WEB3 Mint To Be Подкаст: у блокчейні аналіз даних на практиці

Ведучий: Алекс, партнер досліджень Mint Ventures

Гість: Колін, вільний трейдер, у блокчейні дослідник даних

Час запису: 2025.2.15

Всім привіт, ласкаво просимо до WEB3 Mint To Be. Тут ми постійно ставимо запитання та глибоко розмірковуємо, щоб прояснити факти, дослідити реальність та знайти консенсус у світі WEB3. Ми прояснюємо логіку, що стоїть за гарячими темами, надаємо проницяльність, яка проникає в суть подій, і вводимо різноманітні кути зору.

Заява: Теми, які ми обговорюємо в цьому випуску подкасту, не відображають поглядів організацій, в яких працюють наші гості, а згадані проекти не є інвестиційними порадами.

Alex: Цей випуск програми дещо особливий, оскільки раніше ми обговорювали багато тем, пов'язаних зі специфічними треками або проектами, а також обмінювалися деякими періодичними наративами, наприклад, раніше ми говорили про меми. Але сьогодні ми будемо говорити про аналіз даних у блокчейні, особливо про аналіз даних BTC. Ми детально розглянемо його принципи роботи, ключові показники, вивчимо його методологію. У сьогоднішньому випуску ми згадаємо багато концепцій, пов'язаних з показниками, і розмістимо ці концепції на початку текстової версії, щоб полегшити їхнє розуміння.

Деякі дані показники та концепції, згадані в цьому епізоді подкасту:

Вреалізована ціна(: обчислюється на основі ціни останнього переміщення біткоїнів у блокчейні, відображає історичну вартість біткоїнів у блокчейні, підходить для оцінки загального прибутку/збитків на ринку.

URPD: вже реалізоване розподілення цін. Використовується для спостереження за розподілом цін BTC.

RUP)Відносний нереалізований прибуток(: відносний нереалізований прибуток. Використовується для вимірювання співвідношення нереалізованого прибутку всіх тримачів біткойнів до загальної ринкової капіталізації.

Cointime True Market Mean Price : індикатор середньої ціни у блокчейні, заснований на системі Cointime Economics, призначений для більш точного оцінювання довгострокової вартості BTC шляхом впровадження "ваги часу" біткоїна, у порівнянні з поточною ринковою ціною BTC та реалізованою ринковою ціною )Realized Price(, True Market Mean Price в системі Cointime також комплексно враховує вплив часу, що робить його придатним для цін у великих циклах BTC.

Shiller ECY: оцінковий показник, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, використовується для оцінки потенціалу довгострокового доходу фондового ринку та вимірювання привабливості акцій у порівнянні з іншими активами. Він був вдосконалений на основі показника Шиллера ціна/прибуток )CAPE(, в основному враховуючи вплив процентного середовища.

) Можливість вивчення аналізу даних у блокчейні

Alex: Сьогодні нашим гостем є вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні Колін, спочатку попросимо Коліна привітатися з нашими слухачами.

Colin: Всім привіт, спочатку дякую Алекс за запрошення. Коли я отримав це запрошення, я був трохи здивований, адже я сам є безіменним дрібним інвестором і не маю якихось особливих титулів, просто тихо займаюся своїми торгами. Мене звуть Колін, я веду акаунт у Twitter під назвою містер Бейг, зазвичай ділюся навчанням з аналізу даних у блокчейні, аналізом поточної ринкової ситуації, а також деякими концепціями торгівлі. Я бачу своє місце в трьох аспектах: перший - це трейдер, орієнтований на події, я зазвичай думаю про стратегії торгівлі, орієнтовані на події; другий - аналітик даних у блокчейні, ця частина є основним вмістом, яким я ділюся в Twitter; третій, більш консервативний, я називаю себе інвестором в індекси, я обираю частину своїх коштів інвестувати в широкий ринок США, щоб знизити загальну волатильність моєї кривої активів через ці кошти, одночасно зберігаючи певний рівень захисту в загальному портфелі. Це, в основному, те, як я бачу своє місце.

