Поточний стан різниць між криптовалютними користувачами: недостатня кількість власників та активних користувачів

Автор: Prathik Desai, джерело: Token Dispatch, переклад: Shaw Golden Finance

Згідно з паперовими даними, базова аудиторія користувачів криптовалют дуже велика. Наразі кількість людей у світі, які володіють будь-якою формою цифрових активів, досягла історичного максимуму — понад 7 мільярдів. Якщо розглядати це як країну, вона стане третьою за величиною у світі, поступаючись лише Китаю та Індією.

Рівень поширення криптовалют за менше ніж п’ять років зріс у 7 разів. З першого погляду цей прогрес здається швидким і значним, створюючи враження, що масштаби популяризації криптовалют значно зросли. Однак при більш детальному аналізі інших даних стає очевидним, що ситуація набагато складніша.

У цьому тижневому кількісному аналізі я представив додаткові дані та графіки, щоб краще зрозуміти різницю між кількістю володінь і використанням криптовалют.

Можливо, криптовалюти не так очікують на нову хвилю з 1 мільярдом користувачів, як прагнуть зробити активнішими вже існуючих кілька мільярдів.

Згідно з доповіддю a16z crypto «Стан криптовалют у 2025 році» станом на 31 серпня 2025 року кількість власників будь-яких цифрових активів становила 716 мільйонів. У порівнянні з попередніми даними з інших звітів, ця цифра зросла у 7 разів порівняно з 100 мільйонами у 2021 році.

Це дійсно чудовий заголовок. Але коли ви дивитеся на частку активних користувачів або трейдерів серед цих власників, виникають питання.

Графік показує, що з 716 мільйонів власників криптовалют менше 10% беруть участь у торгівлі як місячні активні користувачі (MAU). Це відкриває кілька можливих пояснень.

За останні 16 років деякі власники могли купити криптовалюту для експерименту і згодом забути про неї. Інші, можливо, використовують централізовані платформи для торгівлі. Ще хтось може обирати традиційні шляхи, наприклад, інвестиційні фонди (ETF) або акції компаній, що займаються цифровими активами (DAT), щоб отримати інвестиційні можливості у криптовалюти.

Всі ці ситуації та інші фактори ускладнюють інтерпретацію цих даних.

Проте безперечним є факт, що серед 40-70 мільйонів місячних активних користувачів у мережі щонайменше 10 мільйонів були додані минулого року.

З даних блокчейну очевидно, що серед власників гаманців спостерігається високий рівень «сплячості».

З моменту створення Ethereum було відкрито 350 мільйонів гаманців, але активних адрес менше 1%.

Хоча середньомісячне значення активних адрес на Ethereum зросло з 400 000 у квітні 2024 року до 460 000 у серпні 2025 року, воно знизилося до менше ніж 420 000 активних гаманців.

Ситуація з Solana ще гірша.

Станом на 10 листопада кількість активних гаманців у реальному часі (тобто тих, що мали хоча б один підпис за останній рік) знизилася до 2,6 мільйонів, що менше за середній показник у понад 5 мільйонів у період з жовтня по грудень 2024 року.

Цей спад активності проявляється не лише у мережі, а й на рівні гаманців користувачів, тобто у додатках, якими вони користуються.

MetaMask — найпопулярніший у криптосфері самостійний гаманець, завантажений понад 143 мільйони разів. Однак щомісяця його відкривають лише близько 30 мільйонів користувачів, що становить лише 21%.

Ситуація з Trust Wallet ще гірша: понад 200 мільйонів завантажень, але лише 17 мільйонів активних користувачів щомісяця, що становить 8,5%.

Лише гаманець Phantom на базі Solana має відносно вищу активність і залученість користувачів. З понад 24 мільйонами завантажень кількість активних користувачів перевищує 15 мільйонів щомісяця.

Навіть з урахуванням даних Phantom, 85% користувачів із трьох основних гаманців залишаються неактивними.

Порівнюючи ці дані з провідними фінансовими технологічними компаніями, видно, що більшість додатків і блокчейнів ще мають довгий шлях для досягнення масового поширення. Наприклад, у платіжних додатках Venmo рівень активних користувачів становить 35-40% щомісяця. У PayPal рівень утримання користувачів приблизно такий самий, навіть з урахуванням демографічних даних 2024 року.

Цю різницю з криптовалютами можна пояснити «початковими етапами поведінкових показників». Однак, коли кількість завантажень досягає сотень мільйонів, а активних користувачів — лише кілька десятків мільйонів, це може свідчити про проблеми з самим продуктом, а не з ростом.

Що ж спричиняє таку різницю між кількістю володінь і використанням?

Область криптовалют наповнена складністю — від міжланцюгових мостів до мнемонічних фраз і комісійних зборів. Ці складнощі роблять криптовалюти легкими для купівлі, але важкими для використання, і коли користувачі зневірюються через незручність, їм важко повернутися.

Можливо, саме це й є ключем до вирішення проблеми поширення криптовалют. Не обов’язково, щоб криптовалюти миттєво стали такими ж зручними, як Venmo, але вони можуть дивитись у майбутнє і використовувати можливості. Наступна хвиля з 1 мільярдом користувачів вже знаходиться у системі, а не поза нею. Вони просто потребують причини знову активізуватися.

Розробники криптовалют повинні дати їм цю причину повернутися.

Можливо, відповідь не у панелі інструментів або трекерах токенів, а у створенні рішень, які дозволять інтегрувати гаманці як невидимий компонент у продукти. У криптосфері є багато прикладів, які варто врахувати.

Наприклад, у Farcaster користувачі можуть створювати NFT і голосувати через Frames у соціальних стрічках без окремих вікон гаманців або децентралізованих додатків (dApp). Багато Telegram-ботів дозволяють користувачам безпосередньо обмінюватися токенами, надсилати чайові та отримувати дохід у чатах. Літні заходи на базі Base через просту сторінку для створення NFT забезпечили мільйонам користувачів зручний реєстраційний досвід без комісій.

ChatGPT від OpenAI — ще один приклад. Цей продукт штучного інтелекту має понад 800 мільйонів щотижневих активних користувачів, і щотижневе додавання нових користувачів перевищує кількість нових користувачів у більшості криптогаманців або блокчейнів за місяць. І все це досягається за менше кроків, з меншими труднощами та без спекулятивних циклів.

Якщо розробники криптовалют переймуть цей підхід, особливо у вирішенні проблем масової популяризації, цифра 716 мільйонів гаманців може перетворитися на щось більш значуще.