідних трейдерів, у першому кварталі 2025 року більшість основних активів зазнали помітного коригування: ефір з початку року впав більше ніж на 46%, Solana впала на 24%, а в сегментах AI, Layer 1, DeFi, ігор та інших спостерігається значне падіння. У цьому "кривавому морі" Fartcoin є єдиним зеленим активом на всій діаграмі, зростання в першому кварталі склало 14.84%. На фоні поганих результатів багатьох активів Fartcoin особливо привертає увагу.

Не тільки в умовах падіння ринку Fartcoin демонструє зростання, після початку травня ринок покращився, а зростання Fartcoin все ще веде серед основних активів, збільшившись більше ніж на 50%, що значно перевищує 23% зростання біткоїна за той же період.

Уолл-стріт уникає "пердун"

Гарячість Fartcoin не зупинилася на криптовалютному колі. Справжньою причиною того, що він став феноменом, є не лише зворотне зростання ціни, але й обговорення, яке він викликав на Уолл-стріт.

"Ми знаходимося на етапі Fartcoin у циклі ринку." Ця фраза належить мільярдеру, який колись точно передбачив і зробив коротку позицію на Lehman Brothers, засновнику відомого хедж-фонду. У листі інвесторам за четвертий квартал 2024 року він присвятив цілий абзац аналізу підйому Fartcoin, назвавши його "продуктом чисто спекулятивних настроїв" і порівняв його з Pets.com і Dogecoin як типовими прикладами фінансових бульбашок.

Варто зазначити, що цей інвестор є прихильником Демократичної партії і вже відкрив короткі позиції на два кредитні ETF, пов'язані з найбільшим підприємством-власником біткойнів MicroStrategy.

На його думку, назва Fartcoin сама по собі є насмішкою, це мем-валюта без внутрішньої вартості, без реальних застосувань і не має жодної замінності. Він навіть сказав, що, скоріше, інвестував би у Fartcoin, ніж купував би абстрактну картину Джексона Поллока, принаймні ця картина "ще може бути на стіні".

Але саме тому, що він так сильно виступає проти цього у листі, це стає ще цікавішим. Тому що коли фінансовий ветеран, відомий своєю "раціональністю" та "цінністю", починає писати довгі коментарі про мем-монету, ви розумієте, що це вже не звичайна сміттєва монета.

Інший дослідник з компанії з управління активами висловився ще більш прямо. У звіті під назвою «Етап Fartcoin на ринку» він написав: "Я не згоден з твердженням, що 'Fartcoin не має жодної користі'. Його мета полягає в тому, щоб розлютити нас, хто вважає, що займається серйозною роботою у фінансах." В його словах відчувається тривога щодо ірраціональності ринку. Він назвав цей етап "пуканням у криптоекономіці" і зазначив, що Fartcoin не є провалом, а навпаки, влучно відобразив три нові логіки ринку — нігілізм, економіку уваги та відверту дурість.

На його думку, успіх Fartcoin полягає не в технологіях, а в здатності до поширення. Він може спровокувати обговорення, викликати емоції, змусити всіх, хто серйозно ставиться до ринку, відреагувати на нього. Навіть якщо ви просто критикуєте його, ви вже потрапили в його пастку. "Fartcoin є продуктом точного управління людськими мозковими колами штучним інтелектом; якщо ви вважаєте, що це фінансовий експеримент, створений зловмисним штучним інтелектом, то це тому, що так воно і є."

А якщо сказати, що вище згадані двоє ще мали певний гнів і стриманість, то ставлення іншого мільярдера виглядало значно більш розслабленим. Цей співзасновник певної компанії з управління капіталом, раціональний представник традиційних фінансів, завжди славився спокоєм та моделюванням факторів, але, стикаючись з Fartcoin, раптом відкинув цю «гіпотезу раціональної людини». Він написав у соціальних мережах: "Іронічно, але Fartcoin - це єдине, у чому я не сумніваюся." У контексті того допису це була м'яка іронія над абсурдністю всього ринку.

