Екосистема реальних світових активів у блокчейні Solana: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім основних областей

Реальні світові активи ( RWA ) - це активи, такі як акції, нерухомість, товари або кредитні інструменти, які токенізуються та у блокчейні. Ці активи, незалежно від того, є вони матеріальними чи нематеріальними, мають цінність, що походить з їхньої практичності, дефіциту або попиту у реальному світі, і зазвичай підлягають чинному фінансовому регулюванню.

Токенізація – це процес представлення цих активів у вигляді цифрових токенів у блокчейні. Завдяки кодуванню прав власності у токени, такі активи, як державні облігації США, приватний капітал або нерухомість, можуть бути ефективніше випущені, відстежені та передані. Ця трансформація у блокчейн стає основним стовпом застосувань інституційного блокчейну, реалізуючи цілодобові розрахунки, підвищуючи прозорість та підтримуючи часткову власність активів, що розширює доступ до глобальних капітальних ринків.

Сьогодні, сфера токенізованих активів переважно контролюється традиційними інструментами, такими як фонди грошового ринку та державні цінні папери. Незважаючи на те, що вона все ще на ранній стадії, сфера токенізації реальних активів досягла швидкого зростання, і наразі загальна вартість активів у блокчейні, за винятком стейблкоїнів (, перевищила 24 мільярди доларів, що на 114% більше порівняно з 11,2 мільярда доларів роком раніше.

Деяка консалтингова компанія прогнозує, що до 2030 року ринок токенізованих активів може досягти 20 трильйонів доларів, охоплюючи такі сфери, як паї фондів, облігації, біржові торговані нотки )ETNs(, кредити, сек’юритизовані продукти та альтернативні інвестиційні інструменти. Тим часом, один банк більш оптимістично прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізовані активи може стрімко зрости до 30,1 трильйона доларів. Незалежно від конкретних прогнозів, тенденція до значного зростання попиту на RWA в майбутньому є цілком очевидною.

) токенізація RWA переваги

токенізація RWA приносить ряд трансформаційних переваг, які традиційна фінансова інфраструктура важко може зрівняти.

• Глобальна доступність: на сьогоднішній день лише близько 15% населення світу можуть брати участь у найбільших та найбільш ліквідних капітальних ринках США. Токенізація робить капітальний ринок більш інклюзивним, дозволяючи будь-кому з доступом до Інтернету брати участь, незалежно від їх географічного розташування чи соціально-економічного статусу.

• Цілодобовий ринок: на відміну від традиційних фінансів, які працюють у межах обмежених годин, токенізовані активи доступні цілодобово. Ця безперервна доступність забезпечує миттєвий рух глобального капіталу та швидші фінансові розрахунки.

• Програмованість: після токенізації RWA стає програмованим цифровим активом. Це реалізує автоматизацію умов фінансових контрактів, таких як виплата відсотків, дата погашення або перевірка відповідності, що знижує управлінські витрати та операційні ризики.

• Комбінованість: токенізовані RWA, випущені одним протоколом, можуть використовуватися іншими фінансовими продуктами у блокчейні. Ці програми можуть взаємодіяти один з одним без дозволу, розкриваючи потужні стратегії та застосування між активами.

• Фрагментація: токенізація може розділити право власності на високовартісні активи, такі як нерухомість або витвори мистецтва, на менші, більш доступні одиниці, що розширює участь інвесторів, підвищує ефективність капіталу та знижує інвестиційний бар'єр.

• Прозорість: RWA на основі блоку забезпечує реальну видимість походження активів, історії власності та потоків транзакцій в незмінному реєстрі, що підвищує довіру та зменшує потребу в посередниках.

• Операційна ефективність: токенізація зменшує витрати та тертя на всьому життєвому циклі активів від випуску до розрахунку шляхом усунення багатошарової ручної обробки та процесів звірки.

• Ліквідність: під час пікових періодів обсяги торгівлі на ринку криптовалют можуть зрівнятися або навіть перевищити обсяги традиційних бірж, таких як Nasdaq або Нью-Йоркська фондова біржа. Токенізація RWA використовує цю величезну та глобальну ліквідність, що дозволяє інвесторам швидше та ефективніше входити і виходити з ринку.

Цей звіт містить всебічний огляд сфери RWA у блокчейні Solana, з метою продемонструвати дедалі різноманітніші продукти RWA та їх реальні застосування. Основний аналіз зосереджений навколо семи ключових категорій:

• Акції: токенізовані акції, які представляють часткову власність у компанії.

• Грошовий ринок: активи у блокчейні, що підтримуються державними облігаціями США та іншими низькоризиковими грошовими еквівалентами.

• Товари: токени, що підтримуються фізичними сировинними матеріалами, такими як золото, нафта або природний газ.

• Стейблкоїн: основний представник цифрової фіатної валюти, що відповідає долару.

• Приватне кредитування: представляє собою у блокчейні борговий інструмент, що надає реальні позики підприємствам або фізичним особам.

• Нерухомість: токенізація часткової власності на нерухомість.

• Колекційні предмети: представляють унікальні цифрові токени прав власності на фізичні об'єкти.

Традиційні фінансові технології та підприємства швидко приймають токенізацію RWA. Відповідно, екосистема RWA Solana зростає вражаючими темпами, щомісяця з'являються нові проекти та нові оголошення. Незважаючи на те, що ця стаття має на меті надати широкий і репрезентативний огляд, швидкий розвиток цієї сфери означає, що не можливо охопити кожен прогрес. Хоча читання цієї статті в порядку є найкращим, кожна частина незалежно спроектована і може бути прочитана окремо.

![Solana у блокчейні RWA екосистема: від акцій до нерухомості, токенізація активів охоплює сім основних галузей]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(

) R3 з Corda

На нещодавній конференції Solana оголосила про стратегічну інтеграцію з розробником корпоративної блокчейн-платформи Corda, британською компанією R3###(. Це є ключовою віхою для Solana у просуванні впровадження RWA та посиленні міжоперабельності.

Corda є однією з найбільш широко використовуваних блокчейн-технологій у сфері установ, підтримуючи понад 60 рішень у реальному часі. Відомі застосування включають управління оптовим центральним банківським цифровим токеном )CBDC( певного державного банку, токенізаційну платформу D-FMI певного розрахункового банку, мережу ліквідності застави та платіжну систему певної країни.

Екосистема Corda має найбільшу у світі платформу з правами доступу до розподілених бухгалтерських технологій )DLT(, яка обробляє десятки мільйонів транзакцій щомісяця та забезпечує безпеку токенізованих активів на сотні мільярдів доларів. Клієнти R3 включають певний кліринговий банк, певний банк, певний центральний банк країни та певне фінансове управління країни.

Інтеграція з Solana знаменує перехід традиційно ізольованого середовища приватних бухгалтерських книг R3 до безпосередньої взаємодії з високопродуктивним публічним блокчейном. Фонд Solana зобов'язується інвестувати в R3, а голова Фонду Solana приєднається до ради директорів R3, що підкреслює важливість цього співробітництва.

Ця інтеграція представила три основні функції:

• Реальні підтвердження угод у Solana: угоди Corda тепер можуть бути перевірені в Solana без внутрішньої нотаріальної архітектури Corda. Архітектура Corda забезпечує, що жодні чутливі дані угоди не потрапляють до публічної блокчейн.

• Розрахунки з використанням стабільних монет на Solana: установи, які використовують Corda, зможуть здійснювати токенізовані трансакції з активами за допомогою стабільних монет на Solana, таких як USDC), реалізуючи атомарну доставку та розрахунки, без потреби в посередниках або зовнішніх протоколах.

• Прямий міст ліквідності до Solana: активи, випущені на Corda (, включаючи акції, цифрові облігації та токенізовані фонди ), зможуть безпосередньо перейти до основної мережі Solana, розширюючи доступ до глобальних ліквідних фондів.

Акції

Акції представляють власність в компанії, надаючи акціонерам право на вимогу частини прибутків та активів компанії. Станом на початок 2025 року світовий фондовий ринок охоплює майже 48 тисяч компаній, що котируються на біржі, з загальною капіталізацією приблизно 124 трильйонів доларів, що на 13% більше в річному вимірі, з довгостроковою річною нормою зростання приблизно 6%. США все ще є домінуючою силою, до кінця 2024 року капіталізація перевищить 63 трильйони доларів, що становить більше половини від загального обсягу в світі.

Попри великий масштаб, фондовий ринок все ще підлягає численним структурним обмеженням. Торгівля обмежена робочими днями, без урахування вихідних та свят, що обмежує ліквідність та здатність реагувати в порівнянні з цілодобовим ринком цифрових активів. Глобальний доступ до американських акцій нерівномірний, багато інвесторів не можуть безпосередньо брати участь у ринку через регуляторні, кастодіальні або платформні бар'єри. Для компаній шлях до виходу на біржу є дорогим і складним, середня вартість первинного публічного розміщення акцій США (IPO) становить від 10 до 30 мільйонів доларів США, включаючи витрати на андеррайтинг, юридичні, комплаєнс та витрати на лістинг, що створює високий бар'єр для входу та обмежує канали фінансування нових підприємств.

Токенізація у блокчейні Solana вирішила ці проблеми, забезпечуючи підвищену ліквідність, глобальну доступність та нижчий бар'єр для формування капіталу. Багато проектів на базі Solana скористалися цією можливістю, включаючи Opening Bell від Superstate.

( Перший дзвіночок Супердержави

Opening Bell - це платформа, розроблена компанією Superstate, яка дозволяє компаніям випускати акції, зареєстровані в SEC, у блокчейні, спочатку на базі Solana. Акції реєструються та токенізуються компанією Superstate через SEC, а також підтримуються у блокчейні за допомогою агента з передачі прав )Superstate Services LLC###, який відповідає за відстеження власності, випуск акцій та викуп, а також розподіл дивідендів. Важливо, що токени Opening Bell представляють реальні акції, повністю законні та випущені у блокчейні, без необхідності покладатися на синтетичні експозиції, упаковані активи чи офшорні рішення.

