MEME 赛道新秀 DeSci：інноваційна модель фінансування наукових досліджень чи спалах на сковороді?

За останні два тижні DeSci (децентралізована наука) стала однією з найгарячіших тем на ринку криптовалют. Ця раніше затишна концепція знову з'явилася завдяки підтримці відомих осіб, що залучило значні інвестиції, а деякі пов'язані токени навіть створили тисячократний прибуток.

DeSci має на меті використати технології Web3 для створення публічної інфраструктури, що забезпечує відкриті фінансування, зберігання та поширення наукових знань. Він заохочує дослідників відкрито ділитися результатами та отримувати визнання, одночасно дозволяючи суспільству легко отримувати доступ до досліджень та брати участь у них. Коротко кажучи, DeSci прагне за допомогою технології блокчейн вирішити різноманітні проблеми в науково-дослідній сфері, включаючи фінансування, обмін знаннями, рецензування та захист інтелектуальної власності.

Наразі DeSci переважно зосереджується на напрямку фінансування. Більшість проектів фінансуються через токенізацію наукових проектів і розміщують результати досліджень в блокчейні для підвищення прозорості та захисту інтелектуальної власності. Основна роль DeSci полягає в тому, щоб відкрити нові канали фінансування для наукових досліджень, які потребують тривалих інвестицій, поєднуючи криптовалюти та науку, які на перший погляд здаються несумісними сферами, надаючи токенам більше практичного значення. Тому ринок розглядає це як один з типовий випадків практичного використання MEME токенів.

Ключовими факторами, що спровокували цей раунд буму DeSci, є ефект знаменитостей. 8 листопада одна з торгових платформ оголосила про завершення стратегічного фінансування BIO Protocol, вивівши цей "науковий версії Y Combinator на блокчейні" на публічну арену. Потім на заході DeSci Day, що проходив у Бангкоку, двоє відомих фахівців галузі обговорили DeSci, ще більше підвищивши популярність цієї концепції.

Крипто ринок швидко підняв хвилю DeSci, платформа Pump.Science стала популярною, проекти RIF, URO та інші продемонстрували вражаючий прибуток, що дозволило цій ніші вийти за межі. Деякі інвестори навіть вважають, що відчуття в сфері DeSci зараз схоже на початок 2019 року в епоху DeFi, хоча все ще дуже примітивно і експериментально, але вже демонструє величезний потенціал. Навіть у разі загального коригування ринку, сектор DeSci все ще зростає всупереч трендам.

Проте, хоча візія DeSci виглядає обнадійливою і відкриває нові фінансові канали для наукових досліджень, безсумнівно, що нинішня спекулятивна складова явно переважає над фактичною корисністю. Існує очевидна суперечність між довгостроковим характером наукових досліджень і короткостроковою прибутковістю сфери MEME, і намагання збалансувати нульову спекуляцію в науковій сфері через чисто спекулятивну трасу MEME здається дещо нереалістичним.

Наукові дослідження мають такі характеристики, як висока інвестиція та високий ризик, що вимагає сталих довгострокових інвестицій. Саме тому фінансування наукових досліджень зазвичай здійснюється за моделлю, що передбачає державне лідерство та участь великих підприємств, об'єднуючи державний капітал та соціальний капітал для розподілу ризиків та підтримання конкурентоспроможності. Однак на крипторинку увага є основною, а гарячі теми важко підтримувати. Наразі навколо DeSci гарячі гроші в основному зосереджені на платформі випуску мемекоїнів наукових досліджень Pump.Science, що відображає увагу ринку до прибуткових ефектів.

З концептуальної точки зору, DeSci дещо нагадує нову пляшку зі старим вином. Якщо звернутися до історії, VitaDAO, запущений у липні 2021 року, є одним з найперших і найбільш представницьких проектів DeSci, але його розвиток не відбувався так масштабно, як це описувалося в концепції.

VitaDAO — це проект, що належить спільноті та присвячений фінансуванню ранніх досліджень у сфері довголіття, метою якого є просування наукових інновацій завдяки колективній силі спільноти, дослідження та підтримка проектів, спрямованих на подовження тривалості життя людини та запобігання захворюванням, пов'язаним із віком. Іншими словами, VitaDAO — це спільнота DAO, що займається дослідженнями довголіття.

Раніше, через стратегічні інвестиції одного з традиційних фармацевтичних гігантів у цей проєкт, VitaDAO короткочасно викликала великий інтерес, але потім швидко зникла з поля зору. Наразі VitaDAO активно розширюється, не лише розгорнувши фінансування в розмірі 4,2 мільйона доларів, але й профінансувавши 24 проєкти, а також співпрацюючи з такими відомими навчальними закладами, як Університет Ньюкаслу. Однак у порівнянні з її діями, фактичні результати виявилися досить обмеженими. З 2021 року, лише на нещодавній конференції розробників вперше була продемонстрована перша продукція VitaDAO - VD001.

З іншого боку, хоча перенесення наукових досягнень на блокчейн може підвищити прозорість та захист інтелектуальної власності, сприяючи поширенню наукових знань, це в досить закритій сфері досліджень є майже структурним переворотом. У рамках сучасної наукової системи більшість наукових команд підтримують високу конфіденційність своїх наукових результатів та експериментальних даних, щоб запобігти несанкціонованому витоку або використанню, особливо коли йдеться про глибокі інтереси, конфіденційність стає питанням першорядної важливості. Зі входом децентралізації, безпеку даних, природно, також важко забезпечити.