Alex: Дякую Коліну за його самопрезентацію. Я запросив Коліна взяти участь у програмі, тому що на Twitter побачив його аналіз даних про біткоїн у блокчейні, що було дуже надихаюче. Це тема, про яку ми раніше говорили досить рідко, і це також частина, якої мені бракує у моєму розділі. Я прочитав його серію статей і вважаю, що логіка ясна, а висловлені думки суттєві, тому я вирішив його запросити. Хочу нагадати всім, що сьогодні, незалежно від того, чи це моя точка зору, чи думка гостя, в програмі буде багато суб'єктивності, і інформація та думки можуть змінюватися в майбутньому, адже різні люди можуть по-різному інтерпретувати однакові дані та показники. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі будуть згадані деякі платформи для аналізу даних, лише як приклад для особистого використання, без комерційних рекомендацій. Наша програма не отримувала жодних комерційних спонсорств від платформ. Давайте перейдемо до справи та поговоримо про аналіз даних про криптоактиви у блокчейні. Тільки що згадали, що Колін є трейдером, тому в яких обставинах ти почав займатися та вивчати аналіз даних про криптоактиви у блокчейні?

Colin: Це питання, я думаю, варто розділити на дві частини. По-перше, я вважаю, що незалежно від того, хто поряд, хто хоче увійти в фінансовий ринок або вже увійшов, включаючи мене, основною метою повинно бути заробляння грошей, використовуючи прибуток для покращення якості свого життя. Тому моя ідея завжди була такою: що може допомогти моєму прибутку, те я і вивчаю. Таким чином, я підвищую очікувану цінність моєї загальної торгової системи, простими словами, що може заробити гроші, те я і вивчаю. По-друге, спочатку я зіткнувся з у блокчейні даними випадково, приблизно шість-сім років тому, коли я абсолютно нічого не розумів, переглядаючи це та те. Під час вивчення різних областей я натрапив на дуже цікаву теорію дослідження, яку захотів вивчити, і тоді випадково побачив, що у біткоїна є так зване дослідження у блокчейні даних, я почав вивчати та досліджувати. На пізнішому етапі я поєдную знання, отримані в інших областях, переважно в частині розробки кількісної торгівлі, з у блокчейні даними, а потім розробляю кілька торгових моделей, які в кінцевому підсумку інтегрую в свою торгову систему.

Alex: Тож скільки років ти офіційно займаєшся аналізом даних у блокчейні, систематично вивчаючи та досліджуючи це?

Colin: Я вважаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не вивчав це систематично. Бо з давніх-давен до тепер я стикався з проблемою, що насправді я зовсім не бачив жодного систематичного навчання. Коли я вперше зіткнувся з цією сферою, можливо, це було справді кілька років тому, я тоді помітив це, але не заглиблювався в дослідження, просто прочитав два-три статті і дізнався про це. Через деякий час я знову повернувся та побачив деякі більш глибокі матеріали, в той час я зосередився на інших речах, знову повернувшись сюди, я знайшов це досить цікавим, тому продовжив досліджувати. Не було часу для систематичного навчання, просто збирав різну інформацію.

Alex: Розумію, скільки часу вже пройшло з моменту, коли ти почав вивчати дані у блокчейні і застосовувати їх на практиці у своїх інвестиціях?

Colin: Цю межу досить важко визначити, але я вважаю, що це наближається до двох циклів біткоїна... хоча, можливо, це не зовсім два цикли, потрібно дивитися, з якого моменту визначати: з бичачого чи ведмежого ринку. Приблизно з 2020 або 2019 року почав знайомитися, але в той час не було практичного застосування, бо я не наважувався, я тоді ще не дуже добре розумівся в цій темі, але вже почав навчатися.

Вартість та принципи аналізу даних у блокчейні

Alex: Зрозуміло. Наступними ми обговоримо багато конкретних концепцій щодо аналізу даних у блокчейні, включаючи деякі індекси, які платформи спостереження даних у блокчейні ви зазвичай використовуєте щодня?

Colin: Я зараз переважно користуюсь одним сайтом, це Glassnode. Спочатку коротко скажу, що він є платним. Є два платних рівня, один - професійний, він дорожчий, я пам'ятаю, що коштує понад 800 доларів на місяць. Другий я трохи забув, приблизно від тридцяти до сорока доларів на місяць. Є ще безкоштовна версія, але на безкоштовній версії інформації насправді дуже мало. Звісно, окрім Glassnode є багато інших, я врешті-решт обрав його, оскільки спочатку під час відбору та дослідження цей сайт найбільше відповідав моїм уподобанням.

