NYDIG: Надмірно перебільшена кореляція між Bitcoin та технологічними акціями

Згідно з оцінкою компанії фінансових послуг NYDIG, остання схожість між Bitcoin і акціями американського софтверного сектору здебільшого зумовлена впливом макроекономічних чинників, а не відображає будь-яке структурне зближення.

За минулий тиждень ціна Bitcoin (BTC) зросла разом із акціями американських софтверних компаній, що спричинило припущення, що ця криптовалюта стає представником технологічного сектору. Однак, Грег Циполаро, директор з досліджень у NYDIG, у п’ятничному звіті спростував цю точку зору.

«Хоча графіки цін Bitcoin і софтверних акцій при нормалізації виглядають досить схожими, висновок про їх структурне зближення або про те, що вони обидва піддаються впливу таких трендів, як штучний інтелект (AI) або квантові ризики, є перебільшенням», — зазначив Циполаро.

Він підкреслив, що цей одночасний ріст «може відображати те, що обидва активи піддаються впливу поточного макроекономічного контексту, зокрема, ризикованих активів, чутливих до ліквідності і з довгими термінами погашення, а не є доказом структурного зближення між Bitcoin і акціями софтверного сектору».

Ціна Bitcoin: «Більшість не залежить від ринку акцій»

Зв’язок між Bitcoin і акціями софтверного сектору значно зріс за останні 90 днів, з моменту досягнення Bitcoin рекордної позначки понад 126 000 доларів на початку жовтня. Однак Циполаро зазначив, що кореляція Bitcoin із великими індексами, такими як S&P 500 і Nasdaq, також зросла за цей час, що свідчить про те, що «цей тренд не обмежується лише софтверним сектором».

Навіть за високої кореляції між Bitcoin і цими акціями, він зауважив, що «більшість коливань цін Bitcoin все ще не можна пояснити через ринок акцій».

За статистичним аналізом, він повідомив, що лише близько 25% коливань цін Bitcoin можна пояснити кореляцією з фондовим ринком, тоді як щонайменше 75% залишку піддаються впливу зовнішніх факторів, не пов’язаних із традиційними індексами.

Зв’язок між Bitcoin і основними індексами на основі 90 днів | Джерело: NYDIGЦиполаро також зазначив, що Bitcoin, здається, не оцінюється як інструмент хеджування ризиків перед змінами у макроекономіці. Це пояснює «довготривале розчарування тим, що Bitcoin не «веде себе як золото», хоча його називають «цифровим золотом»».

Замість цього він вказує, що інвестори розподіляють активи, базуючись на кривій ризику, а не купують Bitcoin із «чіткою і окремою валютною логікою».

Однак Циполаро запевняє, що Bitcoin має незалежну структуру ринку і економічні мотивації, з такими факторами, як активність у мережі, широка прийнятність, а також політичні та регуляторні зміни, що робить його відмінним від традиційних активів.

«Саме ця відмінність підсилює роль Bitcoin як інструменту диверсифікації портфеля», — сказав він. «Хоча кореляція між Bitcoin і фондовим ринком високий, вона ще не достатня для повного визначення його прибутковості».