Токенізація акцій: нова хвиля фінансових інновацій
Нещодавно деякі відомі фінансові технологічні компанії та платформи обміну криптовалютами почали впроваджувати послуги токенізації акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. Ця інновація надає інвесторам абсолютно новий спосіб торгівлі акціями, що заслуговує на детальне обговорення.
Інновація токенів акцій фінансово-технологічної компанії США
Одна відома фінансово-технологічна компанія з США нещодавно запустила в Європейському Союзі вражаючу послугу токенів акцій. Ця інновація дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни акцій, в доларах США, компанія автоматично виконує обмін на євро, але стягує комісію за обмін у розмірі 0,1%.
Кастодіальний та мапувальний механізм
Основою токенів акцій компанії є унікальний спосіб зберігання та відображення. Ці токени є похідними, що відстежують ціну, а не прямим відображенням цінних паперів. Основний актив безпечно зберігається в європейському рахунку компанії у ліцензованій в США установі. Європейський підрозділ компанії відповідає за випуск цих контрактів і їх реєстрацію в блокчейні. Варто зазначити, що через похідний характер токенів акцій відповідні цінні папери можуть зберігатися лише на рахунках компанії, і користувачі не можуть безпосередньо викупити їх.
регуляторна відповідність
Акції компанії токенізовані в рамках директиви ЄС MiFID II (Директива про фінансові інструменти II) як контракти на похідні фінансові інструменти. Біржа, яку компанія раніше придбала, має ліцензію MFT (мультимодальна торгова платформа), що відповідає вимогам ЄС до ліцензування компаній, які надають послуги з торгівлі похідними фінансовими інструментами. Це означає, що сервіс підлягає відповідному регулюванню в ЄС, забезпечуючи певні гарантії відповідності для користувачів. Однак слід зазначити, що цей сервіс наразі доступний лише в регіоні ЄС і недоступний для торгівлі в США.
Час торгівлі та обробка корпоративних дій
Щодо часу торгівлі, на першій стадії акції компанії Токен доступні для торгівлі п'ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом.
У випадках, пов'язаних з корпоративними діями (такими як виплата дивідендів, розподіл, спліт тощо), компанія виконає це від імені.
Коригування позицій: у разі операцій, таких як спліт акцій, зворотний спліт, зміна коду акцій або розподіл, кількість токенів акцій може автоматично коригуватися у рахунку, щоб відобразити зміни в основних акціях.
Грошовий розподіл: У разі подій, таких як злиття, придбання, ліквідація або делістинг, користувачі можуть отримати грошовий розподіл, виражений у євро.
Дивіденди: Грошові дивіденди будуть оброблені автоматично. Користувачі отримають дивіденди, виплачені в євро, та вони відображатимуться в історії торгівлі як грошове розподілення. За виплату дивідендів не стягується плата за обмін валют, але може стягуватися податок на утримання в залежності від регіону користувача.
У сфері обігу коштів, кошти, отримані від продажу акційних токенів, можуть бути негайно використані для торгівлі, а на T+1 день їх можна вивести.
Застосування технології блокчейн
Випуск акцій компанії у вигляді токенів використовує технологію блокчейн, спочатку на базі блокчейну Arbitrum, а в подальшому планується міграція на Layer2 блокчейн, побудований компанією. Це свідчить про те, що компанія прагне використовувати технологію блокчейн для підвищення ефективності та прозорості угод.
Інновації на ринку приватного капіталу
Як частина своєї більшої програми просування криптовалют, компанія вперше реалізувала досягнення приватних акцій за допомогою технології блокчейн, запустивши токенізовані акції деяких відомих технологічних компаній для європейських користувачів. Цей крок став можливим завдяки більш гнучкому регуляторному середовищу ЄС, що дозволяє звичайним інвесторам отримати доступ до акцій непублічних компаній, які зазвичай відкриті лише для інсайдерів і інвесторів з високим рівнем доходу.
Відкрите проектування певної криптовалютної біржі
Інша відома платформа для обміну криптовалютами також запустила послугу токенів акцій, яка має більш відкритий і рідний для криптовалют дизайн.
Механізм утримання та відображення
Механізм зберігання: акційні токени купуються та зберігаються професійною установою, яка відповідає за реальні акції або активи ETF, що зберігаються в відповідних третіх сторін. Кожен токен прив'язується 1:1 до базового активу, процес зберігання підлягає суворому регулюванню, що забезпечує безпеку та прозорість активів. Офіційно підкреслюється, що механізм резервного підтвердження регулярно перевіряється за допомогою технологій третьої сторони, що забезпечує відповідність токенів реальним активам.
