Аналіз коливань ринку Біткойн: ліквідація, ставка фінансування та попит з боку інституцій

Нещодавно ціна Біткойн зазнала різких коливань, неодноразово намагаючись подолати рівень опору від 24200 до 24300 доларів США без успіху. За цими значними коливаннями в короткостроковій перспективі стоять кілька факторів, зокрема ланцюгові ліквідації, висока ставка фінансування, уповільнення притоку інституційних коштів та нормальна корекція ринку.

Ланцюгова ліквідація та висока ставка фінансування спричинили падіння

20 грудня, Біткойн зазнав значної корекції поблизу рівня 24295 доларів. Оскільки теплові карти бірж показували щільні продажі вище 24000 доларів, ринок очікував корекцію. Потім, протягом 17 годин, ціна Біткойна знизилася до мінімуму 21815 доларів, що становить зниження на 10%. Причиною цього падіння стали ланцюгові ліквідації на великих ф'ючерсних біржах.

Високі характеристики важеля на ф'ючерсному ринку посилюють ризик ліквідації. Наприклад, важіль 100x означає, що 1000 доларів можуть створити позицію в 100000 доларів. Чим вищий важіль, тим ближче ціна ліквідації до ціни відкриття, що збільшує ризик масової ліквідації на ринку.

21 грудня, Біткойн впав нижче 22000 доларів, що призвело до ліквідації кількох сотень мільйонів доларів довгих контрактів. Дані показують, що протягом 4 годин було ліквідовано близько 474 мільйонів доларів ф'ючерсних контрактів. Ця масова ліквідація спричинила різкі Коливання, змусивши трейдерів закривати свої позиції в короткі терміни, що ще більше знизило ціну.

Ставка фінансування є важливим показником для оцінки напрямку ринку ф'ючерсів. З 20 по 21 грудня ставка фінансування Біткойна стрімко зросла до 0,1%, що відображає надмірний оптимізм покупців. Висока ставка фінансування збільшує витрати на утримання позицій для трейдерів, наприклад, для позиції в 100 000 доларів при ставці фінансування 0,1% потрібно щоденно сплачувати 300 доларів компенсації.

!

Уповільнення припливу коштів від установ та корекція ринку

Аналізатори зазначають, що уповільнення притоку інституційних коштів може збільшити ризик корекції Біткойна. У 2020 році інституційні інвестори були основним рушієм зростання Біткойна. Коли максимальний попит з боку покупців зменшується, ймовірність глибокої корекції відповідно зростає.

Однак, навіть якщо виникне корекція через зниження попиту з боку інституцій, її тривалість може бути короткою. Один аналітик з блокчейну зазначив, що, незважаючи на зростання ризику продажу Біткойна на біржах великими гравцями, сильний попит на покупку може швидко компенсувати вплив корекції.

Макроекономічні тенденції показують, що витік коштів з біржі зменшується, тоді як резерви стабільних монет зростають. Це свідчить про те, що активні продажі великих китів можуть зменшитися, одночасно з тим, як спостережливі кошти починають знову входити на ринок криптовалют. Зростання резервів стабільних монет зазвичай означає, що інвестори готові перерозподіляти кошти в основні криптоактиви, такі як Біткойн.

!

Короткострокова невизначеність та попит з боку інститутів

У короткостроковій перспективі, основними факторами невизначеності щодо цінового руху Біткойна є інституційні інвестиційні інструменти. Дані показують, що премія певного трастового фонду Біткойна досягла 41%, що відображає сильний попит інституційних інвесторів на Біткойн.

!

Оскільки США ще не схвалили Біткойн ETF, цей траст став вибором багатьох інституцій та кваліфікованих інвесторів. Доки премія трасту залишається на високому рівні, ризик різкого зниження попиту інститутів на Біткойн залишається низьким. Враховуючи, що наразі не спостерігається помітних ознак зниження премії, ймовірність значної корекції Біткойна через зменшення припливу інституційних коштів залишається невеликою.

!