Під впливом цих факторів можна передбачити, що, крім поверхневих застосувань у наукових дослідженнях, справедливості рецензування та токенізації даних, лише ті теми, реалізація яких є надзвичайно складною, тривалою та вимагає високої кооперації, справді відповідатимуть криптомоделі. З огляду на цей бум, більшість проектів DeSci націлені на ключове питання, яке спільно цікавить все людство — довголіття, що також призводить до того, що ринок жартує, що DeSci є еліксиром безсмертя на блокчейні.

Безсмертя врешті-решт залишається лише гарною мрією, ринок переважно цікавиться DeSci через ліквідність, яку вона приносить. Незважаючи на те, що спільна краудфандингова кампанія, ініційована BIOProtocol, зібрала 33 мільйони доларів, і за останні два тижні сектор DeSci значно зріс, дії на первинному ринку обмежені, великі інституції ще не залучені. Що стосується провідних проектів, то зацікавленість на вторинному ринку також виявляється досить посередньою, капіталізація VITA та RIF знаходиться в діапазоні від 120 до 200 мільйонів доларів, що значно відрізняється від капіталізації інших провідних секторів, яка часто сягає 1 мільярда доларів.

Залишаючи осторонь довгострокові аспекти, DeSci в MEME-сфері вважається відносно непоганим сегментом. У порівнянні з іншими MEME, DeSci має більш виражену наративність. Хоча ефект знаменитостей важко підтримувати, проте завдяки реальним науково-дослідним проектам існує базовий ефект, і будь-які наукові інновації та розробки продуктів посилюють наратив. Біомедичний сегмент зазвичай має відкриту позицію щодо залучення фінансування, а новизна цієї галузі робить її більш ймовірною для інтеграції з крипто-сферою. Крім того, DeSci має потенційний ефект виходу за межі, на даний момент ефект знаменитостей у сегменті переважно зосереджений всередині крипто-середовища, особи, відомі в традиційній медицині та наукових колах, ще не приєдналися, великі установи також поки що не з'явилися, що надає напрямок для подальшого наративу.

З макроекономічної точки зору, незалежно від того, чи це зоопарк чи тема художника, чи це керується ШІ, чи підтверджується науковими дослідженнями, MEME вже став основним носієм ринкових коштів. Але колишніми великими отримувачами цього величезного багатства залишаються альткоїни. Лише з точки зору ринку альткоїнів, біткойн зріс з 10 000 доларів до межі 100 000 доларів, ефект слідування етері значно знизився, а показники альткоїнів переважно знизилися, з перших десяти криптоактивів лише SOL та XRP показали зростання, а сезон альткоїнів, що ріс у десятки разів, здається, важко відтворити.

З точки зору основи, зміна напрямків фінансових потоків є ключовою. У традиційній еволюції бичачого ринку загальний шлях полягає в тому, що капітал поступово переміщується з активів з високою стабільністю до активів з низькою стабільністю, активуючи перевагу до високих доходів, тобто основні монети - альткоїни - MEME монети - інші сегменти, але цього року цей шлях не є таким, як раніше. Наразі, з приходом інституцій і насиченням кількості проектів, новий великий зовнішній ліквідний капітал буде надходити переважно в екосистему біткоїна, при цьому в екосистемі публічних блокчейнів немає сильних нових застосувань, альткоїни глибоко застрягли в кризі структури попиту і пропозиції, біткоїн став поглиначем екосистемних фінансів, інші сегменти також залучаються, і тільки швидкі входи та виходи, а також концентрація ефекту багатства в MEME виділяються, внаслідок чого альткоїн-сезон перетворився на MEME сезон.

Типовим підтвердженням є те, що Pump.fun вже став найбільшим переможцем бичачого ринку. За даними, станом на 24 листопада, загальний дохід pump.fun наблизився до 2,3 мільярда доларів (228,908,720 доларів), загальна кількість розгорнутих токенів становить приблизно 3,74 мільйона.

Звичайно, обидва не є заміщенням, зростання MEME не означає занепад альткоїнів, в умовах послаблення регулювання та ротації секторів альткоїни все ще можуть зворотно повернутися. Але підвищення ринкової позиції MEME безсумнівно відображає структурні зміни на ринку, насправді, незалежно від того, чи це Pumpfun трансляція, короткі відео з сигналами чи автономне управління AI тощо, з появою покоління Z та швидкою еволюцією нових технологій, крипторинок переживає глибокі зміни в наративах, моделях поширення та способах управління.

Традиційні проекти-двійники, що обертаються навколо випуску токенів для підтримки наративу, що довго збагачує, важко підтримувати в довгостроковій перспективі. Ринок також більше не платить за токени венчурного капіталу, а переходить у напрямку більшої справедливості, автономії та близькості до основи токену, увага стає все більш обмеженою. З цієї точки зору, поєднання MEME з проектами здається більш конкурентоспроможним, ніж одиночний проект, двійник контролює ринок, тоді як MEME відносно справедливий. MEME не має довгостроковості, а проекти надають основи, обидва аспекти тісно пов'язані, і це, можливо, одна з причин зростання концепцій, таких як AIMEME, Desci тощо.

Але, в будь-якому разі, формування консенсусу має високу випадковість, MEME золотих копалень дуже мало. За даними, станом на 21 листопада, Pump.fun випустив 3,59 мільйона токенів, і ця кількість вже значно перевищує загальну кількість випущених токенів у криптовалютному світі за останні 10 років. Серед них токенів, що закінчили (досягли межі на певному DEX), налічується 50389, що становить приблизно 1,4%. А кількість токенів з ринковою капіталізацією понад 100 мільйонів доларів становить лише 32, лише менш ніж десята частка відсотка ринкової капіталізації MEME може перевищувати 10 мільйонів доларів.

У довгостроковій перспективі знаходження балансу між увагою та тривалістю стане важливою темою розвитку MEME, але для особи виживання і не зникнення в нуль є основою всього.