Економіка можливостей: потенційний вплив нових політик на крипторинок

Цього тижня ринок входить у період спокою перед конференцією в Джексон-Голлі, всі звертають увагу на інтерпретацію Пауеллом останніх даних щодо зайнятості та інфляції, а також на вказівки щодо майбутньої монетарної політики. Це стане важливим орієнтиром для рішення щодо процентних ставок у вересні.

Слід зазначити, що один з кандидатів у президенти від Демократичної партії нещодавно оприлюднив першу економічну політику – "економіка можливостей". Цей крайній лівий план має на меті зменшити витрати на життя американців через державне втручання в чотирьох сферах: житло, охорона здоров'я, харчові продукти та догляд за дітьми. Якщо його реалізують, це може сприяти відновленню зростання на крипторинку, як у 2021 році, але також може призвести до повторного зростання інфляції в США.

1,7 трильйона доларів США субсидій

З набуттям офіційної номінації цей кандидат явно підвищив свою популярність. Дані опитувань на деякий час перевищили результати суперників, демонструючи потужний імпульс. Хоча результати опитувань можуть містити суб'єктивність, вони також відображають силу його виборчої команди після інтеграції внутрішніх ресурсів, яка не підлягає недооцінці.

Цей кандидат раніше зазнавав значної критики через відсутність чітких економічних політичних уподобань. Але 16 серпня опублікований "Програма зниження витрат для американських сімей" викликала значні суперечки. Цей надлівий економічний документ пропонує знизити витрати населення на житло, медицину, продукти першої необхідності та виховання дітей шляхом втручання уряду.

У сфері житла основними напрямками є три:

1. Заклик до будівництва 3 мільйонів нових житлових одиниць протягом чотирьох років шляхом стимулювання будівництва житла через податкові пільги, створення інноваційних фондів та інші заходи.
2. Знижувати орендну плату для підприємств та основних орендодавців.
3. Надання 25000 доларів США субсидії на початковий внесок для перших покупців житла, значне розширення кількості субсидій.

Медична сфера включає:

1. Встановлення верхньої межі витрат на інсулін та рецептурні препарати.
2. Прискорити переговори щодо рецептурних ліків в рамках медичного страхування.
3. Посилення конкуренції, підвищення прозорості в медичній галузі.

У сфері продуктів харчування та побутових товарів основними є:

1. Просувати заборону на шахрайство з цінами на продукти харчування та товари щоденного вжитку.
2. Встановити правила, які обмежують отримання великими компаніями надмірного прибутку.
3. Надати регуляторам нові повноваження для розслідування та покарання порушників.

Виховання дітей включає:

1. Зменшити податки для середнього класу з дітьми.
2. Надання податкових кредитів для сімей новонароджених.
3. Зниження податків на покупку медичного страхування для сімей з двома працюючими.

Ці пропозиції обіцяють почати реалізацію протягом 100 днів з моменту вступу на посаду. Але суперечки зосереджені в основному на політиці в сфері житла та продовольчих товарів, а також на загальному бюджеті. Опоненти вважають, що радикальна політика в сфері житла посилить державний борг, а політика щодо продовольчих товарів суперечить ринковим законам.

Неприбуткові організації оцінюють, що ця програма призведе до збільшення дефіциту бюджету уряду на 1,7-2 трильйони доларів протягом 10 років. Це може загострити боргову кризу, підвищити інфляцію та посилити соціальні суперечності через коригування податкової структури. Після оголошення цього законопроекту індекс долара та такі активи як золото, що є захистом, зазнали різких коливань.

Вплив на крипторинок

Аналіз впливу цього законопроекту на крипторинок, в короткостроковій перспективі може бути позитивним, але в довгостроковій перспективі існують ризики.

Законопроект в основному вигідний середньому класу, який складає понад 50% населення США. Хоча ефективність державного втручання має спадну тенденцію, проте вплив у короткостроковій перспективі залишається значним. Якщо план буде реалізований, витрати на життя середніх американських сімей помітно зменшаться, а доступний дохід зросте. Це створює умови для зростання ризикових активів, зокрема високоефективних технологічних активів.

Ця сцена вже відбулася в 2021 році. Тоді 1,9 трильйона доларів США, виділених на допомогу в боротьбі з COVID-19, сприяли різкому зростанню розпоряджуваного доходу американських домогосподарств, що призвело до зростання крипторинку, представленого біткоїном. Однак, наступний тиск інфляції змусив Федеральну резервну систему проводити монетарну політику жорсткості протягом більше ніж двох років, що призвело до значного коригування ризикових активів.

Отже, якщо подібні за масштабом економічні політики будуть реалізовані знову, у короткостроковій перспективі це може бути вигідно для шифрування активів, але в середньо- і довгостроковій перспективі необхідно бути обережними з ризиками монетарної політики, викликаними поверненням інфляції. Звісно, це залежить від того, чи зможе цей кандидат успішно бути обраним і ефективно реалізувати політику. У майбутньому також потрібно продовжувати стежити за відповідними подіями.