У цьому жарті Fartcoin не приховує себе під виглядом "активу з фундаментальними показниками", як інші активи. Він ніколи не стверджував, що є якоюсь інноваційною інфраструктурою, і не продає жодні технологічні наративи, а просто лежить там на виду, відверто визнаючи, що він лише "продукт емоцій". Саме в той день, коли він це сказав, Fartcoin знову злетів, швидко підвищивши свою ціну.

А ще цікавіше, що цей інвестор через кілька місяців знову сказав таке: "Fartcoin сьогодні та за минулий місяць, мушу сказати, я, можливо, знову віддалюся від того, чого навчив мене мій наставник." (його наставник є засновником "теорії ефективних ринків")

Fartcoin також має свою "мікро стратегію"?

Ця монета, яка називається "Fart", не лише впевнено тримається на рівні понад мільярд доларів за ринковою капіталізацією, але й, як біткоїн, отримала свою власну "мікро стратегію" — FartStrategy.

Так, коли навіть "жарти" можна копіювати за схемою однієї компанії "купити монету, потім купити монету, використовувати позицію для підтримки капіталізації", ця абсурдна п'єса дійсно отримала останній шматок пазла.

Відомий фінансовий колумніст не пропустив цю виставу. У своєму колумні 2025 року "Крипто-вічний двигун" він присвятив окремий розділ аналізу FartStrategy і назвав його "вершиною фінансового нігілізму". На початку статті він написав: "Якщо ти можеш упакувати і продавати повітря, то чому не Fartcoin?"

Логіка роботи FartStrategy дуже проста, навіть можна сказати, що вона відверта: це DAO, створене спеціально для покупки Fartcoin, і його місія звучить так: "Гарячий повітря піднімається, і ми скористаємося цим теплом, щоб створити цінність для власників Fartcoin та $FSTR (Токен FartStrategy)."

Чи не звучить це трохи як — "Ми не виробляємо контент, ми лише вантажники мемів"?

В нього немає моделі прибутку, немає реалізації застосування і немає жодного стабільного механізму. Це просто прозорий жарт, прикритий оболонкою смарт-контракту, під виглядом голосування спільноти, упаковуючи "ми плануємо постійно купувати Fartcoin" у вигляді "фінансової стратегії". Навіть офіційний текст відверто говорить: "FartStrategy є комедійним абсурдним прикладом, утримуючи його, не слід очікувати жодного економічного прибутку."

Цей колумніст порівнює це з дзеркальним деривативом однієї компанії — остання постійно фінансується для покупки біткойнів, підвищуючи оцінку компанії; натомість перший покладається на зв'язок мемів і DAO, запускаючи самопідсилювальний механізм, що формує "ліхтарний механізм Fartcoin", фінансовий вічний двигун, який постійно живиться емоціями. Він описує це як "леверидж-контейнер з активом у вигляді гарячого повітря", коли його ринкова капіталізація перевищує фактичну вартість триманих Fartcoin, він продає $FSTR і купує більше Fartcoin, завершуючи мемний піксельний замкнутий цикл.

Fartcoin прийшов з абсурду і закріпився в хаосі.

Згідно з даними аналітичної платформи на основі блокчейну, з 3 січня 2025 року до 9 травня структура чіпів Fartcoin поступово переходить від концентрації великих гравців до розподілу серед роздрібних інвесторів.

Особливо з січня по травень цього року темп зростання кількості адрес, що тримають менше 1000 доларів, почав зростати. Тим часом, Fartcoin також став однією з найбільш активних монет за обсягом торгівлі та ліквідністю на певній торговій платформі.

Від початку, коли інституції контролювали ринок, до теперішнього часу, коли капітал розподілений. Усі, здавалося б, раціональні фінансові наративи врешті-решт виявляються в туалетному гуморі Fartcoin.

Fartcoin майже відповідає всім нашим стереотипам про мем-монети: смішна назва, відсутність практичної цінності, популярність завдяки мовному ефекту та соціальному спонукання, навіть викликала тривогу у традиційних інвесторів Уолл-стріт.