Механізм відображення: ці акційні токени базуються на SPL токенах блокчейну Solana і представляють часткову власність на базові акції або ETF. Процес токенізації реалізується через смарт-контракти, а ціни синхронізуються в реальному часі з традиційними ринками через оракули. Користувачі можуть переміщати токени в сумісні гаманці та використовувати їх в протоколах децентралізованих фінансів (DeFi) для торгівлі, ліквіднісного видобутку або як забезпечення. Офіційно підкреслюється, що ці токени можуть бути в будь-який момент викуплені за грошову вартість базового активу, а процес розрахунку є швидким та ефективним.
Регуляторна відповідність
Регуляторна рамка: Платформа активно співпрацює з партнерами та глобальними регуляторними органами, щоб забезпечити відповідність акційним токенам місцевим законам і нормативам. Офіційно зазначено, що платформа впроваджує суворі процеси KYC та AML, всі користувачі повинні пройти процедуру верифікації особи.
Обмеження за регіоном: ці акційні токени наразі доступні лише для клієнтів, які не є громадянами США, і не підтримують користувачів з ринків США, Канади, Великої Британії, Європейського Союзу та Австралії. Цільові ринки включають Європу (частково), Латинську Америку, Африку та Азію.
Регуляторні виклики та перспективи: офіційні особи визнали, що токенізовані цінні папери стикаються зі складним міжнародним регуляторним середовищем. Платформи ведуть переговори з регуляторами, плануючи поступово розширити підтримувані юрисдикції, підкреслюючи свою стратегію пріоритету дотримання вимог, щоб зменшити юридичні ризики.
Час торгівлі та обробка корпоративних дій
Час торгівлі: акційні токени підтримують торгівлю 24/5 (з понеділка по п'ятницю цілодобово), порушуючи традиційні часові обмеження ринку акцій США. Офіційно підтверджено, що ці токени можуть торгуватися на платформі або в мережі Solana за допомогою сумісних гаманців. Під час закриття ринку (вихідні та святкові дні США) торгівля в мережі все ще може проводитися, ціни базуються на останній ціні закриття, наданій oracle, та попиті та пропозиції на ринку, може виникнути подібна до "ринку прогнозів" цінова волатильність. Платформа планує в майбутньому реалізувати цілодобову торгівлю 7/24.
Обробка корпоративних дій: офіційно підтверджено, що власники акцій токенів не мають права голосу традиційних акціонерів або права участі в загальних зборах акціонерів. Дивіденди розподіляються непрямо через механізм коригування ціни токенів, що еквівалентно аеродропу токенів у відповідності до частки володіння, щоб забезпечити передачу економічних інтересів. Інші корпоративні дії (як-от спліт акцій, злиття) обробляються професійними установами, кількість або вартість токенів відповідно коригується для відображення змін в основних активах.
Застосування технології блокчейн
Підтримувані блокчейни: акційні токени наразі базуються на блокчейні Solana, який використовує стандарт токенів SPL. Офіційно стверджується, що Solana була обрана як платформа для запуску через високу пропускну здатність, низькі витрати на транзакції та зрілу екосистему. Платформа планує в майбутньому розширити акційні токени на інші високопродуктивні блокчейни для підвищення взаємодії та охоплення ринку.
Випуск: Акційні токени випускаються професійними установами, перша партія включає 60 американських акцій та ETF, включаючи кілька відомих технологічних компаній та індексних фондів. Платформа запустить ці токени з 30 червня 2025 року та планує постійно розширювати підтримувані види активів. Ці токени також можуть торгуватися на інших платформах обміну криптовалют та платформах DeFi Solana, що розширює охоплення ринку.
Підсумок та перспективи
Порівняно, послуги токенізації акцій обох компаній мають свої особливості. Американська фінансово-технологічна компанія перевершує в плані відповідності нормативним вимогам та охоплення основних груп населення, а також пропонує незареєстровані акції; тоді як платформа криптовалютних торгів охоплює більше регіонів і підтримує нативну торгівлю монетами та протоколи DeFi, що більше відповідає характеристикам екосистеми криптовалют.
Для стартап-команд участь у випуску нових акційних токенів може не обов'язково дозволити їм конкурувати з цими двома великими компаніями, але все ж існує два потенційних можливості:
Надання послуг для сегментованих груп або певних регіонів, подібно до логіки заміни традиційних брокерів, націлене на регіони та групи людей, які не можуть охопити традиційні фінансові установи, але до яких можуть дістатися криптовалюти.
Інновації у фінансових продуктах. Після включення акційних токенів до пулу активів, команди стартапів можуть запропонувати нові деривативні активи та торгові стратегії для диференціації від великих платформ, такі як високі кредитні контракти, кредитні ETF та інші інноваційні продукти.