Інтегруючи білу книгу та контроль доступу, Opening Bell забезпечує, щоб тільки ті інвестори, які відповідають вимогам та пройшли перевірку Know Your Customer (KYC), могли брати участь, включаючи як кваліфікованих, так і некваліфікованих інвесторів (. Інвестори можуть купувати та продавати акції так само, як стандартні токени, насолоджуючись 24/7 DeFi торгівлею, миттєвим розрахунком та прозорим встановленням цін. Хоча структура комісій платформи ще не оголошена, некваліфіковані інвестори не мають мінімального порогу інвестицій.

Opening Bell відкритий як для існуючих публічних компаній, так і для пізніших приватних компаній. Публічні компанії можуть отримати нову ліквідність та залучити криптоорієнтованих інвесторів, а приватні компанії можуть раніше вийти на ринок, до того як це дозволять традиційні ринки, і мають можливість повноцінно вийти на Nasdaq або Нью-Йоркську фондову біржу.

SOL Strategies)$HODL( є канадською публічною компанією, яка спеціалізується на інфраструктурі Solana, і є однією з перших компаній, що оголосила про плани вивести свої звичайні акції на Solana через Superstate.

Компанія Superstate, що стоїть за Opening Bell, у Нью-Йорку, очолюється піонером DeFi Робертом Лешнером, який є засновником певного кредитного протоколу та партнером раннього криптовалютного венчурного фонду Robot Ventures.

) певна торгова платформа xStocks

На конференції в травні 2025 року, один централізований обмін оголосив Solana офіційним партнером з випуску свого нового токенізованого акційного продукту xStocks, що забезпечує безперешкодний, самостійний доступ до деяких з найпопулярніших цінних паперів у світі.

xStocks є токенізованими сертифікатами, які представляють більш ніж 55 найбільш популярних акцій та ETF, що котируються в США, випущеними як SPL токени на блокчейні Solana.

Для глобальних кваліфікованих користувачів xStocks пропонує новий спосіб отримання доступу до американського ринку без необхідності покладатися на традиційних брокерів або кастодіанів. Користувачі можуть зберігати xStocks у самоконтрольованих гаманцях, торгувати на децентралізованих біржах і використовувати їх як заставу в кредитних протоколах, що розширює практичність традиційних активів.

( Глобальні ринки Ондо

Ondo Finance є лідером токенізації RWA та готується до запуску Ondo Global Markets)Ondo GM###.

Ця платформа спочатку підтримуватиме ліквідні акції, облігації та ETF, що котируються на американських біржах, і планує розширитися на міжнародні акції та корпоративні облігації та інші категорії активів. Кожен токен представляє 1:1 підтримку базових активів, що утримуються регульованими брокерськими фірмами та депозитаріями. Ці токени будуть мати обмеження на передачу, щоб забезпечити відповідність регуляторним вимогам, дозволяючи передачу лише між перевіреними учасниками в екосистемі Ondo GM.

Користувачі можуть поповнювати свої рахунки за допомогою фіатних валют або стейблкоїнів, а також подавати команди через у блокчейні програми, API або веб-інтерфейс, щоб купити конкретні цінні папери ###, такі як TSLA(, за допомогою Ondo GM. Ці акції купуються на традиційних біржах, таких як Nasdaq, і зберігаються регульованими брокерами та депозитаріями. У відповідь користувачі отримують токенізацію активів ), такі як tTSLA(.

Для підтримки цього бачення компанія Ondo нещодавно оголосила про створення глобального ринкового альянсу, який є міжгалузевою ініціативою, що має на меті сприяти стандартизації та взаємодії токенізованих цінних паперів. Альянс об'єднує відомих зацікавлених сторін, включаючи фонд Solana, певний гаманець, певний DEX, певний гаманець, певний гаманець, певну платформу зберігання, певну платформу зберігання, певний DEX та певного брокера, які спільно розробляють найкращі практики щодо ліквідності, захисту інвесторів, взаємодії та компоновки.

) Ремора

Remora Markets(, що є попередником Moose Capital), розробляє платформу Solana для токенізації традиційних акцій відповідно до вимог. Після придбання Step Finance у грудні 2024 року, Remora дозволить користувачам безпосередньо у блокчейні купувати повні або часткові частки акцій американських компаній, таких як TSLA, AAPL, COIN та NVDA.

Кожен токенізований акцій випускається як SPL токен, що забезпечує безшовну інтеграцію з екосистемою Solana DeFi. Ці активи можна торгувати на DEX, використовувати як ліквідність у ліквідних пулах, як заставу в кредитних протоколах або розгортати в стратегіях генерації доходу, що дозволяє ввести експозицію реальних акцій у блокчейн-фінанси.