Alex: Розумію, після того як я подивився багато інформації від Коліна, я також зареєструвався у Glassnode і став їх платним членом. Дійсно, я відчуваю, що їхні дані дуже різноманітні, до того ж їхня актуальність також досить хороша. Отже, давайте поговоримо про друге питання, ви ж згадували, що ви трейдер, ви цінуєте допомогу у реальних інвестиціях. Яка ж основна цінність аналізу даних у блокчейні у ваших інвестиціях? Який принцип за цим стоїть? Розкажіть нам про це.

Colin: Добре. Спочатку я розповім про перше, а саме про цінність та принципи аналізу даних у блокчейні. Ці два моменти я планую об'єднати, тому що насправді це досить просто. У наших традиційних фінансових ринках, незалежно від того, чи це торгівля акціями, ф'ючерсами, облігаціями, опціонами, навіть нерухомістю або деякими сировинними товарами, біткойн має одну основну відмінність – він використовує технологію блокчейн. Найважливішою і найчастіше згадуваною цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про передачу біткойнів є відкритою і прозорою, тому ви можете безпосередньо на блоці бачити, наприклад, 300 біткойнів, які були переказані з однієї адреси на іншу, це можна перевірити в блокчейн-браузері. Хоча я не можу знати, хто стоїть за цим рядком адрес, це не важливо, адже жодна окрема особа не може вплинути на загальний тренд і цінову динаміку біткойна. Тому зазвичай, коли ми досліджуємо дані в блокчейні, ми звертаємо увагу на загальний ринок, його тенденції, консенсус і поведінку групи. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за цією адресою або тією, я можу проаналізувати загальний рух капіталу, підсумувавши всі адреси, і подивитися, чи вже отримали вони прибуток або зупинили збитки, яка у них ситуація з прибутками та збитками, на якій ціні вони більше схильні купувати біткойни, або де їм не подобається купувати біткойни, ці дані насправді всі доступні. Це, на мою думку, найбільша цінність аналізу даних біткойна в блокчейні порівняно з іншими фінансовими ринками, оскільки інші ринки не можуть зробити цього.

Alex: Дійсно, це дуже важливо. Як ми інвестуємо в криптовалюти, так само, як ми дивимося на акції чи інші продукти, потрібно аналізувати фундаментальні дані. Як ти щойно сказав, у блокчейні дані прозорі, і всі можуть їх спостерігати. Якщо інші професійні інвестори дивляться на дані у блокчейні, а ти не дивишся, це означає, що ти в інвестуванні маєш менше важливу зброю, ніж інші.

у блокчейні даних аналізу труднощі

Alex: Коли ти на практиці займаєшся аналізом даних у блокчейні, які, на твою думку, можуть бути основні труднощі та виклики?

Colin: Я вважаю, що це питання поставлено дуже добре, я маю намір відповісти на нього в двох частинах. По-перше, перша частина є більш легким для вирішення, це буде досить важка точка в навчанні, а саме базові знання. Для більшості людей, включаючи мене в той час, як я вже згадував раніше, дуже важко знайти справжнє систематичне навчання. Звичайно, я не запитував офлайн, чи є такі платні курси, але якщо б були, я, напевно, не наважився б купити, тому що я сам торгую вже досить довго і насправді не готовий платити за якісь курси. Я не мав досвіду з жодними систематичними курсами, тому всі матеріали потрібно шукати та досліджувати самостійно. Існує багато видів даних у блокчейні, у процесі дослідження моя особиста концепція полягає в тому, щоб зрозуміти спосіб обчислення та принципи кожного показника, який я бачив. Це насправді дуже трудомісткий процес, адже ви бачите якийсь показник, він дає вам формулу обчислення, і моя мета – зрозуміти, що насправді стоїть за цією формулою, чому вона так спроектована. Коли я зрозумію ці показники, наступним кроком буде фільтрація. Якщо у когось є досвід розробки кількісних стратегій або дослідження показників, то вони, насправді, знають одну річ: багато показників мають дуже високу кореляцію. Занадто висока кореляція може викликати проблему, оскільки це може призвести до шуму в інтерпретації або до надмірного тлумачення. Наприклад, припустимо, у мене є система для виходу на пік, ця система може мати 10 сигналів від 1 до 10, якщо кореляція між сигналами 1-4 занадто висока, це може викликати проблему. Наприклад, якщо ціна біткоїна сьогодні демонструє певний тип руху...