Токенізація акцій безумовно надає інвесторам більше варіантів, але як новий фінансовий інструмент, користувачі повинні повністю зрозуміти його механізм, ризики та відповідні регуляторні вимоги перед участю в торгах. З розвитком технологій та вдосконаленням регулювання, токенізація акцій може стати важливою складовою частиною фінансового ринку майбутнього.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MainnetDelayedAgain
· 08-16 13:37
Згідно з даними, цей продукт вже 38-й раз затримується, чекаємо, коли розквітне.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerProfit
· 08-15 14:05
Безкоштовно стригти овечок, але потрібно платити комісію за обмін.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoTherapist
· 08-15 14:04
давайте розглянемо травматичну реакцію ринку на токенізацію... відчуваючи високу тривогу під цією структурою зборів у 0.1% відверто кажучи
Токенізація акцій: фінансові технологічні гіганти ведуть хвилю інновацій в торгівлі
Токенізація акцій: нова хвиля фінансових інновацій
Нещодавно деякі відомі фінансові технологічні компанії та платформи обміну криптовалютами почали впроваджувати послуги токенізації акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. Ця інновація надає інвесторам абсолютно новий спосіб торгівлі акціями, що заслуговує на детальне обговорення.
Інновація токенів акцій фінансово-технологічної компанії США
Одна відома фінансово-технологічна компанія з США нещодавно запустила в Європейському Союзі вражаючу послугу токенів акцій. Ця інновація дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни акцій, в доларах США, компанія автоматично виконує обмін на євро, але стягує комісію за обмін у розмірі 0,1%.
Кастодіальний та мапувальний механізм
Основою токенів акцій компанії є унікальний спосіб зберігання та відображення. Ці токени є похідними, що відстежують ціну, а не прямим відображенням цінних паперів. Основний актив безпечно зберігається в європейському рахунку компанії у ліцензованій в США установі. Європейський підрозділ компанії відповідає за випуск цих контрактів і їх реєстрацію в блокчейні. Варто зазначити, що через похідний характер токенів акцій відповідні цінні папери можуть зберігатися лише на рахунках компанії, і користувачі не можуть безпосередньо викупити їх.
регуляторна відповідність
Акції компанії токенізовані в рамках директиви ЄС MiFID II (Директива про фінансові інструменти II) як контракти на похідні фінансові інструменти. Біржа, яку компанія раніше придбала, має ліцензію MFT (мультимодальна торгова платформа), що відповідає вимогам ЄС до ліцензування компаній, які надають послуги з торгівлі похідними фінансовими інструментами. Це означає, що сервіс підлягає відповідному регулюванню в ЄС, забезпечуючи певні гарантії відповідності для користувачів. Однак слід зазначити, що цей сервіс наразі доступний лише в регіоні ЄС і недоступний для торгівлі в США.
Час торгівлі та обробка корпоративних дій
Щодо часу торгівлі, на першій стадії акції компанії Токен доступні для торгівлі п'ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом.
У випадках, пов'язаних з корпоративними діями (такими як виплата дивідендів, розподіл, спліт тощо), компанія виконає це від імені.
У сфері обігу коштів, кошти, отримані від продажу акційних токенів, можуть бути негайно використані для торгівлі, а на T+1 день їх можна вивести.
Застосування технології блокчейн
Випуск акцій компанії у вигляді токенів використовує технологію блокчейн, спочатку на базі блокчейну Arbitrum, а в подальшому планується міграція на Layer2 блокчейн, побудований компанією. Це свідчить про те, що компанія прагне використовувати технологію блокчейн для підвищення ефективності та прозорості угод.
Інновації на ринку приватного капіталу
Як частина своєї більшої програми просування криптовалют, компанія вперше реалізувала досягнення приватних акцій за допомогою технології блокчейн, запустивши токенізовані акції деяких відомих технологічних компаній для європейських користувачів. Цей крок став можливим завдяки більш гнучкому регуляторному середовищу ЄС, що дозволяє звичайним інвесторам отримати доступ до акцій непублічних компаній, які зазвичай відкриті лише для інсайдерів і інвесторів з високим рівнем доходу.
Відкрите проектування певної криптовалютної біржі
Інша відома платформа для обміну криптовалютами також запустила послугу токенів акцій, яка має більш відкритий і рідний для криптовалют дизайн.
Механізм утримання та відображення
Механізм зберігання: акційні токени купуються та зберігаються професійною установою, яка відповідає за реальні акції або активи ETF, що зберігаються в відповідних третіх сторін. Кожен токен прив'язується 1:1 до базового активу, процес зберігання підлягає суворому регулюванню, що забезпечує безпеку та прозорість активів. Офіційно підкреслюється, що механізм резервного підтвердження регулярно перевіряється за допомогою технологій третьої сторони, що забезпечує відповідність токенів реальним активам.
Механізм відображення: ці акційні токени базуються на SPL токенах блокчейну Solana і представляють часткову власність на базові акції або ETF. Процес токенізації реалізується через смарт-контракти, а ціни синхронізуються в реальному часі з традиційними ринками через оракули. Користувачі можуть переміщати токени в сумісні гаманці та використовувати їх в протоколах децентралізованих фінансів (DeFi) для торгівлі, ліквіднісного видобутку або як забезпечення. Офіційно підкреслюється, що ці токени можуть бути в будь-який момент викуплені за грошову вартість базового активу, а процес розрахунку є швидким та ефективним.
Регуляторна відповідність
Регуляторна рамка: Платформа активно співпрацює з партнерами та глобальними регуляторними органами, щоб забезпечити відповідність акційним токенам місцевим законам і нормативам. Офіційно зазначено, що платформа впроваджує суворі процеси KYC та AML, всі користувачі повинні пройти процедуру верифікації особи.
Обмеження за регіоном: ці акційні токени наразі доступні лише для клієнтів, які не є громадянами США, і не підтримують користувачів з ринків США, Канади, Великої Британії, Європейського Союзу та Австралії. Цільові ринки включають Європу (частково), Латинську Америку, Африку та Азію.
Регуляторні виклики та перспективи: офіційні особи визнали, що токенізовані цінні папери стикаються зі складним міжнародним регуляторним середовищем. Платформи ведуть переговори з регуляторами, плануючи поступово розширити підтримувані юрисдикції, підкреслюючи свою стратегію пріоритету дотримання вимог, щоб зменшити юридичні ризики.
Час торгівлі та обробка корпоративних дій
Час торгівлі: акційні токени підтримують торгівлю 24/5 (з понеділка по п'ятницю цілодобово), порушуючи традиційні часові обмеження ринку акцій США. Офіційно підтверджено, що ці токени можуть торгуватися на платформі або в мережі Solana за допомогою сумісних гаманців. Під час закриття ринку (вихідні та святкові дні США) торгівля в мережі все ще може проводитися, ціни базуються на останній ціні закриття, наданій oracle, та попиті та пропозиції на ринку, може виникнути подібна до "ринку прогнозів" цінова волатильність. Платформа планує в майбутньому реалізувати цілодобову торгівлю 7/24.
Обробка корпоративних дій: офіційно підтверджено, що власники акцій токенів не мають права голосу традиційних акціонерів або права участі в загальних зборах акціонерів. Дивіденди розподіляються непрямо через механізм коригування ціни токенів, що еквівалентно аеродропу токенів у відповідності до частки володіння, щоб забезпечити передачу економічних інтересів. Інші корпоративні дії (як-от спліт акцій, злиття) обробляються професійними установами, кількість або вартість токенів відповідно коригується для відображення змін в основних активах.
Застосування технології блокчейн
Підтримувані блокчейни: акційні токени наразі базуються на блокчейні Solana, який використовує стандарт токенів SPL. Офіційно стверджується, що Solana була обрана як платформа для запуску через високу пропускну здатність, низькі витрати на транзакції та зрілу екосистему. Платформа планує в майбутньому розширити акційні токени на інші високопродуктивні блокчейни для підвищення взаємодії та охоплення ринку.
Випуск: Акційні токени випускаються професійними установами, перша партія включає 60 американських акцій та ETF, включаючи кілька відомих технологічних компаній та індексних фондів. Платформа запустить ці токени з 30 червня 2025 року та планує постійно розширювати підтримувані види активів. Ці токени також можуть торгуватися на інших платформах обміну криптовалют та платформах DeFi Solana, що розширює охоплення ринку.
Підсумок та перспективи
Порівняно, послуги токенізації акцій обох компаній мають свої особливості. Американська фінансово-технологічна компанія перевершує в плані відповідності нормативним вимогам та охоплення основних груп населення, а також пропонує незареєстровані акції; тоді як платформа криптовалютних торгів охоплює більше регіонів і підтримує нативну торгівлю монетами та протоколи DeFi, що більше відповідає характеристикам екосистеми криптовалют.
Для стартап-команд участь у випуску нових акційних токенів може не обов'язково дозволити їм конкурувати з цими двома великими компаніями, але все ж існує два потенційних можливості:
Надання послуг для сегментованих груп або певних регіонів, подібно до логіки заміни традиційних брокерів, націлене на регіони та групи людей, які не можуть охопити традиційні фінансові установи, але до яких можуть дістатися криптовалюти.
Інновації у фінансових продуктах. Після включення акційних токенів до пулу активів, команди стартапів можуть запропонувати нові деривативні активи та торгові стратегії для диференціації від великих платформ, такі як високі кредитні контракти, кредитні ETF та інші інноваційні продукти.
Токенізація акцій безумовно надає інвесторам більше варіантів, але як новий фінансовий інструмент, користувачі повинні повністю зрозуміти його механізм, ризики та відповідні регуляторні вимоги перед участю в торгах. З розвитком технологій та вдосконаленням регулювання, токенізація акцій може стати важливою складовою частиною фінансового ринку майбутнього.
! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken